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1703557800 图9-1 机构持仓量
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1703557802 市场不会一直都好,也不会一直不好,但我相信期权的出现会给普通的投资者带来更多的机会。
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1703557804 不论经济好或不好,市场低迷或高涨,不用怕,我们有期权。它能帮助我们渡过市场低迷的黑夜!
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1703557809 期权:就这么简单 [:1703555187]
1703557810 期权:就这么简单 第10章 期权系数详解
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1703557812 期权:就这么简单 [:1703555188]
1703557813 10.1 Delta系数(Δ)
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1703557815 期权价格变化与标的物价格变化的比例,Delta风险是指因标的物价格变化而产生的风险。
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1703557817 Delta(Δ)=Δc/Δs
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1703557822 图10-1 Delta值变化曲线
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1703557824 标的资产的价格变化1个点,期权的价格并不会也相应地变化一个点。Delta系数决定了期权价格变化与标的资产变化的比例关系。
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1703557826 Buy Call(买入看涨期权、买入认购期权):Delta值为正,表示看涨期权价格和标的资产价格同方向变动。
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1703557828 Buy Put(买入看跌期权、买入认沽期权):Delta值为负,表示看跌期权价格同标的资产价格反方向变动。
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1703557830 Sell Call(卖出看涨期权、卖出认购期权):Delta值为负。
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1703557832 Sell Put(卖出看跌期权、卖出认沽期权):Delta值为正。
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1703557834 当我们认为市场未来将会上涨时,可选择BuyCall(买入看涨期权、买入认购期权),也可以选择SellPut(卖出看跌期权、卖出认沽期权),二者Delta值都为正,当标的资产价格上涨时,所持有的期权仓位都会产生收益。
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1703557836 实值期权:Delta绝对值较大;
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1703557838 深度实值期权:绝对值趋向于1,价格受标的资产影响越大;
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1703557840 平值期权:Delta绝对值接近0.5;
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1703557842 虚值期权:Delta绝对值较小;
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1703557844 深度虚值期权:绝对值趋向于0,价格受标的资产影响越小;
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1703557846 越接近到期日:Delta值变化越大。
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1703557848 例如,投资者买入一手Call(看涨期权),Delta值为0.5,表示标的资产在一定价格变化区间内,标的资产价格上涨1点,期权价格上涨0.5点。投资虽然判断正确,但其获利幅度却小于标的资产价格变化幅度。
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