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表8-7 止损为2500美元的巴布科克长线系统绩效报告
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现在，你已经了解评估的计划，并审视了某些知名系统以及我所设计的全新长线系统的绩效。稍后，我们要把交易系统细分为几部分逐个讨论。下一章我们将探讨多数交易员所偏爱的分析主题——进场方法，设计它们用来协助顺势操作，这是商品交易最重要的法则。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 第9章 进场方法
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对于大多数交易者而言，进场方法这一章是本书最重要的内容，任何人只要稍稍研究过商品交易的问题，便会得出结论：你只需循着正确的行情方向建立头寸，就足以获得成功。因此，关键在于知道何时买进、何时卖出。如果你能在适当的时机进场，后面的事情往往都水到渠成。显然，这个道理看起来正确，然而在投资领域中最浅显的道理却往往是错误的。
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在交易涉及的各种问题中，何时进场的决策无疑最受大众关注，然而其重要性和复杂程度均不及何时出场的决策。为了找到实现交易盈利的利器，初学者会花费大量时间和精力来判断市场趋势和预测市场何时上涨或下跌。人们迷信地认为市场会发出某种密码。如果交易者能够破译这些密码，就能够预测未来。他所使用的分析工具越是无效，就越加努力地寻找更佳的分析工具。
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尽管没人能证明精确预测未来的市场方向是不可能的，但我相信的确不可能。交易成功的关键并不在于精确的预测，而在于运用一种稳定可靠的方法顺势操作，并使用恰当的资金管理技巧。
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我将在本章内全面探讨交易进场的问题。做出进场决策能够使用的方法很多，单单这个话题就能写出一本书。我将探讨选择进场点的各种理论，并就最受欢迎的方法提供若干实例。你可以判断何种方法有效，何种方法无效。然后，你应该根据你自己所选择交易系统的特色做出某些决策，并研究那些符合你交易风格的要素。
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在笔者拙作《高级交易原则与系统》（Advanced Trading Principles and Systems）中，曾经描述过商品交易的两大难题，其中第1个难题就是，在价格朝着有利于你或者不利于你的情况下，你是否会进场？（第2个难题我将在第10章中讨论）如果想买进，你会面临抉择：在价格上涨一段时间后买进或在价格下跌一段时间后再买进。这两种方法各有优、缺点。如果你在价格上扬之后买进（称为“迫涨买进”），则市场就是正在确认你的交易方向。市场价格上扬本身即是最强的看涨信号。另一方面，由于市场呈波浪式运行，上升之后紧跟着下跌，所以依此方式操作，止损价位必须设得更远一些；如此一来，一旦判断错误，你面临的亏损风险会更大。因为你是要等走势明朗后才采取行动，在某种程度内你的盈利空间也受到了限制。如果你在价格下跌后卖出（即所谓的“杀跌卖出”），也会遇到类似的有利和不利因素。
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如果你反其道而行之，在市场下跌之后再买进（称为“逢低买进”），就能解决某些问题，却又产生另一些问题。在跌势中买进，你能把止损点设得更近一些，一旦判断错误，风险相对有限。如果市场按照你的预期回升，你就能抓住整段走势，而不单单是一部分走势。另一方面，你这样做其实是在预测价格走势，不是顺势操作。因此，它增加你判断错误的概率。就所谓的“逢高卖出”而言，也存在类似的优势和劣势。
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这项难题并无正确的解决之道。两种方法均有专家使用。只要在历史测试中证明有效，你就使用自己偏爱的方法。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 趋势指标
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如同我在第1章所指出的，所谓趋势只在特定的期限才有意义。任何市场在不同的期限，会有不同的趋势。因为交易最重要的法则是顺势操作，所以大多数系统都会包含某种趋势指标。然而，它们并非不可或缺。某些方法努力要预测到趋势马上要发生变化，并因此在趋势不利于他们的时候仍然进场。其他的方法，如移动平均线法则在进场决策中纳入趋势指标。
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我将讨论3种趋势指标。它们均可以作为进场的触发指标，或作为过滤指标以判定趋势。当它们被用作过滤指标时，你将运用不同的触发指标，并依据过滤指标所测定的方向，提供实际的进场信号。这三种指标都使用不同的价格数据组合（开盘价、最高价、最低价及收盘价）。我们将能够观察，哪些价格数据点预示未来趋势的效果最好。毕竟，这是趋势指标的目的所在。
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我将选择10日（两周）与28日（人们惯用的数字）来代表短期与中期。使用不同的期限长度，结果自然有所不同，但试图通过优化来选择期限长度，可能不会提升交易系统的整体效果。
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动量指标
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动量指标是最简单的趋势指标，也是最佳的指标之一。它观察收盘价格的方向，并且仅使用收盘价格。在计算过程中，首先必须决定观察哪个期限的趋势。然后，比较今天的收盘价与期初的收盘价。如果今天的收盘价较高，则为上升趋势。如果今天的收盘价较低，则为下降趋势。如果两天的收盘价相同，则趋势与昨天的动量指标相同。因此，如果你要判定20日的趋势（4周），则比较今天与20个交易日之前的收盘价。如果市场处于上升趋势，则今天的收盘价必然高于20日之前的收盘价。这便是此指标的意义。将此简单的方法运用于任何期限，你将速成市场专家。
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表9-1与表9-2显示仅使用10日与28日动量趋势指标的交易结果。在该系统中，动量指标为正值时，则在收盘时做多；动量指标为负值时，则在收盘时反向做空，系统内不使用止损。
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动向指标（DMI）
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此方法并不考虑每天的收盘价，而仅观察每天的最高价与最低价以决定趋势。它由威尔斯·怀尔德发明，并在其1978年的著作《技术交易系统的新概念》中加以讨论。该书是有关于商品交易系统的最佳书籍之一。
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表9-1 10日简单动量指标绩效报告