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如果一个系统或指标仅以一个或两个图表来说明，则要特别小心。这是作者或系统供应者最喜欢运用的策略。很容易发现有很多图表会使任何指标看起来都很好。在对它们用更多数据进行测试之前，不要为这种系统感到兴奋。
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交易者很幸运的一点是有很多的电脑程序允许你在没有电脑程序知识的情况下，测试交易构想与交易系统。这些程序棒极了，但的确需要你用数学术语或以程序理解的语言来表述系统。对复杂的系统来说，这并不容易。假如你不确定自己能否正确地用程序规定的方式描述系统，使用这些程序之中的任何一套都是徒劳无功的。在用系统进行交易时，所得到的结果可能与电脑实际测试的完全不同。即使是专业的程序设计员将构想转换成程序用语时也会犯错。我记得在过去几年，电脑对某些构想的测试结果好得令人难以置信，曾令我非常激动。在对重大进展感到兴奋之余我才发现，原来是测试程序的错误，才产生了罕见的结果。有一个不错的想法，就是将程序交易的结果逐笔分解，以确定所测定的系统正是你原本要描述的系统。
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假如你有足够的预算雇用一名属于自己的程序设计员，是值得的事。当地的大专院校是很好的来源，可以找到肯为合理薪资工作的熟练程序设计员。人们愿意花费几千块美元购买商业软件，也愿意冒几万块美元的风险做交易，却不愿花很少的钱在程序设计上。假如你的程序设计员可以说服你，不要为了几个失败的构想去做交易，你所花费的钱就很值得了。一旦程序设计员设定了基本的测试框架，加入不同的交易构想或系统就相当容易了。这是每一个认真的投资人都应该考虑的。
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谈谈你能够创建的几类程序也许会有用处。假如有足够的资本，你可以同时交易几套或相当多的系统。选择哪一套或哪些类型，取决于你的个性以及你对哪种交易方式感到舒服。杰克·伯恩斯坦在他的一本作品《超越投资心理系数》（Beyond the Investor’s Quotient）中主张，这是期货交易者最重要的决定之一。杰克在成为期货交易者之前，曾经是一名职业心理学家。就盈利交易而言，他对交易心理领域的洞悉要胜过一般的市场分析书籍。我郑重推荐这本书及他写的第一本有关该主题的书《投资心理系数》（The Investor’s Quotient）。
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你可以将所有的系统分成两种明显的类型：第一类系统等待趋势的形成，然后顺势进场；第二类则试图精确地辨识出趋势的改变，然后在假设的头部或底部附近进场。你可以按照以下5种时间周期交易其中任何一种系统：单日分时图、多日分时图、单周日线图、单月日线图以及单月周线图。
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投资人可以出于多种理由决定不持有任何头寸过夜，这样的交易称为当日平仓交易。你可以使用盘中图表观察市场活动，也可以不盯当天的盘面。盘中图表所使用的，是从一分钟到一小时的数据点时间单位。为了得到它们，你必须有电脑通过卫星天线、调频广播信号或者专用电话线与交易所连线。5分钟图和30分钟图及小时图一样普遍。用盘中图形做交易的人必须有时间来观察市场当天的活动，并且在此过程中遵守纪律和控制情绪。对大多数交易者而言，这种压力大得惊人。从当日收盘直到次日开盘，交易者可以忘却市场，至少在理论上如此。他无须担心夜间的新闻会影响他的仓位。他可以随时休息，并且知道他不会错失太多机会。现在为得到盘中图表所需要的电脑设备及交易所费用比以前便宜很多，但每个月仍需500美元到1000美元。既然短期交易的每笔利润会比较少，交易成本就占这些利润较大的比率。这样一来，允许犯错误的余地就比长线交易更小。即使有这些相对而言的缺陷，一些投资人还是会选择这种高度刺激的交易，这是期货交易最大的挑战。
