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当其他因素不发生变化时，如果无风险利率上升，标的资产价格的预期增长率可能上升，而期权买方未来可能收到的现金流的现值将下降，这两个因素都使Put的价值下降。因此，无风险利率越高，Put的价值越低。对于Call，标的资产价格的增长率上升会导致Call的价值上升，因此，无风险利率越高，Call的价值越高。
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股息收益率（Dividend Yield Ratio）：也称股息率，是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。如果一只股票的股息率超过1年期银行存款利率，则这只股票可以视为收益型股票，股息率越高越能够吸引投资者。
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股利收益率＝股息/股票买入价×100％
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期权：就这么简单 3.13 期权的风险管理
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在投资股票时，我们会使用一些指标或参数来评估一只股票的价格和风险。在期权的交易中也有这样的一些参数帮助我们评估期权的风险。
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由Black-Scholes模型衍生出的一套希腊字母系数，是投资普遍通用的期权风险管理工具。它是将期权的风险分成几个组成部分，用不同的希腊字母表示，评估当其他希腊字母所代表的风险条件不变时，一个单位的某希腊字母所代表的风险发生变动时所造成的期权价格的变化。
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分析以下期权希腊字母系数的变化，将有助于管理期权仓位的风险以及找出获利的策略。
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Delta 系数（Δ） Gamma 系数（γ） Theta 系数（θ） Vega 系数（ν） 我们先看两张图表对比一下，同一合约不同行权价之间不同系数的变化。
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图3-18为，同一合约不同行权价Call（看涨期权）的各参数变化。
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图3-18 同一合约不同行权价的Call
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图3-19为，同一合约不同行权价Put（看跌期权）的各参数变化。
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图3-19 同一合约不同行权价的Put
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Delta系数（Δ）表示做多做空一手期权等于多少手的期货。
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Gamma系数（γ）反应Delta变化的敏感度，当标的资产变化时，Delta值变动的大小。
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Theta系数（θ）是时间价值的利息，用来衡量期权时间值流失的速度。
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Vega系数（ν）表示隐含波动率，它直接影响期权价格，因为它的存在有可能出现看对做对亏钱，看错做错赚钱的情况。
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期权：就这么简单 [:1703555136]
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期权：就这么简单 3.14 期权的行权
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期权的行权结算分为实物结算和现金结算两种。实物结算以个股期权、商品期权为代表；现金结算以股指期权为代表。
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