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图8-3 瑞士法郎日线图及其MACD系统
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表8-3显示了该指标的5年绩效。整体而言，其绩效逊于上述两种移动平均值的方法。表8-4则显示该指标使用较容易计算的简单移动平均值（而非当初设计时所使用的指数平滑移动平均值）的交易绩效，其绩效大体上略逊于指数平均线。
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表8-3 MACD绩效报告（指数平均线即EMA）
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表8-4 MACD绩效报告（简单平均线即SMA）
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通道突破
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理查德·唐奇安所推广的另一种交易方法是通道突破（Channel breakout），他将之称为“星期法则”（weekly rule）。最初的系统规定，价格突破最近4周的最高价时买进，然后持有该头寸直至价格跌破最近4周的最低价，这时轧平多头头寸，并反手做空。这个简单的系统出乎意料的有效。你永远处于市场，而且绝对不会错失任何大幅度的走势。当然，你可以针对每个市场优化通道的期间，并改善过去的绩效。你也可以改变系统的规定，要求仅当收盘价突破通道时，才采取行动。
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20世纪80年代初，一位名叫哈罗德·萨斯曼（Harold Sussman）的人曾通过当地的讲座营销其通道突破系统，其手段同那些无处不在的表示能让人快速致富的房地产讲座一样。他将其称之为“战神准则”（The Tempus Formula）。萨斯曼在报纸上发布的广告表示会提供一场免费的90分钟讲座，但并未提及商品交易。那场讲座其实就是之后周末讲座的推介会，他将在这个讲座上以2500美元的价格销售该“准则”。萨斯曼并没有在商品交易领域发布这类广告，否则他会因为2500美元卖了这么好的一个方法而被私刑处死的。当时“战神准则”很可能非常能赚钱，但是不明事理的购买者可能在大型的资金回撤中要苦熬一段时间。
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表8-5是4周通道盘中突破系统的表现。整体绩效相当不错。若非标普500的拖累，则绩效将更好。我认为，某些市场若使用不同的通道长度，则可能产生更佳绩效。然而，为了避免过度优化，还是谨慎些为好。若不包含标普在内，则其绩效颇值得推崇。
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表8-5 盘中突破型4周通道系统绩效报告
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机械式交易系统：原理、构建与实战 2%转向交易系统
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我曾经在第4章中提出一种非曲线匹配的系统，这是一种很简单的顺势操作观念，使用2个百分点的变化作为进出的信号。比较这种简单方法与本章中其他著名系统的绩效，我想必定十分有趣。为了使各个市场之间能够相互比较，我并未使用绝对价格的2%，因为这没有意义，我使用合约价值的2%。合约价值是当时价格乘以合约的规模。在利率期货市场，合约价值并不会随着价格而波动。因此，对于美国长期国债，我将价格乘以1点的跳动（1000美元）。若将相同方法运用于欧洲美元，则价格变化过大，无法顺利交易。为了产生合理的交易笔数，我以欧洲美元价格乘以500美元，这相当于变动1/5个大点的价值。
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表8-6显示了其交易结果。这显然不是举世无双的最佳交易系统，但比起所有的移动平均系统，其在标准普尔500股指期货的系统绩效非常突出。
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表8-6 2%转向系统绩效报告（5日窗口）
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不知你是否注意到，除了通道突破之外，我们所讨论的每一种知名而普遍的方法整体上均处于亏损状态。以通道突破而言，每笔交易的整体平均盈利为126美元，仍低于我所设定的最低门槛200美元。以6种不同的系统分别在10个市场中进行测试，总数为60，其中只有5项测试的每笔盈利超过500美元，而只有1项测试的每笔盈利超过1000美元。就呈现整体平均亏损的每一系统而言，其盈亏的分野乃在于每笔交易扣除了100美元的滑点与佣金费用。这便是扣除合理费用之所以重要的理由，否则许多交易记录呈现盈利，而实际并非如此，如果我仅扣除50美元的费用，则每套系统均呈现整体的盈利。
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