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卖出跨式(Shot Straddle)和卖出宽跨式(Shot Strangle)都适用于当市场处于振幅收窄的区间震荡结构时进行交易。我们经常会遇到图4-31中类似的市场走势:
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图4-31 振幅收敛
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如果没有期权,遇到这样的市场走势,当价格正处于震荡区间中部的时候,我们通常也很难操作。如果进行交易,方向判断错误的话,又需要进行止损。即使操作正确,利润也并不丰厚。
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有了期权,如果再出现上图中的市场走势,我们可以选择卖出跨式(Shot Straddle)和卖出宽跨式(Shot Strangle)对这样的行情结构进行交易,我们不需要判断市场方向,只要价格继续在震荡区间内波动,不论涨跌我们都可以获利。
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如图4-32,我们只需要将以上两种期权组合策略的盈亏平衡点,尽量接近在上图中箭头标注的震荡区间上下沿,就可以在市场波动中获得收益。
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图4-32 长振幅收敛周期
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4.5.5 牛市价差
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图4-33 牛市价差
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软件中的操作:
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Call(看涨期权、买权)部分的操作:
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图4-34 牛市价差Call
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Put(看跌期权、卖权)部分的操作:
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图4-35 牛市价差Put
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结合牛市价差策略组合的收益曲线和软件中的操作,我们可以更容易理解,对市场看多的牛市价差策略,不论是在Call的部分还是在Put的部分,我们都只需要买入一个行权价低的期权,再卖出一个行权价高的期权,就可以实现这样的交易。
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4.5.6 熊市价差
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