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内涵价值（Intrinsic Value）
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实值期权：标的资产价格与行权价格的差虚值期权：内涵价值为0
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时间价值（Time Value）
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期权价减内涵价值的剩余部分
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我们所看到的不同行权价位期权的报价就是期权价。由于不同行权价合约的性质不同（实值期权、平值期权、虚值期权），期权报价所包含的价值也会不同。
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期权的报价由内涵价值和时间价值两部分组成。实值期权的内涵价值为标的资产价格与行权价的差。虚值期权的内涵价值为0。这样所有期权的报价我们都可以得到下面的公式：
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实值期权报价＝内涵价值＋时间价值
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虚值期权报价＝0＋时间价值
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图3-14 实值期权
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图3-15 虚值期权
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由上面的公式，我们在做期权交易时必须要记住两点：交易实值期权我们需要同时考虑到内涵价值和时间价值这两部分价值的变化情况；交易虚值期权我们只需要考虑其时间价值的变化。
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时间价值（Time value），也称外在价值，是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内涵价值的那部分价值。
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要点时间价值：合约到期时间价值为0。
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期权：就这么简单 [:1703555131]
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期权：就这么简单 3.11 期权的定价
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在期权合约到期之前，随着市场的波动，期权的时间价值也在不断发生变化，虽然变化的过程当中时间价值也会增长，但就趋势来说，期权的时间价值呈逐步减少、最终归零的状态。因此，在合约到期前为期权进行合理定价最难的部分就是为期权的时间价值定价。
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Black-Scholes模型是目前国际上大多数机构使用的期权定价方法，当然还有其他的模型很多机构也在使用。但是，当市场出现恐慌时，期权的报价会出现巨大的偏差，时间价值也会出现大幅波动。
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了解期权价的组成及时间价值的特性，我们来介绍两种期权交易过程中会遇到的情况：
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期权：就这么简单 [:1703555132]
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3.11.1 看对做对不赚钱