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表11-12 表10-11交易系统加变动目标绩效报告（入场后20日波幅）
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另一种设定盈利目标的方法是随着进场时市场的波动性来改变目标。表11-12显示以进场前20日之内全部波动区间为基础的盈利目标所得到的结果。你可以计算在进场前20日之内高点及低点之间的差距。市场达到这笔金额时你便获利了结。必须注意的是，在有盈利目标的情况下，每一个市场的平均盈利要比没有盈利目标时低。这表示基本系统规则在使利润增大的工作上做得比较好，也表示基本系统的优越性。虽然在这一特定案例当中，交易结果并没有得到改善，但是20日以上的参数或许会表现得更好。
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我曾经成功地设计出与另一种变动盈利目标相结合的系统，即以一个变动的初始保护性止损的倍数为基础。初始止损随着进场时市场的波动性而改变，盈利目标为初始止损金额的2倍或3倍。这个乘数是合理的，但并非金科玉律。交易的正常目标是使利润远大于潜在损失。假如你使用方法的获胜机会低于50%，盈利金额就有必要比损失的金额来得大，最后才会在整体上盈利。在考虑一笔交易的时候，最少要有2∶1的比例才能为交易者所接受。有许多人的目标定在5倍或者更多。你可以将这个观念纳入你的机械式系统，以系统规则设定的初始风险的倍数为盈利目标。假如在市场达到你的目标之前，你都没有平仓，你便在目标平仓并等待下一个进场信号。理想的情况是，你因为市场继续大幅向有利方向运动而少赚利润，少于你因没有等到跟随止损或等待反向进场信号才平仓所多赚的利润。
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既然本章的基本系统是用固定而非变动的止损，我不会使用这一类型的盈利目标。表11-13显示将这类目标与表10-6的变动止损规则相结合，运用在表11-6的结果。这是过去10天当中最高的高点（对空头而言）及最低的低点（对多头而言）。在每一笔交易中，盈利目标为初始风险的3倍。这个盈利目标稍微改善了其中4个市场的盈利状态，但整体表现变差了。即使盈利目标使每一笔交易的平均盈利增加46美元，但却使得系统太快出场。如此，这套系统可以进行更多笔的交易，但整体表现下降。也许你会发现这类的盈利目标运用在其他不同的系统会更有效。
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表11-13 表10-6交易系统加变动盈利目标绩效报告（初始风险的3倍）
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机械式交易系统：原理、构建与实战 摆动盈利目标
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你已经在第9章读过，摆动指标如何确认适宜进场交易的超买或超卖状况。在超买的情况下，你可以建立好的空头进场点，在某些系统里，它可以是现有多头头寸很好的盈利出场点。相反，在超卖的情况下，则可以成为空头头寸很好的出场点。摆动指标是否能成为很好的盈利出场指标，取决于特定摆动指标的规则。其危险处在于，市场通常会在大行情的初期便很快地进入超买或超卖状态。这样一来，假如你使用摆动指标作为盈利出场的信号，便很难让盈利持续增大。多头行情结束，更可能发生在摆动指标背离时。这表示摆动指标在超卖或超买的状况下，往往不是最好的盈利出场点。摆动盈利目标并不是我所喜欢使用的出场信号。
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表11-14及表11-15显示两个不同摆动指标目标与基本系统结合的结果。表11-14系统会在9日RSI到达70%时出清多头头寸，或在到达30%时出清空头头寸。表11-15会在14日RSI达到80%时出清多头头寸，或到达20%时出清空头头寸。两者均未能优于基础系统。
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比较这些交易系统的盈利交易平均盈利，看哪些在保持利润增长方面表现更佳。几乎在每种情况下，盈利交易平均盈利最高的系统，正是盈利成绩最好的系统。如此一来，当你将不同的盈利出场规则纳入你的系统，执行那些会使你的盈利交易平均盈利金额增加的策略，这便是让盈利增长的本质。不要落入减少盈利交易平均盈利，以交换盈利交易比例提高的陷阱。从长期看，这种交换得不偿失。
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在上一章的结尾，我曾经将一开始只有微薄利润的系统与表现最好的止损规则结合在一起的绩效显示出来（见表10-15）。表11-16的系统是加入本章所讨论的最成功的出场规则建立起来的，也就是1000美元的盈亏平衡止损。这会使表现有进一步的改善，但我仍然不会以它现在的形式做交易。最后结果与我的经验相符，也就是进场规则在决定全面盈利方面是最为明显的。最近两章讨论的增强型策略虽然可以改进绩效，但改善幅度不大。
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表11-14 表10-11交易系统加摆动指标目标绩效报告（9日RSI，70%/30%）
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表11-15 表10-11交易系统加摆动指标目标绩效报告（14日RSI，80%/20%）
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表11-16 表10-15交易系统加1000美元盈亏平衡止损绩效报告
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到这里我们已经完成了对交易系统各要素的描述，它们帮助你顺势操作、尽早认赔、做足盈利。你的系统必须遵守这三项基本原则。直到目前，我一直专注于系统设计的普遍规则，而下一章我会讨论系统交易在不同市场引用的变量。
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