1703551653
1703551654
1703551655
1703551656
基金事务管理指南 [:1703550538]
1703551657
基金事务管理指南 不同权利
1703551658
1703551659
开放式投资公司不能发行以下类型的份额：与任何其他类别份额有着不同的资本财产、收入财产或分配参与权的份额，或者与任何其他类别份额在收入或本金的支付或累计上有着不同的来源或形式的份额。这意味着，诸如投资信托公司的常见特征——“分割资本”（Split-Capital）结构，则不能被开放式投资公司采用。
1703551660
1703551661
然而，份额类别可以设立不同的权利以反映收入的累计而非分配，可以有不同的收费结构（这涉及可能从计划财产支出的或由股东支付的不同费用）或货币。
1703551662
1703551663
受托公司的职责
1703551664
1703551665
受托公司要确保开放式投资公司的管理符合监管法规和基金招股说明书。
1703551666
1703551667
托管人的职责
1703551668
1703551669
托管人独立于投资经理持有基金资产。此外，托管人也在如收入归集、代扣所得税（Withholding Tax）等方面管理资产。
1703551670
1703551671
托管人的职责由监管法规决定，基金行政管理人需要清楚地知道欧盟和美国不同的指令和法规，例如美国的《投资公司法案》第17节（f）［Section 17（f）of the Investment Company Act］，以及英国和欧洲的《客户资产和客户资金条例》（the Client Asset and Client Money Rules）。
1703551672
1703551673
1703551674
1703551675
1703551676
基金事务管理指南 [:1703550539]
1703551677
基金事务管理指南 与单位信托基金相比的优势
1703551678
1703551679
开放式投资公司相较于单位信托基金有一些优势，包括能更容易地进行市场销售，有更广泛的受众等。与信托相比，开放式投资公司的法律结构没有那么复杂，因为它们是根据《公司法》而不是《信托法》设立的。
1703551680
1703551681
开放式投资公司的第一个优势在于任何初始费用都以单独项呈现在投资者的交易报告中。相比之下，单位信托基金的费用都包含在买入和卖出价格中，这对于投资者来说更难知道发生的真实费用。
1703551682
1703551683
开放式投资公司还有一个主要优势是能够建立单一的伞型开放式投资公司（Single Umbrella OEIC）。这种类型的投资公司有一系列专门经营特殊领域的“子基金”，它们允许投资者的资金在专业领域运作，例如英国股票或新兴市场，其选择范围十分广泛。
1703551684
1703551685
1703551686
1703551687
1703551688
基金事务管理指南 [:1703550540]
1703551689
基金事务管理指南 对冲基金与共同基金的比较
1703551690
1703551691
对冲基金经理不只关注跑赢指数，其关注点在于不管市场走向如何都能够提供正的或绝对的回报。在绝对回报的投资中，不用局限于某一基准，经理可以灵活使用先进的投资策略使回报最大化。对冲基金与共同基金的比较见表3.1。
1703551692
1703551693
表3.1 对冲基金与共同基金的比较
1703551694
1703551695
1703551696
1703551697
1703551698
资料来源：布鲁蒙特资本（Bluemont Capital）
1703551699
1703551700
1703551701
1703551702