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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558354]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 进场概念的组合
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我们自然希望将几种最佳进场方法组合使用，并看该综合系统是否会优于任何单一方法。交易者通常会有一种想法，如果他们组合许多有用的指标，形成一种大型系统，则此超级系统将优于组成它的单一指标。这种想法有高估的倾向。如果所有的单一指标均使用相同的价格数据，将这些指标组合起来的绩效通常不会明显改善。
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但综合代表不同数据组的指标则或许有意义。例如，不同数据组可以是相同价格数列的不同期限长度，也可以是完全不同的价格数列。举例而言，如果这种做法有效，则我们可以审视黄金的价格，以决定白银的交易指标，而不需要使用多余的白银指标。我未曾见过任何商品系统依此方式设计，或许是因为外部指标无法有效运作。然而，将较长期的趋势指标、短期的摆荡指标与极短期的进场触发指标予以配合使用，这似乎并非多此一举。还有，你可以整合趋势指标与进场触发指标。这都是以不同期限分析相同的数据组。
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表9-26与表9-27所显示的交易结果表明，将趋势指标结合先前讨论的价格形态，交易绩效明显提升。相较于我们所见过的其他系统，这两套系统的表现相当杰出。
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表9-26 10日动向指标与3日有利收盘组合绩效报告，2500美元止损
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表9-27 10日动向指标与孕线形态组合的绩效报告，2500美元止损
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我所偏爱的系统过滤指标是8日时间的高、低价。许多商业系统（包括我所设计的系统与他人的系统）均使用此过滤指标。根据这项指标，系统需要在8日内的最低价出现后才会产生买进信号，在8日内的最高价出现后才会产生卖出信号，其作用类似单纯的摆荡指标。可以过滤掉市场已经朝有利方向大幅变动而随时可能拉回的市场状况。我不知道为什么8日是最佳的天数，但是效果十分不错。因为8日长到具有意义，而且短到足以产生合理的交易笔数。
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因为先前所讨论的价格形态不经常发生，所以用它们来配合8日内的高、低价位过滤指标，则交易笔数会明显偏低。为了保留相同的概念并产生合理的交易笔数，所以我减少高、低价位的天数。因为孕线发生的频率少于连续3日收盘拉高或拉低的形态，所以我以4日内最低价来配合孕线形态，而以3日内最低价来配合连续3日收盘拉高或拉低的形态。我将这两种指标再配合10日期的动向指标。结果呈示于表9-28与表9-29，3日收盘形态的绩效有所改善（相对于表9-26），但孕线形态则无改善（相对于表9-27）。我的目的是以实例来说明如何将各种互补的概念纳入同一系统，而不是企图宣布何种系统有效或无效。你应该能够了解，系统的可能组合性是无限的。
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表9-28 10日动向指标，4日极值，3次有利收盘系统绩效报告，2500美元止损
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表9-29 10日动向指标，3日极值，孕线形态，2500美元止损
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你可以从许多进场战术中进行选择，它们都符合商品交易的第1项重要法则。我们现在已经准备好探讨第2项重要法则。下一章将讨论尽早认赔的各种方法，但尽早认赔最好不会干扰原本预定可以盈利的交易。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558355]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 第10章 设置止损的方法
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期货交易第二条重要法则是从速止损，大部分交易者亏损的交易笔数超过盈利的交易笔数，因此实现整体盈利的关键是将每笔损失金额维持在每笔盈利金额之下。听起来很简单，有谁甘愿亏一大笔钱呢？没人愿意。但问题恰好在此，多数人连一分钱都不肯认赔。承担小损失当然要好于承担大损失，可能人们仍不愿接受它。交易时有上百万条理由可以解释为什么这一次无须认赔。控制风险最重要的工具是止损单，下这种交易单，可以使你在市场走势不利时自动退出市场。
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人们对于下止损单的决定很容易心存侥幸。市场有这样一种特性，刚巧在触及你的止损位之后掉头恢复正确的运行方向。事后看来，你的止损点经常看起来就是最好的加码点，而非平仓点。一般投资人会因此怀疑交易场内有人“串谋”，要找出并吃掉你的止损单，于是他决定不设置止损单，而与邪恶的场内交易者斗智。他通常使用“心理”止损单，也就是说暗中计划在某价位止损，但在市场触及该价位之后方才下单。这样一来，场内交易者就无从提前获悉止损点的位置。但是由于某些缘由，当市场触及其心理止损位之后，他常常反应迟钝或改变心意，结果是小亏变成重亏。假如你未能及时出局，指望市场在你的止损位附近自动掉头似乎从来都是一厢情愿。
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即使有经验的投资人也不免会痴心妄想。我记得有一位职业交易者，是个基金经理，也是通讯撰稿人。他这样总结过：如果市场价格在距离其止损点一到两个跳动点之处开始回弹，他会在通讯中大肆吹嘘其止损设得多么完美；如果市场价格扫掉他的止损，他会抱怨场内交易者故意吃掉他的止损。虽然其矛盾的解释是因为过于自以为是，但这种情绪是正常的。抗拒这种情绪吧！市场不会刻意针对你的止损。市场比你大多了。当止损过早被扫掉，你往往会耿耿于怀；但对于止损被扫掉而使你避免大笔损失，你却会很快忘得一干二净。
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机械式系统的好处是它会协助你非情绪化地止损，然而你必须遵守纪律下止损单，否则对你一点好处也没有。意思就是说，你的经纪人打电话给交易所下达“开放止损单”。它会记录在场内经纪人的簿子上，直到你取消。在价格触及你的止损点时，场内经纪人不需要进一步通知便会自动执行这张单子。为了防止过大滑点（经常会发生的），犯错的时候你会接受一笔预设的损失。这是计划的一部分，也是交易的一部分，你不能避免。越想去避免这种损失，你就越是无法获得成功。
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我建议一旦你的开仓单成交，就下达开放止损单。大部分经纪人会在你下达开仓单的同时允许你下止损单。止损单是一种有条件的交易，当开仓单成交的时候会进入市场。使用这种有条件的交易单比等待成交要来得更好。因为你需要在下单前决定止损在哪里，这是建立头寸时思考过程中最重要的部分，但你会感到惊讶，有多少人在进场的时候根本就不知道，当市场进行方向与预期不同时，他们应该在哪里出场，以下是这种有条件交易单的例子。