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CTCR：
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请说。
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巴度：
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第一，期货价格行为展现相当程度的非随机因素。第二，部分期货价格行为具有一定程度的可预测性。第三，期货价格所展现的特色与可辨认的轮廓，可供人们量度和利用，以根据各种形态做出预测。第四，期货市场具有明确的周期或循环。第五，这些周期在时间长度与价格高度上并不稳定或具有弹性。最后，期货市场由一系列小市场和小趋势构成。
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另外，我曾经见过许多所谓的交易系统，我十分讶异于它们的一维本质，而且许多系统都未经过实际的电脑测试与优化便开始对外销售。至于少数有效的系统，大多数都可以通过适当的优化而增进其绩效。
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CTCR：
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让我们回到基本问题上，就当今的商品交易者而言，电脑有何重要性？
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巴度：
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若要针对各种市场与行情严格测试某交易构想或系统，电脑实为不可或缺的工具。电脑最有价值的功能之一，便是在以实际资金承担风险之前，能够精确地评估交易的概念。相对于以实际资金在交易场内测试未经证实的观念，电脑模拟测试在金钱与时间上都比较节省，心理负担也比较轻。许多美妙的交易构想在冷酷无情的电脑测试下纷纷瓦解。
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如果没有电脑设备，则根本无法维护与跟踪最新一代交易模型。不久之后，交易者如果不具有个人电脑与尖端的交易模型，将没有能力在市场中参与竞争。
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罗伯特，你支持优化的理由何在？
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巴度：
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任何根据历史数据进行的纸上交易都是一次简单的优化过程。它针对实际市场状况模拟或测试预定的行为。你必须在事先所有你打算参与交易的市场中测试你的系统。你如果把这种测试更进一步，或许会发现，稍微更改系统内的某项数值，绩效会大幅改善——增加净利润、改善盈/亏比率或降低最大亏损。如果你以某数值区间测试系统的可变参数，则可以决定一组特定参数值能够让系统以最有效的方式运作。另外，如果你在不同的商品中以某数值区间进行测试，会发现不同市场需要不同的参数值以产生最佳的绩效。更进一步，你可以将此程序运用于不同的历史时间段，并观察系统绩效在不同行情状况下会如何变化。
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有关优化的真正问题在于：
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①如何提高我们的能力，以决定系统可变参数的最佳值？②优化过程与策略及系统的发展有何关系？在电脑日渐普及的情况下，这一问题尤为重要。③优化过程可以运用哪些客观、可验证并彼此相容的测试方法，使我们能够找到某种标准化做法？④在评估一套交易系统时，优化交易系统绩效报告需要使用哪些类型的标准与测试呢？
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不论人们是否相信优化，我都会继续优化“波段交易者”的各种模型。而我也会让我的优化模型继续盈利。我甚至将研发功能更强大的电脑程序与可优化系统，并继续把“波段交易者”销售给满意的客户，他们将会因此而得到满意的盈利。
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在广告之前，罗伯特曾经提及测试的标准。这引出了如何判定一套系统是否表现良好的问题。
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桑曼：
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当测试时间段的长度超过几个月，你立即会遇到期货合约到期的困扰。路易斯·门德尔松（Louis Mendelsohn）设计与销售“获利了结者”软件程序，他在软件中便解决了此问题。他给出了如下解释：“缺乏换月移仓能力是交易系统软件最明显的局限性之一。以实际合约价格进行测试的交易者，他仅能使用以单一合约为基础所设计的模型，某测试也仅能够局限于一段较短时间（例如30~90天），于是交易笔数过少，涵盖的市场状况不够丰富，故而无法发展出稳定的模型。虽然更广泛的测试效果更好，但这通常都仅能使用永续合约或到期日较长的实际合约。以后者而言，结果仍是不稳定的模型，因为在合约进行交易的最初几个月中，成交量与未平仓量都太低，这会扭曲价格行为。
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比方说，如果你希望开发一套模型来交易1986年3月的长期国债。那么将该模型基于回溯到1985年3月的1986年3月合约数据就是不正确的，因为交易者在1985年11月之前几乎不会交易该合约。他们会按次序交易1985年3月、1985年6月、1985年9月、1985年12月与1986年3月的合约，并在每种合约到期前移仓。如果你希望设计稳定且能够盈利的模型，那么你的历史测试程序必须反映真实的交易情况。
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在“获利了结者”的早期发展阶段，我在历史模拟程序内设定了一项自动换月移仓的功能，并因此而解决合约到期的问题。使用者在测试时，可以选择使用永续合约或时间段长达520天的单一合约。或者，他也可以测试任何数量的实际合约，它们在到期前会自动向前移仓——犹如交易者在真实交易中的做法。
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CTCR：
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罗伯特，你的公司提供永续合约，它们会自动解决换月移仓的问题，犹如股票价格永远不会到期。
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