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图1-6 无风险获利操作
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图中，当股指期权1412合约2200和2250两个行权价的合约报价出现时，我们就做这样的一个无风险获利的操作：卖出低行权价位的Put（看跌期权），同时买入高行权价位的Put（看跌期权）。
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收益曲线如图1-7，这个操作最低的收益为110，最高收益为5110，是一种100％获利的状态。
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图1-7 无风险利润收益曲线
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这种无风险获利的交易公式可以总结如下：
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前提：同一月份期权合约
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Call（看涨期权）部分
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低行权价的Call（看涨期权）的报价＜高行权价的Call（看涨期权）的报价
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操作：买入低行权价的Call（看涨期权）
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卖出高行权价的Call（看涨期权）
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Put（看跌期权）部分
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低行权价的Put（看跌期权）的报价＞高行权价的Put（看跌期权）的报价
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操作：卖出低行权价的Put（看跌期权）
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买入高行权价的Put（看跌期权）
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除了同一月份期权合约不同行权价合约之间出现报价偏差带来的无风险利润交易机会，通过期权期货的组合、期权现货的组合、期权＋期货＋现货的组合策略，我们也可以获取无风险利润，这样的操作我们在之后的内容里都会讲到。
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期权：就这么简单 [:1703555110]
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期权：就这么简单 1.3 管理风险
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期权可以帮助我们实现风险管理的多样化需求。期权可以改变我们持有的股票或期货仓位的资金收益曲线，调整收益曲线的斜率，放大或缩小风险敞口。
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在没有期权的情况下，通常我们控制股票或期货持仓的风险，多是通过资金管理，仓位控制，以及设置不同仓位的止盈止损来进行的。而有了期权以后，我们可以通过期权的组合，锁定风险，锁定利润，调节持仓周期等方式来实现风险管理。这将使我们的持仓及风险管理更具灵活性，资金的使用效率也更高，资产的波动也更加平缓。
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