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图5 强势整理
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回到我们所说的图1的上升趋势上来。如图1所示，因为卖方只能向下推进到低点2，而低点2比高点1还要略高。所以，有经验的市场参与者可以判断卖方的冲击力和耐久力比较弱，买方的实力比较强，总体上来看，市场态势对买方有利。一些眼光敏锐的市场参与者会根据这样的判断来操作，也就是说，他们会开始果断地买进。另外，如果市场上真的有那些暂停买进但是还打算继续买进的大资金存在，那么，那些大资金也会出手，开始新一轮的买进。而那些已经做空，还没来得及平仓的人也会陆续开始买进，平掉自己的空头仓位。这样，买方又重新占据优势，发起新一轮的主动进攻，推动股价从低点2向上回升。
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有一些做空的人把止损位设在比高点2略高一点的地方，也就是说，如果股价不突破高点2，他们就不会止损。另外，也有一些持币观望的人把自己的入场点设在比高点2略高一点的地方，也就是说，如果股价不突破高点2，他们就不会买进。而一旦股价突破高点2，这两类人都会毫不犹豫地买进，所以，当价格突破高点2时，往往会有大量的买盘涌现，进一步推高价格。而这也会使多头信心更足，买进的意愿更强烈。到这个时候，有一些人已经把所有的资金都买进了，满仓了。这样，他们就从买方阵营转入了卖方阵营，也就是说，他们接下来要采取的行动只能是卖出。但是，卖方阵营中这一部分人，面对汹涌的涨势，也不太愿意去阻挡它，因为他们也希望股价涨得高一些，这样他们可以卖一个好价钱，多赚一些钱。
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那些已经做空，还没有止损的人，会希望自己或者某个机构摆出去的卖单能遏制住涨势，能把价格压下去，好让自己解套出来。但是，这些人的希望一般来说很难实现，最主要是因为他们的资金实力往往比较弱。为什么说他们资金实力往往比较弱呢？他们把方向做反了，在一个明显的涨势中做空，而且还不愿止损，还希望把价格压下去——经常这样操盘，资金实力再强也会变弱。那些真正掌控着大资金的人是不会这样操盘的。而且，资金实力的强弱也是一个相对的概念。某个机构或许比其他任何一个机构的资金实力都强，但是，如果其他机构联合起来攻击它，那么它也会变成资金实力弱小的一方。而市场恰恰就像一个残酷的丛林，有很多嗜血的野兽会循着血迹来围攻受伤的动物。即便那是一头庞大的成年大象，但是它落了单，受了伤，在流血，那么，狼群就会来围攻它，不给它喘息的机会，让它死于失血和疲劳。从这个意义上讲，止损就是止血，止损就是以小的代价摆脱狼群的围攻。不管是个人还是机构，在市场这个残酷的丛林中，都要及时止损，以免陷入被狼群围攻的绝境。
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巴菲特曾经说过，“股市与上帝一样，会帮助那些自助者，但与上帝不同的是，它不会原谅那些不知道自己在做什么的人”。那些在上升趋势中途做空，还没有止损，还在心怀侥幸的人，就是那些不知道自己在做什么的人。对于那些人，股市何止是不会原谅，简直就是恨不得把他们活活吞下去。在一个上涨趋势中，总有一些心狠手辣的炒家会拼命地买进，不断地推高价格，不让那些已经做空的人有解套的机会。那些炒家的目的就是要给那些已经做空的人制造越来越大的痛苦和压力，最终创造出一个“轧空”的行情，迫使做空的人在恐慌中争相买进，那时他们就可以很舒服地以高价卖出自己手中的股票，获取可观的利润。