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你也可以在当日不看盘的情况下做一名当日平仓交易者。你可以选择分析历史数据，并且在当天开盘前产生交易信号的系统。系统会告诉你应该下什么单。理想情况下，这些单子不会因为开盘之后发生的事情而更改，所以你可以在下单之后做你自己的事。假如这套系统需要盯盘，可以让一位经纪人来帮你做。然而，全方位服务经纪公司需要较高的手续费，这可能足以令你的系统失败。因为大部分市场的日波动区间不足以让这种交易可行，你的交易会被限制在波动最剧烈的市场，如股指期货和长期公债。既然就定义上来说，不能让盈利持续的时间超过当日的收盘，你就违反了良好交易的关键信条——让利润奔跑。能够以这种方式运作而且可以盈利的当日平仓交易系统是最难设计的。预测次日走势的困难性、有限的利润潜力以及交易成本等因素将共同导致这些系统一败涂地。
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根据盘中图形（即分钟图或小时图）进行的交易可以在当日内完成，也可以持有数日或更长时间，具体取决于系统本身以及当前市场趋势。使用盘中图而非日线图开仓交易的人可以更及时地止损，因为他们使用的时间尺度和资金规模都比较小。如果他们通过尽可能久地持有盈利仓位而让利润持续增长，他们就可以实现两全其美——既盘中止损，又长线盈利。
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最普遍使用的时间框架是日图，其中每一个数据点代表一天。虽然理论上，日线图涉及很多种时间框架，但大部分使用日线图的交易者可以分成两种：一种是短线交易者，不会将仓位维持一星期以上；另一种是中线交易者，会将仓位维持在一星期到一个月之间。
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长时间框架的交易者主要使用周线图，每一个数据点代表一周。这是最不受欢迎的时间框架，因为这样的交易者必须有最多的交易纪律。耐心等待长期交易的发展是很辛苦的。当你正在观察和分析市场时，你自然而然会想要做点什么。由于为长期交易选择有利的入市点是很难的事，熟练的长期交易者必须学会：不要因为在试图建立头寸时遭到多次止损出场而感到沮丧。要维持盈利头寸长达数月甚至数年之久更加困难。因为这样的交易者不会频繁入市，而且会持有仓位长达数月，每一笔交易的平均盈利应该很大，交易成本则变得无关紧要。
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在所有这些不同的时间框架中，交易者可能企图选择顶部及底部，因此在新趋势形成早期建立头寸或者等待趋势确立之后再建立头寸。由于普通交易者厌恶风险，因此常常试图找出顶部或底部。这样风险似乎会比较小，因为他可以在相当靠近进场点的地方建立可靠的止损点（设在顶部之上或底部之下）。事实上，这很不切实际。虽然金钱损失比较小，但失败的可能性更高。在真正的底部或顶部出现之前，常有许多假头部或假顶部出现。可能的结果是，在真正的顶部或头部之前，交易者会因为失败而感到沮丧，会因为害怕而不敢交易。这不像是通往成功之路。事实上，试图抓住顶部或底部，在失败者最常犯的错误中位居前三。在一个已经确立的趋势中做交易，虽然你必须把止损摆得更远些，但趋势的力量经常会在你不明智地进场之后挽救你。因此我坚信，最佳的成功之道是在趋势确立后入市交易，不要试图找出主要的顶部或底部。你必须以经验和测试来自己做决定。
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创建你自己的交易系统时，最重要的考虑是：在不影响交易系统盈利性的前提下，不要违背你的交易偏好。在所有的生活层面中，有必要留意普洛尼亚斯的格言：“这是最重要的：不论日夜，对自己真诚，你就不会对别人虚伪。”另一方面，追求以下的交易方式是徒劳无功的：追求短期交易的舒服，长期却不能盈利。只有严格的测试可以告诉你答案。假如你喜欢的方式没有作用，就必须改变或停止交易。不要将你自己定位在著名交易者或成功者的框框中，除非能舒舒服服地做到。别人的交易技巧、理论、方法可以也应当成为改善你自己系统的借鉴。你的交易系统符合自己的交易个性，且在细心的历史数据测试下具有盈利性时，你将有最佳的成功机会，并从交易中收获最大的利润。
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你现在知道了创造自己盈利系统的所有要素。这是放松休息的时候了。成功的交易就在拐角不远处，是吗？事实上，最难的部分才开始呢！在下一章，我会解释为什么创造成功的系统只是第一步，而最难的部分是用它进行交易！
