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1703556830 图6-8 期权四个交易方向
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1703556835 图6-9 看涨、看跌、看不涨、看不跌
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1703556837 期权的四个基本方向交易策略,是我们刚接触期权交易最先要用到的交易方式,由于市场情况的不同,各种影响期权价格因素的不同,具体用法也各有差别,下面我们来逐一分析,寻找获利方法。
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1703556839 期权:就这么简单 [:1703555160]
1703556840 6.4.1 Buy Call(买入看涨期权、买入认购期权)
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1703556842 买入Call的目的是赚取内涵价值,认为市场将会大幅上涨,在上涨过程中通过期权价格的变化赚取差价,或是期权到期结算时的结算价在行权价之上,通过行权赚取内涵价值。其风险在于:距离行权到期日不同时期的时间价值不同,风险也不同。见图6-10。
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1703556847 图6-10 买入Call交易分析
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1703556849 标的资产沪深300指数当时的价格是2704.11点,我们认为市场未来会有大幅上涨,选择买入一手行权价格为2700的Call,2700点的Call为平值期权。
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1703556854 图6-11 下单
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1703556856 盈亏平衡点以及收益曲线见图6-12:
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1703556861 图6-12 买入Call的收益曲线
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1703556863 期权价=内涵价值+时间价值
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1703556865 通过期权价格的公式我们可以知道,这个报价为96.1的期权2700 Call:
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1703556867 96.1=4.1+92
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1703556869 内涵价值仅有4.1,而时间价值却为92,这意味着,只有最终结算到期时该合约的结算价在2796.1以上,我们才有盈利。这92的时间价值蕴含了巨大的风险。或者,在到期之前,内涵价值上涨的速度超过时间价值流失的速度我们才能盈利。
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1703556871 如图6-13,我们选取不同行权价的Call来进行一个对比:
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1703556876 图6-13 Call不同行权价交易对比
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1703556878 通过图6-13的对比我们发现,随着实值期权的深度加深,时间价值在减少,这意味着越是深度实值期权时间价值的风险越小,如果我们要动过买入Call来做多市场,从降低时间价值风险的角度,我们应该选择深度的实值期权。
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