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总体来说，在价格突破了图1所示的高点2之后，市场态势就更加倾向于买方。在这种市场态势之下，买方势如破竹，而卖方则很难组织起什么像样的抵抗。股价一路飙升，直至价格接近高点3附近。在高点3附近，更多的获利者会卖出股票，锁定利润。买方也会暂时表现出“心有余而力不足”的迹象。捕捉到这种迹象的短线客会坚决卖出，少数人甚至会做空。在这种市场态势之下，卖方转入进攻，买方转入防守，价格从高点3向下滑落。在这里，价格向下滑落的幅度对于我们判断市场态势会有很重要的作用。如果价格向下滑落的幅度很大，比如，一直跌到比高点1更低的地方，那么，我们就可以认为，上升趋势已被破坏，市场态势不再对买方有利。但是，在图1中，价格仅仅向下滑落到低点3附近就遇到买盘的强劲支撑，卖方不能继续向下推进，而买方则再度发起进攻把价格推起来。而一旦价格向上突破了高点3，又会有一些做空的人平仓止损，一些做多的人买入股票。图1中价格继续上涨，就说明了买方力量仍然强于卖方力量，市场态势仍然对买方有利。
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看图1所示的上升趋势，有一些接触过“波浪理论”的人可能会觉得不“舒服”。因为他们相信上升趋势应该包括五浪：从启动点到高点1是第一浪，从高点1到低点1是第二浪，从低点1到高点2是第三浪，从高点2到低点2是第四浪，从低点2到高点3是第五浪；五浪走完了，上升趋势就结束了，接下来应该以高点3为顶，走出一个包括ABC三浪的下跌趋势，即最终走出一个如图6所示的理想的“五升三降”走势。而在图1中，价格从高点3向下滑落到低点3之后又强劲上升，突破高点3，连续创出新高，走出了上升趋势中的第6浪（从高点3到低点3）和第7浪（从低点3向上延伸）。这看起来似乎不符合“波浪理论”，但实际上，“波浪理论”中包含了“延伸浪”的概念。所谓“延伸浪”，就是指某一浪出现了拉长的现象。当延伸浪出现时，一个趋势会形成大小相似的九浪，而一旦延伸浪中再出现延伸，那么，我们将会看到十三个大小相似的波浪。在被理想化的模型中，一个上升趋势包括五浪，而在现实的市场上，延伸浪是经常出现的。也就是说，波浪理论也承认，一个上升趋势并非总是五浪，有时会是九浪，少数时候甚至会是十三浪。所以，市场参与者一定不能生搬硬套，先入为主地认定上升的五浪结束之后，市场必定会进入下跌趋势。有不少人都犯过这种错误——在上升的五浪中踏上了节奏，赚到了钱，但是，在五浪结束之后，就固执地做空，结果在继续上升的延伸浪中损失惨重。
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图6 理想的“五升三降”
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如果我们要运用一个股市理论，那么就不能只知道一点皮毛，而必须深入地了解它的前提假设、应用范围、常规形态、变异形态，以及局限性和缺陷。另外，对于任何一个股市理论，我们都应该抱有一种开放而灵活的态度。一个理论或许会对我们有帮助，但是，如果我们死死地抱着它不放，很教条很机械地套用在市场上，那么，它的害处就会远远大于它的益处。不管我们采纳和运用何种理论，最终，我们还是要根据买卖双方实际表现出来的市场态势来采取行动。
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图1和图2所示的清晰流畅的趋势都是比较难得的。那样的趋势一旦出现了，股价的运行就会表现出一定的规律，即在上升趋势中表现出“更高的高点和更高的低点”，在下跌趋势中表现出“更低的高点和更低的低点”。而这些规律就给市场参与者提供了很好的赚钱机会。所以，当趋势出现时，交易者一定要顺势而为，把握股价运行的规律，抓住难得的赚钱机会。可惜，很多人都有逆势操作的本能，所以，趋势往往不仅不会成为他们赚钱的机会，反而会成为他们赔钱的“机会”。为什么很多人会有逆势操作的本能呢？原因很多，有一些与市场有关，有一些与人的偏差有关（比如，锚定效应、证实偏差和保守主义）。这里，我们先讲两个原因，其他的原因等大家获得实盘操作的体验之后再讲。
