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我赞同罗伯特·培累提厄与托马斯·霍夫曼所阐述的基本统计观点。然而，决定正确的自由度并非如此单纯，你不能只计算系统的限制数目，然后将它从交易笔数中扣除。根据我们的研究，不同类型的规则使用不同大小的自由度。问题虽然复杂，但我们尝试将统计学上的置信水平纳入我们的历史模拟测试报告。
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相对于商品系统的设计者而言，统计学家有一项重大优势，他们掌握着公认的有效性衡量标准，而期货交易者运用于优化系统的唯一测试大概只有交易测试，即优化系统在模拟测试中的表现如何。交易测试并没有什么本质错误，却未能解决一项重要问题：如果交易策略进行了历史的模拟，其表现会在未来的什么时候（如果有的话）开始趋于恶化或改善呢？如果表现会发生变化，则发生变化的时间是否可以预测？
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桑曼：
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我们的一位会员高文达·卡萨（Govinda Khalsa）认为，重点应该在于市场分析，而不在于将系统规则套用于过去的数据。“在发展交易模型的过程中，一般所持有的观点是变更移动平均的长度，然后实现优化。但是，如果你的模型假定一个有趋势的市场，实际上你却进入一个横向盘整的市场，则你将有大麻烦。或者在优化模型中，你可能使用30天期的交易周期，而实际的情况却是20天或45天。
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“模型构建过程实际上应该侧重于衡量市场的时间序列数据，而不应该优化特别的方式，例如，移动均线或通道长度。这意味着模型应该纳入数据的统计说明。每当所衡量的特性有所变化，模型应该自动更新。
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“有些工具可能用来断定市场上是否出现了某种有用的价格形态，其可靠性能够被测量。如果没有足够可靠的价格形态存在，则交易系统应该保持场外观望。以BOX-Jenkins的方法为例，你可以创造数种动态反应模型，其中包括了长期趋势、周期性与季节性的形态、连续数天的简单短期相关或完全没有形态（无关的噪声）等价格模式的组合。”
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巴度：
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我同意这项观点，更精确地衡量价格走势将有助于改进交易模型。但是，所有的交易模型或方法都已经直接或间接地分析了标的市场的时间序列数据。将这项分析整合到交易模型中并非什么先进做法。
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我对于Box-Jenkins的技巧十分有兴趣。在几年前，我聘请一位专业统计学家，利用某著名大学的大型电脑主机分析海量的商品价格数据。我们的目标是开发一个统计模型，其对未来价格的预测能提供一定交易机会。统计学家开发的模型在统计方法上虽然健全，却未必适用于交易。我们判定，在正常的每天期货价格数据中，的确存在某些统计学上的关系，它们足以被用来建立具有一定预测能力的模型。但是，从这些模型所显示的错误程度来看，它们无法运用于交易。因此，我们将这项计划束之高阁，往后若有新的发现，我们将重启这项计划。
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CTCR：
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我们似乎陷入进退两难。如果我们根据最近的市场特性经常改变优化的参数值，便无充分的数据点以达到统计上的可信度。如果我们根据过去的长期数据进行优化，则市场在将来继续保留相同价格特性的可能性便更低。
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桑曼：
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罗德·夏普提供了一个可能的答案：“我们市场的动态性质暗示最佳的系统是可以根据市场情况的变动而自行动态调整的系统。一种通道宽度随市场波动率调整的通道突破系统便是一个例子。”
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CTCR：
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我们非常感谢各位参加这项讨论，希望这项讨论有助于此重要领域的发展。
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我相信，在创建一套系统时，某种程度的优化是不可避免的，但设计者如果希望系统在未来能够有过去的表现，则他必须谨慎处理。功能强大的个人电脑以及新颖尖端的电脑软件使我们能够轻易地创造一套看似能够盈利的系统。实际上，通过优化过程，电脑只是利用曲线匹配的方式将规则套入接受测试的历史数据。
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为了避免过度的曲线匹配，谨慎的系统开发者必须遵守下列部分或全部的建议。①可供优化的规则在数量上必须有所节制。②在优化过程中，应该选择参数值的区间，而不是最佳的参数值。③尽量增加测试中已平仓的交易笔数。④在许多市场中进行同一组参数的测试。
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⑤进行优化的时间段与测试优化后系统的时间段不应相互重叠。
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我希望你们阅读本书前6章时已做了笔记。因为现在要开始一个小测验。请阅读以下的叙述并判断对错。
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假设或模拟的绩效受到某些固有的限制，它们与实际的绩效并不同，模拟的结果并不代表实际的交易。另外，由于交易并未实际执行，其结果可能高估或低估某些市场因素的影响——例如，缺乏流动性。一般而言，模拟的交易程序在设计上也同样得益于后见之明。不能根据假设性的交易的绩效来推断任何实际交易账户将会或可能会实现类似绩效。
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正确还是错误？
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如果你说错误，则你至少必须重新阅读第5章和第6章。顺便提一点，美国联邦法律规定，任何包含假设性绩效报告的推销材料都必须列出上段的陈述。本书内的所有统计数据均属于假设性的交易。
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现在，我们已经探讨了系统交易的一般理论，并理解了历史测试与评估，我们将准备开始建立某些实际的系统。在我们进行这项严肃的工作之前，我想你可能希望稍微轻松一下，我将引领你前往商业系统销售的妙境一游。下一章的内容将会告诉你，交易者对能确保成功的“圣杯”交易系统的无止境渴望是如何被那些聪明的推销员用来渔利的。
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