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跟随止损是相当睿智的想法，只要一条跟随止损规则就足以构建一个交易系统。也许在怀尔德的经典著作《技术交易系统的新概念》一书中，最有效的系统正是使用这种方法。请参考本书第4章的图4-2及图4-3，描述抛物线的时间/价格系统。当价格开始移动，止损/转向点距离当时价格最远。这就在趋势启动时给予市场充裕的回旋余地。一旦趋势展开，跟随止损便依着数学公式一步一步地接近现行的价格。价格持续移动的时间越长，就越可能演变成这种反转，止损点也更接近于当时的价格。理论上，当市场转向并触及止损时，就表示趋势的转变。你必须结束盈利的头寸，并在反方向建立新头寸。
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有很多跟随止损的计算方法可以发挥最佳效果。你可以用图表关键点、距离、时间、几何角度中任何一个为基础，尽量发挥你的想象力。
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表11-4及表11-5显示将两个不同规模的跟随止损策略纳入基本系统所产生的结果。在每一个案例中，你会分别在收盘价低于走势的最高收盘价1000美元及2000美元时出清多头头寸。你会分别在收盘价高于走势的最低收盘价1000美元及2000美元时出清空头头寸。1000美元的跟随止损显然太靠近，除了一个市场以外，其余的表现变得更差。2000美元的跟随止损则改善了系统在10个市场中4个市场的表现。虽然整体表现较不使用该策略更逊色，但我不会因为这两个有局限的实验而放弃这项策略。
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表11-4 表10-11交易系统加1000美元跟随止损绩效报告
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表11-5 表10-11交易系统加2000美元跟随止损绩效报告
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表11-6显示在最近的轴点之下使用跟随止损的结果。轴点低点是比前一日及次一日的最低点还低的那一个交易日的最低点。轴点高点则是指当日高点高于前一日及次一日的最高点。轴点往往成为重要的阻力位及支撑位，形成价格移动时的边界。你把止损放在最新的轴点之外，当新的轴点出现时则将止损位进一步靠拢市场价格。与这个特殊的系统结合时，这类跟随止损造成了不小的亏损。然而，对我而言，它在与过去几个系统结合时表现得很好，我不会将它排除在考虑之外。
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表11-6 表10-11交易系统加最近轴点跟随止损绩效报告
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跟随止损的缺点是它会丧失某些在上表中所展现的潜在利润。你必须一直牺牲趋势最高点与跟随止损之间的距离，这笔金额可能不小。有3种具有潜力的方法避免损失这么多的潜在盈利：固定盈利目标、变动盈利目标以及摆动盈利目标。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558364]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 固定及变动盈利目标
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盈利目标的想法在很晚才出现，这一点实在出乎意料。直到1980年才有一套系统倾向于在获得一笔固定的利润（如1000美元）之后就出场。在1981年，我曾经卖过一套，很受欢迎，当时才刚由拉里·希拉伯典创造出来，叫作连续分析I的系统。数年之后，鲍伯·丹尼斯将一条类似的规则纳入丹尼斯标普系统。研究显示了在某些市场使用固定利润目标，要比传统跟随止损的结果更好。对于波动剧烈的股指期货也是如此，在该市场上利润可以神奇地瞬间出现并消失。
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当然，你所设定的固定盈利目标金额，与你正在交易的特定市场的波动性有一定关系。你在生猪市场及玉米市场所设定的盈利目标，与在美国长期公债市场所设定的不会相同。这会使人想努力寻找最好的盈利目标。涉及盈利目标时，就会有落入曲线匹配的危险。电脑可以十分精确地告诉你，在过去哪一个盈利目标最好。这个目标经常会与这个市场所出现的最大波动相等。所以，这个目标在未来非常不可能成功运作。假如你决定将固定盈利目标纳入你的系统，不妨设一个较小的目标，以免落入曲线匹配的陷阱。假如小的固定盈利目标的绩效尚且不如其他获利了结方法，那么就干脆放弃盈利目标的方法。
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表11-7~表11-11显示了在基本系统中结合5种不同盈利目标之后的结果。这5种目标分别是500美元、1000美元、2500美元、5000美元及10000美元。看起来没有一个特别有价值的，因为它们都很快地获利了结，没有让利润持续增大。如同从表中比较所得，盈利目标法可以大大地提高盈利交易的比例。你可以用这个方法优化出一个系统，显现出高比率的盈利面。假如你的盈利目标够小，甚至可以达到百战百胜。为了要这么做，你会大幅减少每笔盈利交易的平均利润，但不会减少你每笔亏损交易的平均损失。长期下来结果便是一套差劲的系统。少数几笔相当大的损失便会置你于死地，而小额的利润不足以弥补这些损失。
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表11-7 表10-11交易系统加500美元盈利目标绩效报告
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表11-8 表10-11交易系统加1000美元盈利目标绩效报告
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表11-9 表10-11交易系统加2500美元盈利目标绩效报告