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基金事务管理指南 附带权益的定义
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基金经理通常不需要为基金投入本金，就有权获得基金实现的部分收益。在风险投资行业进行附带权益支付是惯例，旨在为风险投资基金经理提供一个显著的经济激励，使其获取资本利得。
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随着市场信心和交易环境的改善，2004年全球大约有1800亿美元投资于私募股权基金，是前一年的1.5倍多。2004年全球募集的资金增长40%，达到1120亿美元。在这之前，投资和募集的资金在20世纪90年代显著增加，并于2000年达到历史最高水平。随后，由于全球经济放缓和股票市场衰退，尤其在技术领域，投资和募集的资金在2001年和2002年有所减少。另外，2000年年底募集和投资资金的严重过剩，也导致了2000～2003年的筹集资金减少。
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私募股权活动的地区分布表明：在2004年，北美地区管理了66%的全球私募股权投资（相较于1998年仅占58%有所增加）和62%的募集资金（相较于1998年占72%有所减少）。1998～2004年，欧洲增加了投资份额（从24%增加到26%）和募集资金（从18%增加到31%）。亚太地区的投资份额和募集资金在这期间几乎没有变化，保持在6%左右，而世界上其他地区的份额都有所下降。私募股权活动的国家分布表明：在2004年，美国的私募股权公司管理着64%的全球投资和59%的募集资金。英国是第二大私募股权中心，拥有13%的投资和11%的募集资金[1]。
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[1]资料来源：维基百科。
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基金事务管理指南 风险投资基金
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风险投资普通合伙人（又被称为“风险投资家”或简称“VC”）也许是与合伙基金所投公司相类似公司的前高级经理。风险投资基金的投资者是有限合伙人，通常是拥有大量可用资金的大型机构，例如养老基金、保险公司和集合投资工具。与风险投资公司职位相关的其他一些术语包括投资合伙人和入驻企业家（Entrepreneur-In-Residence，简称EIR）。投资合伙人“带来项目”，并且仅基于其从事的项目获得收入，与之相反的是普通合伙人，他们基于所有项目获得收入。
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入驻企业家是特定领域的专家，运用其经验来对潜在项目执行尽职调查。通常风险投资公司是暂时性地雇用入驻企业家，假定最长18个月，期望他们能够开发并提供想法。
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在多种私募股权基金尤其是风险投资基金中，很多是固定期限的。
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的确，很多风险投资基金有一个10年固定的存续期。这是由经历了20世纪80年代的一些非常成功的基金开创的，当时特别是技术创业公司正在寻求融资。他们的投资理念是广泛地投资于技术发展，但仅限于其崛起期，而不参与承担任何公司或产品之后的管理和市场风险。
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在这样的基金中，投资者对基金有固定金额的承诺，当基金需要投资时，由风险投资家“召集”资金。在一个典型的风险投资基金中，风险投资家收取基金承诺资本的2%作为管理年费，以及基金净利润的20%（简称“2和20”）。
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值得注意的是，因为基金可能在存续期结束之前用完资金，规模较大的风险投资家通常同时有若干个相互重叠的基金。因此基金退出它所投资的公司的时机显然是至关重要的。
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风险投资基金通常在其投资组合中使用非常常见的产品，例如，优先股、普通股或股权和债权的结合，如可转换债券。这些可转换债券可以被结构化，所以当风险超过特定水平就会变成股票。多数风险投资基金有退出策略，例如投资的公司进行首次公开发行或该公司被收购（假定这种情况在3～7年的时间内发生，且风险投资基金持有的股份使基金有能力这样做）。
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大部分情况下，一个或多个投资基金的普通合伙人会加入到初创公司的董事会中，协助关键管理职位的人事招聘。
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风险投资不适合所有投资者，或就此而言也不适合所有寻求资金的公司。风险投资家在决定投资什么时往往是精挑细选的，在提供给他们的几百个机会中很可能只有一个项目被选中。
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一般来说，风险投资基金对具有高增长潜力的企业最感兴趣，因为只有这样才有可能在规定的时间内提供给风险投资家预期的财务收益并使其成功退出项目。鉴于这样的预期，多数风险基金进入了市场中快速发展领域的公司，以往这包括科技等领域。
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如上所述，风险投资家希望能够在3～7年内退出项目时或退出项目后，出售他们的股票、认股权证、期权、可转换证券和其他形式的股权，这被称为“收获”（Harvesting）。风险投资家知道并不是所有的投资都会取得成功，投资的失败率可能非常高，接受投资的公司无法返还投入资本的概率为20%～90%。
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许多风险投资家设法通过分散投资来降低失败的风险。他们对不同行业和不同国家的公司进行投资，以此降低投资组合的风险。
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多数风险投资家的投资集中于他们熟悉的行业。不论哪种情况，他们通常会基于这样的假设，即他们每做10个投资，有2个会失败，2个会成功，6个有小概率会成功（Marginally Successful）。他们预期那两个成功的投资会补偿另外八个投资付出的时间和风险敞口。在经济繁荣时期，取得成功的基金可以为投资者提供300%～1000%[1]的回报率！
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有时风险投资基金和私募股权基金可以产生惊人的回报，但并非总是如此。例如2000年3月开始的纳斯达克指数崩溃和科技消沉，结果导致了估值过高、表现不佳的初创公司的灾难性损失，对风险投资基金也产生了巨大的影响。截至2003年，许多风险投资家都专注于冲销（Write Off）他们几年前投资的公司，这些基金相比于刚被投资时变得毫无价值。风险投资者也试图减少他们曾对风险投资基金做出的大额承诺。
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传统上，美国公司已成为风险项目最大的参与者，但美国本土以外的风险投资也在增长。欧洲有着大量的活跃风投公司，且数量仍在不断增长。在2005年，该地区募集的资本（包括收购资金）超过600亿欧元，其中126亿欧元专门用来进行风险投资。
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截至2004年年底，印度公司的风险资金估算预期达到10亿美元[2]；在中国，风险资金在一年内不止翻了一番，从2002年的4200万美元达到2003年的将近10亿美元。
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