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机械式交易系统：原理、构建与实战 第14章 追随你的交易系统
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假如你认为发现一套可盈利的交易系统就万事大吉的话，你注定会大吃一惊。因为不幸的事实是你的麻烦才刚刚开始。发现或创建可盈利的交易系统固然不易，但追随这套系统更加困难。其理由有三：第一，没有人能够知道系统未来是否会继续盈利；第二，会盈利的系统常常看起来像不会盈利的系统；第三，一般交易和追随机械交易系统同样受制于情绪的煎熬。这种不确定性和情绪足以让所有人失败，唯有最具胆识和守纪律的人才能幸免。或许正是因为这一现实，系统发明人宁可将系统卖给别人，也不愿供自己交易使用。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 贪婪与恐惧
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或许可以用两个词形容所有的投机行为：贪婪与恐惧。虽然贪婪一词在我们的社会一般带有负面含意，但我在使用这个字眼时不暗含任何的价值判断。我们有追求欲望满足的自由。我不明白为什么有人要用“贪婪”一词来评判别人的欲求目标。没有人说自己贪婪，贪得无厌的总是别人。然而在交易的语境中，贪婪只是一个普通字眼，形容获取更多财富的欲望。不论交易者如何成功，他们永远不会满足。假如他们一笔交易做亏了，会责怪自己不该笨到开始这笔交易。假如他们在一笔交易上赢了钱，又会责怪自己为什么没有建立更大的头寸。不论做得多好，他们总认为自己本来可以将事情做得更好。
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虽然贪婪是促使交易者寻求可盈利交易系统的主要因素，却也是使他偏离交易系统的原因之一。人们很难在“真空”环境下进行交易。最好的投机者会将自己同所有导致分心的因素完全隔绝开来，这些因素可能对其交易产生不当影响。纯技术分析派不看报纸或电脑新闻，因为他们担心可能受到影响，哪怕只是情绪的干扰。其余的人则没有这样有纪律。即使系统未发出进场信号，我们仍可能受外在因素影响而建立头寸：我们看到有“专家”预测一波大行情，价格图本身或许会支持这一看法，我们不愿意丧失盈利的大好机会，但我们的系统却没有给我们所要的信号；在这样的情况下，我们决定破一次例并质疑这个系统。
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贪婪造成破例的另一种途径就是对我们认定会大赚一笔的特定信号加码交易。这是危险行为，因为我们对于好信号及坏信号的直觉判断往往是错的。交易者也可能因近期投资一帆风顺而扩大其总体交易规模。这是常见的失败之路。贪婪会使人置系统发出的出场信号于不顾，不论他是想将亏损的仓位持有更长一段时间以变成盈利的仓位，或是希望将现有的盈利仓位持有得更久以获得更大的利润。拥有机械式系统的目的就是要排除所有这类情绪化的决策。经验也告诉我们，它们是失败的根源。因此，当你追随交易系统时，不要向你希望借助系统来规避的情绪化决策缴械。
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第二个主导投机者行为的重要情绪是恐惧，即对失败的恐惧和对亏钱的恐惧。这种情绪使得交易者错失赢钱的交易，因为他们害怕进场信号是错误的。他们知道自己应该打电话给他们的经纪人，但一触到电话就僵住了。系统交易者会为同样的情绪所俘获，并暂时背弃系统。无一例外的是，你所漏掉的交易信号全都是盈利的。就像贪婪会干扰正确处理盈利的交易，恐惧会使交易者在其系统发出指令之前就出场。这种恐惧会使利润消失，甚至使你成为失败者。你的系统应该设计成使利润增长，这是比尽早认赔还要难掌握的一条原则。不要受情绪的干扰，你需要偶然的大利润抵消通常笔数更多的小损失。用系统做交易时最致命的恐惧是害怕系统最后会造成损失而非盈利。这种恐惧会发生在系统连续数笔交易赔钱的时期。
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