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图1-1 瑞士法郎月线图
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图1-2 原油周线图
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我们只能谈论在特定时间框架内的趋势。最近两年、最近两周和过去两小时的趋势是向上的。但在同一时间，最近两个月、最近两天和过去20分钟的趋势却向下。图1-3~图1-6说明了这个问题。趋势到底是向上还是向下？在图1-3中，从最长的时间范围看趋势为向下。在图1-4中，看最近两年的趋势为向上。在图1-5中，看最近6个月的趋势为向下，但在图1-6中，看最近两个月的趋势为向上。
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各种趋势不尽相同。有的趋势力量强劲，在相当长的一段时间内价格向同一方向推进；有的趋势力量较弱，市场的主要进展迟缓，且周期性出现与主要趋势反向的次要趋势。很多时候，在特定时间框架内没有出现主要趋势，然而在较长或较短的时间框架内，却可以看出市场趋势。
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对期货交易员而言，效果最好的策略是顺应强劲趋势的方向建立头寸，只要趋势不变就一直持有。这种方法知易行难，因为交易员永远无法把握的是，周期性出现的反向次要趋势何时开始演化为主要趋势反转。
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图1-3 超长期趋势下的原油周线图
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图1-4 长期趋势下的原油周线图
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图1-5 中期趋势下的原油周线图
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图1-6 短期趋势下的原油周线图
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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558315]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 交易时间框架
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每位交易者操作的时间框架都必须符合其交易个性。有人非常缺乏耐心，追求频繁交易带来的刺激感。他们在心理层面无法做到长线交易，因为长线交易要求多看少动，持仓达数周或数月。许多交易者在做超短线交易时最感称心。例如，我们所知的日内交易者（day trader），他们当日开仓当日平仓，且持仓时间通常仅1个小时甚至更短。这类交易行为给市场创造了很大的成交量，不过单笔交易的盈亏相对较小。
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我们已经了解，每笔交易都是有成本的，单笔交易平均盈利越小，那么相对于盈利而言的成本就显得越大。交易越频繁，交易利润越不可能超过交易成本。如果你交易得少，并瞄准长线高利润交易，那么盈利超过交易成本的希望最大。长线交易意味着关注周线图和月线图的价格趋势。
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我们可以换一个角度考虑问题，即着眼于扩大每笔交易的平均盈利。只要有可能，你应当最大化成功交易的平均盈利，并最小化失败交易的平均亏损。有时市场走势与你的判断相反，且势头猛烈，这时你追求长线利润的意图可能导致短线账面亏损，只要亏损金额不大就没有问题。真正出问题的是获利了结过早，而认赔出局过迟。前者降低了平均盈利，后者扩大了平均亏损。这种致命组合的结果要么是交易整体亏损，要么是盈利不足以弥补交易成本。
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如果你的交易胜率非常高，而且交易成本又能得到控制，那么即使每笔交易的平均盈利水平相对较低，你还是可以获得成功，这对交易大厅的场内交易员是可行的，但对场外投资大众而言进行长线交易才最有可能成功。
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