1703559690
1703559691
最后提出一项应该注意之处，为了使上述过程具有效力，在测试进行前更需要决定系统优化的标准。否则，结果可能有所偏颇。
1703559692
1703559693
CTCR：
1703559694
1703559695
有些系统是专门为特定市场设计的，并在该市场中进行测试、优化，这又如何？
1703559696
1703559697
茨瓦格：
1703559698
1703559699
指望单一系统能适用于所有市场或许不切实际，但笼统而言，一套良好的系统应该能够在大多数（75%）交易活跃的市场中盈利。事实上，选择一套系统交易于某个市场，同样必须取决于该系统在许多市场的绩效。当然，也有些重要的例外。某套系统若使用基本面的输入值，那么根据定义——它仅适用于单一市场。另外，有些市场是如此特殊（例如，猪腩期货），因此专门为这些市场设计的交易系统在一般市场的绩效可能很差。
1703559700
1703559701
交易者经常忽略的是，某些因素可能会造成交易系统在绩效上的重大差异，这些因素可能是市场本身，也可能是单日价格走势的些微变化。
1703559702
1703559703
系统所交易的市场的类型可能是影响系统绩效的主导因素。在某些情况下，绩效不彰并不在于系统本身，而是当时市场中特定价格走势所造成的必然结果。
1703559704
1703559705
同理，巨额的盈利未必代表交易系统的有效性。我们不妨考虑1979~1980年的白银市场。该市场呈现创纪录的上升趋势与下降趋势，任何顺势操作的系统在该时间段内都可盈利。
1703559706
1703559707
在某些情况下，大行情可能是交易绩效的关键所在，但在其他情况下，一个跳动点或一个大点便是胜负的分野。以系统来进行交易，就如同打棒球一样，是一场细腻的游戏。对于某套以一组特定参数值来定义的系统而言，只要因缘际会，即使是某天价格走势的些微差异也可能对该系统的盈利性造成重大影响。
1703559708
1703559709
其中的寓意是，绩效在很大程度上取决于运气。这有两项重要意义。其一，作为“背运的保险”，分散化投资非常重要。最有价值的分散方式是尽可能在许多不同的市场中进行交易。如果资金够充裕，分散的概念可以进一步扩大，在每一市场中同时使用几套系统，甚至在每种交易系统内使用几组参数值。在资金的许可范围内尽可能分散交易，你便能够减缓个别不正常巨亏交易对整体绩效的影响。
1703559710
1703559711
其二，系统的测试与绩效的比较。这必须依据长期的调查时段以及足够多的市场与参数值组合。否则，由于参数值之选择而导致异常成功或失败的个别交易会误导交易系统在功效上的评估。
1703559712
1703559713
CTCR：
1703559714
1703559715
一旦完成所有的测试并决定使用某套或某些交易系统后，在多久之内，你无须将全部测试重复一遍？
1703559716
1703559717
巴度：
1703559718
1703559719
我们要求“波段交易者”的使用者定期查验他们的最佳参数值。我们在工作中发现一种有趣的现象，我称其为市场偏移（market drift）。市场偏移是指市场价格走势在每隔一个时间段之后，其可辨认的主要特征便会发生变化。由于市场偏移的影响，我们相信有必要定期查验系统的参数值，并依市场情况来重新进行优化。
1703559720
1703559721
CTCR：
1703559722
1703559723
我们曾经答应过统计专家，提供深入探讨该问题的机会。罗伯特，不妨由你开始吧。
1703559724
1703559725
培累提厄：
1703559726
1703559727
作为统计学家，我曾经担任通用电气研究员达10余年，我可以这么说，大多数交易者都犯了一项错误，忽略了自由度丧失的概念。系统每引进一项参数，便代表一种控制，它会限制结果的可信度。这并非说优化（例如，尝试3条移动平均线的所有组合）没有任何作用。但是，你的系统所使用的控制参数数目越多（例如，移动均线、止损位、市场区间、RSI、百分比、随机显著水平……），则未来的交易越不可能符合你测试的结果。
1703559728
1703559729
最佳的交易系统会使用极少的变量，顶多2~5种。进行测试的历史数据应该要有足够的长度，产生至少30笔的交易。这项数据来自抽样理论，30个样本才能趋于常态。假如有这样两套交易系统，一种使用2项参数，在模拟过程中，共产生30多笔交易，其总盈利为10000美元；另一种使用7项参数，其20笔交易的总盈利为1000000美元。我会偏爱前者。前套系统的未来可信度远较后者为高，因为它的样本比较大，控制较少或自由度损失最小。
1703559730
1703559731
你应该质疑自己所做的模拟结果。同样地，交易系统的推销员在广告中大肆吹嘘其短期的巨额盈利，你也应该加以质疑。
1703559732
1703559733
CTCR：
1703559734
1703559735
罗伯特，有关减少参数数目或者减少控制，你有何建议？
1703559736
1703559737
培累提厄：
1703559738
1703559739
我会开始检验我的每一项交易规则，判断是否有任何两项或更多项的参数可以解释同一现象。如果两项参数的功能相互重叠，则同时使用两者或许可以改善模拟的结果，但该模型的可信水平与预测能力会降低。
[
上一页 ]
[ :1.70355969e+09 ]
[
下一页 ]