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CTCR：
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或许我们应该暂时打住这个话题，讨论一个比较广泛的问题：电脑对盈利交易方法的重要性。
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凯利：
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我希望在切换话题之前谈谈我的看法，优化是否有效并不是问题的症结所在。真正的议题是技术分析本身是否有效。事实上，整个争论归根结底仍是随机漫步现象是否成立这个老生常谈的话题。如果市场在本质上纯粹是随机的，则不论是优化、技术分析、基本面分析、直觉或者任何其他分析方法，均无法实现持续盈利。反之，如果市场不完全是随机漫步，则技术分析将会有效。在这种情况下，优化将更为有效。
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举例来说，假定市场并非完全随机，且技术分析是有效的交易方法。进一步假定，你所选择的指标能够与基本周期产生互动。威尔斯·怀尔德的RSI便是完美的例子。他主张使用14天的RSI，因为14天是所有商品周期的平均半周期。但是这并不意味任何商品的半周期都是14。如果某个市场的实际半周期是22天，你却使用14天的RSI，那么会有何结果呢？其表现将不会同样好。关键在于你选择的天数需要足够接近该商品在交易当时的实际半周期长度。决定RSI最佳天数的最有效方法，是针对个别商品进行优化。
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在此例中，我假定基本周期确实存在。我也假定RSI是有效的工具，能够利用这些周期让使用者盈利。应该受到质疑的是这两项假定，而不是优化的价值。优化仅是利用这些假定的一项技巧而已。如果基本周期并不存在，或RSI是无效的指标，那么优化自然是白费气力。
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如果我们假定市场完全是随机的，则优化毫无用处。其他任何交易技巧亦是如此。在此假说下，我们不应该将批评的矛头对准优化，因为市场的随机本质才是罪魁祸首。
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如果你认定市场不完全是随机的，则技术分析将有用武之地，而优化将使其功效更加彰显。如果你相信随机漫步理论，则你应该开始掷飞镖，无须把时间浪费在行情分析上。
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巴度：
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我希望根据我在商品交易与系统设计上的经验，给出关于市场行为性质的结论。
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CTCR：
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请说。
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巴度：
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第一，期货价格行为展现相当程度的非随机因素。第二，部分期货价格行为具有一定程度的可预测性。第三，期货价格所展现的特色与可辨认的轮廓，可供人们量度和利用，以根据各种形态做出预测。第四，期货市场具有明确的周期或循环。第五，这些周期在时间长度与价格高度上并不稳定或具有弹性。最后，期货市场由一系列小市场和小趋势构成。
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另外，我曾经见过许多所谓的交易系统，我十分讶异于它们的一维本质，而且许多系统都未经过实际的电脑测试与优化便开始对外销售。至于少数有效的系统，大多数都可以通过适当的优化而增进其绩效。
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CTCR：
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让我们回到基本问题上，就当今的商品交易者而言，电脑有何重要性？
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巴度：
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若要针对各种市场与行情严格测试某交易构想或系统，电脑实为不可或缺的工具。电脑最有价值的功能之一，便是在以实际资金承担风险之前，能够精确地评估交易的概念。相对于以实际资金在交易场内测试未经证实的观念，电脑模拟测试在金钱与时间上都比较节省，心理负担也比较轻。许多美妙的交易构想在冷酷无情的电脑测试下纷纷瓦解。
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如果没有电脑设备，则根本无法维护与跟踪最新一代交易模型。不久之后，交易者如果不具有个人电脑与尖端的交易模型，将没有能力在市场中参与竞争。
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CTCR：
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罗伯特，你支持优化的理由何在？
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巴度：
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任何根据历史数据进行的纸上交易都是一次简单的优化过程。它针对实际市场状况模拟或测试预定的行为。你必须在事先所有你打算参与交易的市场中测试你的系统。你如果把这种测试更进一步，或许会发现，稍微更改系统内的某项数值，绩效会大幅改善——增加净利润、改善盈/亏比率或降低最大亏损。如果你以某数值区间测试系统的可变参数，则可以决定一组特定参数值能够让系统以最有效的方式运作。另外，如果你在不同的商品中以某数值区间进行测试，会发现不同市场需要不同的参数值以产生最佳的绩效。更进一步，你可以将此程序运用于不同的历史时间段，并观察系统绩效在不同行情状况下会如何变化。
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有关优化的真正问题在于：
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