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表10-8显示1日“不赚即认赔”的结果。正如你所预期的，盈利交易百分比由36%一路下降到17%。这表示在每6笔交易中只有1笔是盈利的。然而累计盈利额却提高了6%，最大资金回撤降低了32%，亏损交易平均亏损更是不可思议地锐减了67%。
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表10-8 表9-28交易系统加1日“不赚即认赔”止损法绩效报告
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机械式交易系统：原理、构建与实战 资金管理止损
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资金管理止损是简单而又有效的想法。你根据所交易市场的波动性以及自己账户的资金规模，制定可容忍损失金额的预算。在考虑佣金和合理滑点的基础上，你将止损点设在恰好产生这笔损失的价位。举例而言，在标准普尔500股指期货市场，假如你的每笔损失预算是1000美元，而以每笔100美元来计算佣金及滑点，那么你会将止损放在距离你进场点900美元（或180点）的地方，这就称为资金管理止损。
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有些人认为资金管理止损不好，因为它们与市场活动没有关联。这一点没错。然而，正因为止损的设置同市场活动之间的关系是随机的，这反而可能是一项优势。假如你使用资金管理止损，你的止损单很可能不会设在其他止损单扎堆的重要图表位上。市场具有一种习惯——在使这些密集的止损单成交之后反转。通过资金管理止损的使用，你可以避开拥挤的人群。波幅止损也可以避免那些可预测的图表点。
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表10-9、表10-10及表10-11显示，在增加3种不同资金管理止损之后的效果——500美元、1000美元及2000美元。所有这3种方式的连续盈利能力都增强了，同时最大资金回撤减少，止损金额较高的两种系统的平均每笔盈利亦上升。
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既然不同的市场有不同的波动特性，对所有市场使用相同的资金管理止损，其效果反而会打折扣。有一种方法既可以坚持相同的大原则，又可以随市场波动而调整，那就是以交易所对该市场要求的最低保证金的百分比为基础设置止损点。交易所规定的保证金在一定程度上参考了市场近期的波动性，所以该方法可以根据不同市场而自动调整止损点。这个方法最大的问题是很难做历史数据的测试。保证金规定会定期改变，而且没有保证金水准的历史记录。一种解决方法是，对特定的市场使用平均保证金水准，并使用其百分比（或倍数）作为资金管理止损点。
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表10-9 表9-28交易系统加500美元资金管理止损绩效报告
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表10-10 表9-28交易系统加1000美元资金管理止损绩效报告
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表10-11 表9-28交易系统加2000美元资金管理止损绩效报告
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表10-12 表9-28交易系统加平均保证金止损绩效报告
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表10-12显示以100%的平均保证金为基础设置止损之后的交易效果。各市场的止损幅度如下：美国国债（2500美元）、欧洲美元（1000美元）、瑞士法郎（2000美元）、日元（2000美元）、黄金（2000美元）、取暖油（2000美元）、大豆（1500美元）、糖（1000美元）及活牛（1000美元），标普500的保证金为6000美元或更高，因此这在现实中并不是放置止损的位置。我至少会设定2500美元，这与原来的恐慌止损一致，所以它并没有改变系统的结果。这个止损方法对于系统的盈利性没有多大的效果。
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