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图6-22 卖出Put交易分析
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我们选取不同行权价的Put来进行一个对比：
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图6-23 Put不同行权价交易对比
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通过图6-23的对比我们发现，与卖出Call类似，越是深度实值期权收取的权利金越多，到期被行权的概率越高。越是深度的虚值期权收取的权利金越少，到期被行权的概率越低。
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另外需要注意的是，平值期权时间价值最大，深度虚值实值期权时间价值趋小。在随着每天到期日临近的过程当中，每过一个交易日，接近平值期权的时间价值流失速度更快，越是深度的虚值实值期权，时间价值的流失速度越慢。
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结 论
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卖出Put做多市场，需要综合考虑收取的权利金多少，到期行权概率，时间价值流失速度。应选择到期行权概率相对较低，权利金收取相对多，时间价值流失速度相对快的Put进行交易。
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期权：就这么简单 [:1703555164]
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期权：就这么简单 6.5 当月合约不同时期交易策略应用
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上一章我们所讲的4个单向期权策略，主要寻找的获利机会有两点：
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1．赚取时间价值。
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2．把期权当期货来用，放大杠杆，赚取内涵价值。
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我们发现距离到期日的不同时期，时间价值在不同行权价上的变化不同，寻找出不同时期时间价值变化的规律，可以帮助我们在当月合约不同时间周期的不同行权价上找到交易机会。
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根据交易所的规定，当一个下月合约转变成当月合约时，最长的距离到期天数为32天。我们可以把这个时间周期分成4个阶段，研究不同阶段时间价值的变化情况，找出不同时期适用的交易策略和交易机会。
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图6-24 不同时间周期交易机会
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5-4周的适合策略：
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·卖出深度虚值期权赚取时间价值
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·买入深度实值期权赚取内涵价值
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3周的适合策略：
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·卖出相对深度的虚值期权赚取时间价值，交易行权价稍微向平值期权靠近
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·买入深度实值期权赚取内涵价值
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