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第一个原因就是市场并不是常常走出清晰流畅的趋势。前面已经说过，趋势，并不是市场的常态。一般来说，股市只有大约三分之一的时间表现出明显的趋势，有的时候甚至只有四分之一的时间处于趋势中。在没有趋势的时候，市场有时会出现比较规整的区间震荡形态，也就是说，股价在一定的区间之内来回地震荡。如图7中所示，我们把区间的上端称为阻力位，区间的下端称为支撑位。股价运行到阻力位附近时，买方力量不能突破卖盘的压力，价格就会向下回落；而回落到支撑位附近时，卖方力量也不足以突破买盘的支撑，价格又会调头向上。面对这种区间震荡的形态，市场参与者当然会在支撑位附近买进，在阻力位附近卖出。并且，市场参与者会对价格有这样一种期望：在一段上涨之后就出现相当幅度的下跌，在一段下跌之后就出现相当幅度的上涨。市场参与者对价格的这种期望在震荡行情中显然是合适的，但是，这种期望在趋势出现时就容易使人逆势操作。假设市场上只有趋势，没有区间震荡，那么，大多数人都会养成“顺势而为”的习惯。这个原因听起来更像是一个借口，似乎我们把自己逆势操作的责任推给了市场。不过，市场有时走出震荡行情，有时走出趋势，这种实际情况在客观上确实使我们不容易做到“顺势而为”。这个原因可以看成是一个外因。
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图7 规整的区间震荡
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第二个原因就属于内因了，是我们自身的问题。我们自身的问题很多，在这里先讲其中的一个问题。这个问题就是我们对于“势”的定义太狭窄——我们认为“势”就是“趋势”。根据这样的定义，我们会认为“顺势而为”就是顺着趋势操作。而在没有趋势的时候呢，那我们就可以随意操作，因为这时市场上没有趋势，怎么操作都不算是逆势。但是，偏偏我们在市场没有趋势的时候所形成的操作习惯（高抛低吸）和对价格的期望（价格走不了多远就会回调），会使得我们在趋势出现时不能顺着趋势操作。所以，这种太狭窄的定义会让我们的操作出现一种内在的矛盾。正是这种内在的矛盾让我们难以养成“顺势而为”的习惯。
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为了解决这个问题，为了解决这种内在的矛盾，我们需要把“势”的定义扩展为“态势”，因此，“顺势而为”，就是顺着买卖双方表现出来的市场态势操作。如果市场走出震荡行情，那么，我们可以认为买卖双方表现出势均力敌的市场态势，因此，我们不会偏向于任何一方，而会在支撑位附近做多，在阻力位附近做空，并且，期待价格来回震荡。如果市场走出趋势，那么，我们可以认为当前的市场态势是某一方已经占据优势，另一方处于劣势，因此，我们会加入占优势的那一方，并且，期待价格继续沿着趋势的方向推进。我们可以看到，两种行情下的两种做法都是“顺势而为”，都是在顺着市场态势操作，相互之间并不矛盾。所以，当我们把“势”定义为“态势”，我们的操作变得和谐统一，消除了上面所提到的那种内在的矛盾。这种和谐统一会给市场参与者带来一种很微妙的心理和思维优势。
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一个市场参与者越是能够实现与自己心智的和谐统一，就越能够释放自己的能量，在市场上取得好的业绩。很多人在市场上赔钱，其根本原因就是他们没有实现与自己心智的和谐统一，在他们的内心和头脑中充满了各种矛盾、冲突和纠结。比如，现在是应该贪婪，还是应该恐惧；现在是应该顺势，还是应该逆势；现在是应该止损，还是应该不止损，等等。这些矛盾、冲突和纠结会消耗大量的体力、脑力和意志力，也会使市场参与者错过采取正确行动的时机。那些时机都是很短暂而且宝贵的，一旦错过了，市场参与者就会发现自己处于不利的境地。从某种意义上来说，操盘手的修炼就是一个与自己的心智逐渐达到和谐统一的过程。“顺势而为”是其中的一步，当你在这方面达到和谐统一，你就向前迈进了很重要的一步。
