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图7-4 个股期权收取权利金获利案例
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图7-1~图7-4,是利用本书前面所介绍期权交易技巧赚取个股期权固定收益的方法。
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类似股指期权将期权当做期货来用寻找高杠杆交易机会的特征,个股期权也可以当做高杠杆的融资融券操作来用。同时作为买方风险有限,只需要注意持仓比例控制风险。
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图7-5 个股期权高杠杆效应,类似融资融券交易案例
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以0.0204的价格买入50ETF1500行权价的Put。
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图7-6 以0.0306的价格卖出平仓,交易周期为半天
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如图7-6,半天的时间,个股期权的收益率为50%。这种交易思路与前文所介绍的在临近期权到期日,寻找时间价值较小,高杠杆低风险的交易机会的方法一致。
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期权:就这么简单 7.1 降低买入股票的成本
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个股期权交易与股指期权交易最大的不同是,通过卖出Put(认沽期权)赚取时间价值来降低个股买入持仓成本。例如:
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50ETF个股期权,1.5000的Put(认沽期权)价格为0.0200,当到期结算价为1.490时,我们卖出的Put将面临行权,以合约价1.500买入50ETF。当时的50ETF价格为1.490,表面上我们的买入持仓价为1.500。实际上,扣除我们赚得的0.02的时间价值,我们实际的买入持仓成本为1.480。
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期权:就这么简单 7.2 裸卖空Call(认购期权)是个股期权面临的最大风险
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个股期权与股指期权不同,由于要交割个股,所以裸卖空的风险远远大于股指期权卖出Call的风险。当卖出的Call面临被行权时,我们需要到市场上买入个股应对交割,如果个股出现涨停,甚至没有成交量时,裸卖空的风险便被无限的放大,我们在市场上买不到个股来应对交割。
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这一点是交易个股期权必须要重视的风险。
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期权:就这么简单 第8章 期权交易的三种境界
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在谈期权交易的三种境界前,我们需要做好两种准备:期权交易前的定位和期权的获利方法。只有做好了这两种准备,我们才能在期权交易的境界中一层一层不断深入。
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