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如果最高价是250.25，而非249，则问题便出现了。因为当天的低价低于247的止损转向，所以247的止损必然遭到触发。但是，在247做空之后，我们无法确定价格不会回升至250而改持多头头寸，因为市场是246.25收盘。如果我们在250建立多头头寸，则价格必然又回挫而再度触及300点的止损转向，于是造成两笔额外的损失。图5-1说明了这种不确定性。
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图5-1 日线价格波动的不确定性
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在历史价格测试中，有两种方法解决此问题。第一种方法，你可以规定该系统一天仅能进场一次，止损单则至隔天才有效，这也确保历史测试的明确性。而当系统在一天之内出现数笔交易信号时亦不至于产生困扰，因为系统根据规定仅准许在一天之内进行一笔交易。这种方法有所缺陷，在价格波动剧烈的行情中，在你进场的同一天之内，你可能希望离场或建立反向的头寸。如果必须等到隔日，你可能无谓地增加亏损或减少盈利。
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另一种可能的方法是根据高、低价与开、收盘的关系，来推测高、低价发生的先后顺序。如果开盘价较接近最高价，则假定高价先于低价，而在低价出现之后，价格便未再回升至收盘价之上。如果开盘价比较接近低价，则假定低价先于高价，而在高价发生之后，价格便未再回挫至收盘价之下。图5-2说明了这些假定的情况。这通常是行情发展的方式，这些假定将使测试的结果近乎精确，只要你不是用非常近的止损。相对于每天的平均价格幅度而言，你的止损设得越低，则你的系统在一天之内遭触发的价格笔数越多。如果仅使用日线的价格数据，则任何历史测试也无法精确地反映这类系统的实际绩效。
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图5-2 假定的日线价格走势
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机械式交易系统：原理、构建与实战 评估测试结果
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人们对漂亮的定义以主观成分居多，与此类似的是，交易系统的绩效成功与否取决于观察者的观点。交易者甲可能偏爱总盈利额最高的系统，乙可能偏爱每笔交易平均盈利最高的系统，丙可能偏爱盈利交易百分比最高的系统，丁可能偏爱单笔最大亏损最低的系统，戊可能偏爱本金损失最小的系统。这些偏好都有合理的根据，因此电脑程序应将历史测试结果分门别类。表5-1与表5-2是不同电脑程序的评估报告实例，描述了最广为人们使用的绩效类别。
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表5-1 CTCR软件绩效报告
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或称“胜率”。——译者注
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表5-2 系统写作者绩效报告
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已平仓交易总笔数
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测试期结束时，若有某些头寸尚未平仓，则需要另行处理。系统并未了结该笔交易，因此你不知道它最后的盈亏结果。如果未平仓头寸的净值相当大，将其完全忽略会扭曲系统的绩效。长线交易系统尤其会出现账面浮盈巨大的未平仓头寸，这也应该视为该系统的绩效。某些电脑程序会将测试结束后的未平仓净值分别列出。某些程序则会在测试的最后一天，将该头寸虚拟了结，并视之为另一笔已平仓交易。两种方法均可接受。
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盈利（或亏损）交易总笔数
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大多数电脑程序都允许你设定滑点与佣金费用，然后从所有交易中扣减。交易必须在扣除这些固有成本之后才可以界定其盈利。某些交易可能不赚不赔，但将它们单列出来会造成混淆。持平的交易应该视为亏损，必须创造某些利润的才能够视为盈利的交易。
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盈利交易占总交易比例
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