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（4）以第2步所计算之价差，从今天的收盘价（创130天高价或低价的次日）中扣除。此即为卖出点。
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（5）等待市场触及买进点或卖出点。如果交易首先触及买进点，则于当天收盘买进，以卖出点作为止损转向点。如果市场首先触及卖出点，则于当天收盘卖出，以买进点作为止损转向点。
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如果市场创下新的130天高点后触及最初的买进点或卖出点，则重复上述1、2、3、4步。如果新的卖出点高于先前的卖出点，则以新的卖出点替代先前的卖出点。如果新的买进点低于先前的买进点，则以新的买进点替代先前的买进点。否则维持当时的买进点与卖出点。
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如果市场创下新的130天低点后触及最初的买进点或者卖出点，则重复上述1、2、3、4步。如果新的买进点低于先前的买进点，则以新的买进点替代先前的买进点。如果新的卖出点高于先前之卖出点，则以新的卖出点替代先前的卖出点。否则维持当时的买进点与卖出点。
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建立多头头寸之后，如果市场再创130天新高价位，则重复上述1、2、3、4的步骤。如果新的卖出点高于先前的卖出点，则以它取代前者。如果新的买进点，其价位与当时多头头寸之进场点有所不同，则继续追踪买进价位，万一触及2500美元的资金管理止损而出场，或反转为空头头寸时，则上述价位将成为新的买进点。你绝对不会连续两次使用相同的买进点。这可能使你停滞于场外而无买进点。在这种情况下，追踪当时的卖出点，准备建立可能的空头头寸，并等待市场变化以产生新的买进点。
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建立空头头寸之后，如果市场再创130天新低价位，则重复上述1、2、3、4的步骤。如果新的买进点低于先前之买进点，则以它取代先前者。如果新的卖出点，其价位与当时空头头寸之进场点有所不同，则继续追踪卖出价位，万一你触及2500美元的资金管理止损而出场，或反转为多头头寸时，则上述价位将成为新的卖出点。你绝对不会连续两次使用相同的卖出点。这可能使你停滞于场外而无卖出点。在这种情况下，追踪当时的买进点，以准备建立可能的多头头寸，并等待市场变化以产生新的卖出点。
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一旦建立头寸，在该头寸出现2500美元亏损（不含佣金费用）的价位上，设定止损点。这种资金管理的止损点有其必要性，因为市场趋势如果产生变化，该系统并不保证可以产生相反的信号。如果未设定止损，则可能造成巨大的损失。
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头寸建立之后便继续持有该头寸，直至止损点遭到触及，或产生相反头寸之信号为止。如果市场触及止损点，则出清当时的头寸，并以当时的买进点和卖出点作为新的进场点。如果出现相反的进场信号，则了结当时的头寸，并依信号建立新的头寸。然后，以相反方向的进场点作为止损点与头寸转向点，并设定新的2500美元资金管理止损点。每当市场创130天之新高点或新低点，则重复上述1、2、3、4的步骤（在实际交易中，如果你持有即将到期的合约，则在该合约的第一通知日之前，将该合约展至未平仓合约最高的月份。这种做法并不适用于历史测试，因为我们使用连续性合约，而连续性合约没有到期的问题）。
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你可能心存以下疑问：当市场触及进场点，该系统为何不在盘中进场，为何必须等待至收盘才进场？实际上，如果以该系统进行交易，则盘中进场或许比较有利，你可以在进场点上设定止损以建立头寸。然而，在历史测试中，如果当天的交易价格区间包括进场点与止损点，则无法判定哪一项价格先发生，可能会对测试结果产生重大影响。将进场行为推迟至收盘，我们就会知道同一天之内不会止损出场。我曾经在第5章讨论这一历史测试的困扰。某一天的交易价格区间同时涵盖尚未执行的买进点与卖出点，这种情况相当罕见。万一发生这种情况，我们会执行比较接近开盘价的信号。
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表8-7显示了该系统的交易结果。除了活牛，该系统在每一个市场均有相当杰出的表现。你不应该对此过于苛刻。不妨翻遍本书，寻找是否有任何系统能够在活牛市场中赚到钱。
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表8-7 止损为2500美元的巴布科克长线系统绩效报告
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现在，你已经了解评估的计划，并审视了某些知名系统以及我所设计的全新长线系统的绩效。稍后，我们要把交易系统细分为几部分逐个讨论。下一章我们将探讨多数交易员所偏爱的分析主题——进场方法，设计它们用来协助顺势操作，这是商品交易最重要的法则。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 第9章 进场方法
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对于大多数交易者而言，进场方法这一章是本书最重要的内容，任何人只要稍稍研究过商品交易的问题，便会得出结论：你只需循着正确的行情方向建立头寸，就足以获得成功。因此，关键在于知道何时买进、何时卖出。如果你能在适当的时机进场，后面的事情往往都水到渠成。显然，这个道理看起来正确，然而在投资领域中最浅显的道理却往往是错误的。
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在交易涉及的各种问题中，何时进场的决策无疑最受大众关注，然而其重要性和复杂程度均不及何时出场的决策。为了找到实现交易盈利的利器，初学者会花费大量时间和精力来判断市场趋势和预测市场何时上涨或下跌。人们迷信地认为市场会发出某种密码。如果交易者能够破译这些密码，就能够预测未来。他所使用的分析工具越是无效，就越加努力地寻找更佳的分析工具。
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尽管没人能证明精确预测未来的市场方向是不可能的，但我相信的确不可能。交易成功的关键并不在于精确的预测，而在于运用一种稳定可靠的方法顺势操作，并使用恰当的资金管理技巧。
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我将在本章内全面探讨交易进场的问题。做出进场决策能够使用的方法很多，单单这个话题就能写出一本书。我将探讨选择进场点的各种理论，并就最受欢迎的方法提供若干实例。你可以判断何种方法有效，何种方法无效。然后，你应该根据你自己所选择交易系统的特色做出某些决策，并研究那些符合你交易风格的要素。
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在笔者拙作《高级交易原则与系统》（Advanced Trading Principles and Systems）中，曾经描述过商品交易的两大难题，其中第1个难题就是，在价格朝着有利于你或者不利于你的情况下，你是否会进场？（第2个难题我将在第10章中讨论）如果想买进，你会面临抉择：在价格上涨一段时间后买进或在价格下跌一段时间后再买进。这两种方法各有优、缺点。如果你在价格上扬之后买进（称为“迫涨买进”），则市场就是正在确认你的交易方向。市场价格上扬本身即是最强的看涨信号。另一方面，由于市场呈波浪式运行，上升之后紧跟着下跌，所以依此方式操作，止损价位必须设得更远一些；如此一来，一旦判断错误，你面临的亏损风险会更大。因为你是要等走势明朗后才采取行动，在某种程度内你的盈利空间也受到了限制。如果你在价格下跌后卖出（即所谓的“杀跌卖出”），也会遇到类似的有利和不利因素。
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如果你反其道而行之，在市场下跌之后再买进（称为“逢低买进”），就能解决某些问题，却又产生另一些问题。在跌势中买进，你能把止损点设得更近一些，一旦判断错误，风险相对有限。如果市场按照你的预期回升，你就能抓住整段走势，而不单单是一部分走势。另一方面，你这样做其实是在预测价格走势，不是顺势操作。因此，它增加你判断错误的概率。就所谓的“逢高卖出”而言，也存在类似的优势和劣势。
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这项难题并无正确的解决之道。两种方法均有专家使用。只要在历史测试中证明有效，你就使用自己偏爱的方法。
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