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“顺势而为”包含了一个假设，这个假设就是，当前的市场态势会保持。比如，在震荡行情中，我们假设买卖双方会继续保持势均力敌的市场态势，因而价格会继续来回震荡。同样的，在趋势中，我们假设占据优势的一方会继续保持其优势，因而价格会沿着趋势的方向继续前进。要做到“顺势而为”，我们就要根据“当前的市场态势会保持”这个假设来进行操作的。事实上，“坚决止损”，也符合这个假设——正是因为我们假设当前的市场态势会保持，价格会继续向着对我们不利的方向运行，所以，我们要尽快止损出局，以避免更大的损失。
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如果一个人假设“当前的市场态势会逆转”，那么，根据他的假设，价格会调头回来，因此，他也就不需要止损，只需要等待态势的逆转。很多人都在不知不觉中采纳了“当前的市场态势会逆转”这个假设，因此，他们很难做到“坚决止损”。另外，这个假设也使得他们喜欢去逆势接仓，因为他们觉得“股价已经走了一段了，该调头朝相反方向走一段了。”在大趋势中逆势接仓经常会导致重大的亏损。而即便是在他们逆势接仓之后，趋势真的翻转了，仓位显示有赢利了，他们也不会赚很多钱——他们会急于平仓，赶快实现利润。为什么呢？因为他们又会想“股价已经走了一段了，该调头朝相反方向走一段了，如果我不赶快平仓，账面利润就会流失掉”。因此，很多人所采纳的假设，即“当前的市场态势会逆转”，不仅不能帮助市场参与者取得成功，而且还会阻碍他们取得成功；它使得市场参与者不愿意止损，喜欢逆势接仓，并且急于平掉赢利的仓位。应该说，采取这些行为的市场参与者在震荡行情中倒也不会吃亏，甚至还会占一点便宜，但是，一旦出现大趋势，这些行为就会让市场参与者“很受伤”——要么被深套，要么踏空一波大行情。华尔街有一句格言：“截短亏损，让利润奔跑。”（Cut losses short, let profits run.）但是，很多人却反其道而行之，他们让亏损越变越大，而把利润截短，不让小利润有跑成大利润的机会。之所以会这样，有诸多方面的原因，其中一个重要原因就是他们在不知不觉中采纳了“当前的市场态势会逆转”这个假设。
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如果一个市场参与者假设“当前的市场态势会保持”，那么，他不仅更容易做到“坚决止损”和“顺势而为”，而且，他更有可能避免把自己的猜测强加在市场上。不少人在看到区间震荡行情时，喜欢猜测市场将会向下或向上突破。很多时候，这种猜测都是没有根据，没有意义，甚至是有害的。市场可能会长时间保持震荡行情，让那些以为会突破的人来回止损。市场也可能会出现假突破，即在突破之后又回到原先的区间。市场还可能会朝着与你的猜测相反的方向突破。明智的做法不是去猜测，而是假设“当前的市场态势会保持”，按照当前的震荡行情操作，或者在场外耐心等待，直到市场自己选择了方向，突破了区间，再做出快速的反应。另外，在趋势中猜测“顶”和“底”，也是弊大于利，那会阻碍我们“顺势而为”。绝大多数人往往都低估了趋势的威力，很多时候我们所猜测的“顶”或“底”都只是半山腰而已。当一个人猜测趋势的“顶”和“底”时，他已然采纳了“当前的市场态势会逆转”的假设。明智的做法不是去猜测趋势的“顶”和“底”，而是观察、分析和判断买卖双方所表现出来的市场态势。如果没有市场态势逆转的迹象，那就坚定持有；如果出现了市场态势逆转的迹象，那就果断平仓。至于说，什么算是市场态势逆转的迹象，不同的交易策略有不同的定义。有的策略根据K线的形态来判断，有的策略以均线或趋势线为标准，有的策略以其他技术分析指标为依据，不管怎样，有一个客观的可量化的指标总是比主观猜测要强得多。现在，我们要确立的是总体的原则，即要观察、分析和判断市场态势，不要去主观猜测，更不要试图把自己的猜测强加在市场上。
