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资料来源：布鲁蒙特资本（Bluemont Capital）
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基金事务管理指南 第四章 私募股权
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私募股权基金本质上是对没有上市或不可交易的公司股份进行投资。
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这类公司依靠吸引特定类型的投资者来筹集资金，因为如果公司获得成功就存在获得显著回报的机会，同时同样存在公司可能失败且损失多数甚至全部投资的风险。
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一般来说，私募股权基金是以有限合伙的形式组织的，私募股权公司作为普通合伙人来控制该基金。基金从特定的合格投资者，如养老基金、金融机构和富裕的个人那里获得投入一定金额的承诺。这些投资者是被动的“有限合伙人”，也就是他们不参与到直接的决策制定中，而是在普通合伙人确定一个合适的投资机会并募集必需的权益资本时参与到基金的合伙关系中。这时每个有限合伙人按照承诺的比例提供资金。所有的投资决策由普通合伙人制定，该普通合伙人也管理基金的投资，即投资组合。基金的整个存续期通常持续至多10年左右，且一般要进行15~25个独立投资，每笔投资的规模不会超过总承诺金额的10%，此举会帮助降低总投资损失的风险。
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与其他基金经理一样，普通合伙人通常用管理费作为报酬（管理费定义为基金总股本的一定比例），同时也包括附带权益（Carried Interest，参见下文，定义为基金产生的利润的一定比例；只要达到投资者要求的最低回报，也就是“最低预期回报率”即可）。
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例如，基金的普通合伙人可以得到2%的管理费和20%的附带权益。在这个时期收到的管理费可能会从附带权益中扣除。
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私募股权基金每年的总回报可以超过20%，对于杠杆收购公司来说，这主要是源于通过借贷获得风险敞口的能力；对于风险投资公司来说，这源于和早期投资相关的高风险。
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杠杆收购（LBO），有时也被称为高杆杠交易（HLT）或“引导”交易[1]（Bootstrap Transaction），是指金融发起人通过借入资金或负债的方式来获得目标公司绝大部分已发行股票的控制权。
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杠杆收购本质上是一种涉及使用巨额借款（债券或贷款）以满足收购成本来收购另一家公司的策略。通常，除了收购公司的资产之外，被收购公司的资产也作为贷款的抵押品。杠杆收购的目的是允许公司进行大型收购而不用投入大量资金。在杠杆收购中，70%负债与30%股本的比例是很常见的。
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[1]引导用最少的资源建立或获得某物，在该过程中引导起着杠杆作用。——译者注
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基金事务管理指南 附带权益的定义
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基金经理通常不需要为基金投入本金，就有权获得基金实现的部分收益。在风险投资行业进行附带权益支付是惯例，旨在为风险投资基金经理提供一个显著的经济激励，使其获取资本利得。
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随着市场信心和交易环境的改善，2004年全球大约有1800亿美元投资于私募股权基金，是前一年的1.5倍多。2004年全球募集的资金增长40%，达到1120亿美元。在这之前，投资和募集的资金在20世纪90年代显著增加，并于2000年达到历史最高水平。随后，由于全球经济放缓和股票市场衰退，尤其在技术领域，投资和募集的资金在2001年和2002年有所减少。另外，2000年年底募集和投资资金的严重过剩，也导致了2000～2003年的筹集资金减少。
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私募股权活动的地区分布表明：在2004年，北美地区管理了66%的全球私募股权投资（相较于1998年仅占58%有所增加）和62%的募集资金（相较于1998年占72%有所减少）。1998～2004年，欧洲增加了投资份额（从24%增加到26%）和募集资金（从18%增加到31%）。亚太地区的投资份额和募集资金在这期间几乎没有变化，保持在6%左右，而世界上其他地区的份额都有所下降。私募股权活动的国家分布表明：在2004年，美国的私募股权公司管理着64%的全球投资和59%的募集资金。英国是第二大私募股权中心，拥有13%的投资和11%的募集资金[1]。
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[1]资料来源：维基百科。
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基金事务管理指南 风险投资基金
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风险投资普通合伙人（又被称为“风险投资家”或简称“VC”）也许是与合伙基金所投公司相类似公司的前高级经理。风险投资基金的投资者是有限合伙人，通常是拥有大量可用资金的大型机构，例如养老基金、保险公司和集合投资工具。与风险投资公司职位相关的其他一些术语包括投资合伙人和入驻企业家（Entrepreneur-In-Residence，简称EIR）。投资合伙人“带来项目”，并且仅基于其从事的项目获得收入，与之相反的是普通合伙人，他们基于所有项目获得收入。
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