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表9-16 14日慢速随机指标极值进场（85%/15%）系统绩效报告，2500美元止损
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表9-17 9日慢步随机指标极值后回档进场（90%~80%/10%~20%）系统绩效报告，2500美元止损
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表9-18 14日慢步随机指标极值后回档进场（85%~75%/15%~25%）系统绩效报告，2500美元止损
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表9-19 9日慢步随机指标背离进场（触及85%/15%为初始条件）系统绩效报告，2500美元止损
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表9-20 14日慢步随机指标背离进场（触及80%/20%为初始条件）系统绩效报告，2500美元止损
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表9-21 10日动向指标和14日随机指标组合极值后回档进场系统绩效报告，2500美元止损
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价格波动包络带
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系统交易者近来十分盛行一种新概念，我称其为价格波动包络带。它是第8章所讨论的通道突破概念的变形。根据我的了解，价格波动包络是由拉里·威廉斯研发，并于1983年首度对外发表。这项方法的概念是衡量整体的短期价格波动，然后在当时的收盘价附近，形成一个通道或包络带，并以此反映价格波动。当市场累积足够的动能突破此包络带，你便顺势操作。通常来说，头寸建立之后，你会继续持有该头寸，直至相反信号出现为止。这时候你出清原有的头寸，并建立相反方向的头寸。
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这类系统每天都会衡量近期的价格波动。因此每天的包络均会变动。一般来说，它们试图始终持有某种头寸，不论其为多头或空头，如此才不会错失任何良好的走势。在某些情况之下，当短期价格波动超过特定水准，并导致激烈的盘中振荡时，系统会退场观望。潜在的可变参数有衡量价格波动的天数（通常为2~4天），使用实际价格波幅还是真实价格波幅（定义请参考第10章）来测量价格波动，计算包络大小时所使用的整体价格波动百分比（通常为60%，90%），计算隔天包络边界所使用的中心点（通常为当天的收盘价，但有时候则使用其他标准）。图9-6说明这些观念。
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图9-6 价格波动包络带的概念
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有几种电脑套装软件的交易系统以价格波动包络为基础，售价都在3000美元以上。拉里·威廉斯曾经在报告会中销售类似的概念，价格为10000美元（首付款2000美元，其余则由交易盈利来支付）。这类价格波动系统非常易于使用优化，经过优化的参数值历史测试绩效通常都极佳。最佳的市场是股指期货。它们在其他金融市场的表现也极佳，例如美国长期国债、欧洲美元、短期国债、欧洲大陆货币。它们在其他市场的表现似乎也不甚理想。如果你不求过度地优化，它们是相当有效的系统。
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表9-22是某种价格波动包络系统的交易绩效。我使用2日的期间，包络大小则使用67%的真实价格区间，而且未使用止损。S&P500的测试结果极为杰出，但这类系统经常都有这种水平的表现。长期国债的盈利情况颇佳，但最大资金回撤偏高。在其他的市场，每笔交易的平均盈利都低于100美元或呈现亏损。如果我在每个市场使用不同的参数值，并纳入止损转向，绩效可以大幅提升。请注意，这是一种交易非常频繁的系统。相对于本书中的任何基础系统，它所产生的交易笔数最多。这种系统想必颇受经纪商的欢迎。
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在第8章内所讨论的巴布科克长线系统，便是价格波动包络观念的一种变形。它是一种极长线的系统，其包络乃是以一种非对称性的方式来做调整。
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