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“顺势而为”还包含了一个要求，那就是当市场态势发生变化时，我们要顺应态势的变化。如果市场态势已经发生了变化，而我们却没有顺应态势的变化，仍然按照变化之前的态势操作，那就说明我们没有“顺势而为”。顺应态势的变化是“顺势而为”的必然要求。比如，买卖双方本来处于势均力敌的市场态势，相应地，价格也在一个区间内来回震荡，此时，我们按照买卖力量均衡的市场态势来操作是合理的，符合“顺势而为”的要求。假设接下来，卖方占据了优势，市场态势对卖方有利，相应地，价格也突破了区间的下端，并继续向下推进。这时，我们就必须顺应态势的变化，按照卖方占优势的市场态势来操作，积极地做空，这样才是“顺势而为”。如果我们没有顺应态势的变化，仍然按照刚才均衡的市场态势来操作，在低位做多，并期望价格出现相当幅度的上涨，那么，我们就不是在“顺势而为”，而是在逆势操作了。许多人以为自己不会犯这种错误，而实际上，很多人都会因为不能迅速转变思维方式而犯这种错误。迅速转变思维方式不是一件容易的事。比如，在牛市的后期，很多人树立了牛市思维，虽然市场上已经出现了市场态势逆转的迹象，但是，他们仍然确信牛市会继续下去。当熊市不期而至，股价出现大跌的时候，他们还会以为那是买进的良机，一直要等到熊市走了一半，他们被深度套牢的时候，他们才会放弃牛市思维。
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还有一些人不能顺应态势的变化，主要不是因为思维惯性的问题，而是因为他们不愿意接受损失。也就是说，虽然他们在思维上已经转变了对市场态势的看法，虽然他们已经识别了市场态势的变化，但是，他们就是不愿意了结亏损的仓位，于是只好选择持仓等待或通过补仓来摊低成本，希望能利用一波翻转行情解套出来。比如，在区间下端被突破时，他们已经持有多头仓位，虽然他们也很清楚地知道均衡的市场态势已经被打破，也很清楚地知道现在是卖方占优势，但是，他们就是不愿意止损，因而心怀侥幸，选择在低位补仓做多，期望价格出现一波翻转向上的行情，让自己可以解套出来。这种做法违背了“坚决止损”和“顺势而为”两大原则。“坚决止损”是为了控制风险，“顺势而为”是为了使概率对自己有利。做交易，就要遵循这两个原则。违背这两个原则，就不是在做交易，而是在赌运气。
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顺应态势的变化，是一件不容易做到的事。除了在主观上我们自身存在各种问题之外，在客观上，市场态势的变化无常也让我们不容易做到顺应态势的变化。像图1和图2中的趋势，图7中规整的区间震荡，都是不常见的。常见的是不规则的运动和不规则的变化。这是因为随时都会有旧的买卖力量从市场上退出，随时也会有新的买卖力量加入。另外，各种利空利多消息也会不断地影响买卖力量的此消彼长。简单地说，就是市场上参与的人和机构多，信息量大，信息的传播速度快，导致市场态势容易被打破。因此，我们会看到市场态势频繁地发生变化，一会儿买卖均衡，一会儿买方占优势，一会儿卖方占优势，一会儿又均衡。每种市场态势的持续时间较短。有时市场态势的变化很突然，事先没有任何征兆。
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市场态势的变化无常表现在股价走势上，就是股价不规则的运动和不规则的变化——不规整的区间震荡，戛然而止的趋势，一会儿盘整，一会儿突破，突破之后又不能走出像样的趋势，再度进入不规整的区间震荡，等等。这种时候是很容易赔钱的时候，而偏偏这种时候还特别多。所以，曾提醒过大家：要管理你的期望，不要把交易想得太简单，不要对市场抱有不切实际的期望，要努力，要“博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之”，要把损失看作交易中很自然很正常的一部分，坦然接受损失。