1703554520
1703554521
●风险水平。
1703554522
1703554523
●定价。
1703554524
1703554525
●出售份额的能力（流动性）。
1703554526
1703554527
●管理监督。
1703554528
1703554529
例如在大多数司法管辖区，零售基金是所有基金之中受最严格管制的金融产品。它们受制于许多要求，目的在于确保它们是出于投资者的最佳利益而被运作的。相比之下，对冲基金是私募基金，虽然仍是集合投资，但受制于较少的管理监督。
1703554530
1703554531
然而，这种情况正在改变，例如美国证券交易委员会于2004年在美国采取了新规则，要求对冲基金顾问根据1940年《投资顾问法》（the Investment Advisers Act of 1940）向美国证券交易委员会登记。
1703554532
1703554533
1703554534
1703554535
1703554536
基金事务管理指南 1.监管差异
1703554537
1703554538
零售基金
1703554539
1703554540
投资公司、共同基金和单位信托基金有义务向地方监管机构登记，例如英国的金融服务管理局和美国的证券交易委员会。
1703554541
1703554542
这意味着这些基金被授权对公众投资者和其他人进行销售，并因此受制于严格的管理监督。事实上，认可单位信托或基金的结构和运营的每个方面都会受到多方面法律的严格管理。举例来说，这些法律有英国的《金融服务与市场法案》和美国1933年《证券法》（the Securities Act of 1933）、1934年《证券交易法》（the Securities Exchange Act of 1934）、1940年《投资公司法》和《投资顾问法》。
1703554543
1703554544
其中，监管涉及的领域包括：
1703554545
1703554546
●分散投资（至少投资几种不同发行人发行的不同产品，从而降低基金损失其全部价值的风险）。
1703554547
1703554548
●董事（所有人/发起人）、经理、行政管理人、受托人的构成和职责（在美国75%的基金董事和基金董事长必须独立于投资管理）。[1]
1703554549
1703554550
●市场和销售。
1703554551
1703554552
●收益分配。
1703554553
1703554554
●资产净值发布。
1703554555
1703554556
●与投资者的沟通。
1703554557
1703554558
●基金份额的购买和销售程序。
1703554559
1703554560
对冲基金
1703554561
1703554562
如上文所述，对冲基金是私人的集合投资，受制于由对冲基金发起人和投资者订立的投资协议或类似文件的条款。
1703554563
1703554564
如今，根据《投资顾问法》在美国引入的对冲基金，受制于很多和零售基金一样的要求，包括向美国证券交易委员会登记；指定首席合规官；执行防止滥用非公开客户信息的政策，以确保出于客户的最佳利益来选择客户证券；实施道德规范。在美国，对冲基金被要求在2006年2月以前完成遵守所有的这些要求。
1703554565
1703554566
1703554567
1703554568
1703554569
基金事务管理指南 2.费用
[
上一页 ]
[ :1.70355452e+09 ]
[
下一页 ]