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假如你观察所有顾问服务的平均表现，然后依据方法六跟踪所有建议的交易并做比较，你会发现，后者交易的时间仅有前者的一半，但后者的盈利稍高，而最大亏损远低于前者。这正是我们在设计系统时，所要追求的效果。
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虽然其他方法的总盈利比较低，但记住，你进场交易的时间仅及平均水准的一半。因此，你的月平均回报率会相当高，最大亏损则会低许多。凭借净值曲线管理方法，依据更多顾问服务或交易更多的合约，应该能增加总盈利。
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两种实时交易法
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你可能会说：用净值曲线交易事后看起来固然不错，但我如何将这个方法应用到实时交易？这意味要在月初承担所有交易顾问（或系统）的未平仓头寸。进场时，我的交易都已进行一半。此时止损价位可能距离当初他们进场时已一大段距离。
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虽然交易进行一半时再进场是一项创举，也许执行起来让人惶恐，但只要我们的研究有价值，那么这么做至少比一开始就进行所有的交易要来得好。的确有些头寸是在行情末端接手的，这时未平仓利润已不小或止损点已较远，其他头寸则在未平仓损失或较近的止损之下建立。顾问服务要有盈利，你可能一样会建立他的头寸，因为他们可能会很快盈利，就如同新的头寸。然而，对跳进一笔正在进行中的交易会觉得不舒服的人，我有不同的建议。
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当系统告诉你在下一个月开始交易时，你不需要建立所有现存的头寸，而是开始接受新建议。继续接受所有新建议，直到系统告诉你停止交易。在那个时点，停止接受新建议。然而，不要立刻出清现有的头寸。持有现有的头寸直到顾问服务（或系统）建议出场。我称这种新方法为相对于净值线法的新方法。
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我可能会听到抗议声。的确，上述统计数据是以月初承担所有现存头寸及月底出清所有头寸为基础。不过，在用历史数据研究交易构想时坚持要求完全能在未来精确重复是为了让那些令许多交易者追悔莫及的错误不至于被遗忘。
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交易者经常会假设，在过去运作得很好的交易方法，不管它是如何创造出来的，可能在未来也运作得一样好。但事实并非如此。未来的价格行为并不会完全和过去一样，过去的绩效无法保证未来的盈利。
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假如系统设计的理念有效——根据最近的利润依顾问服务或系统的建议停止或开始交易，那么这套系统运用在许多不同方法下都能有效。因此，我并不在意你是否完全依照净值曲线法进行交易，或使用其他类似方法来达到前述系统设计的理念。
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为了测试这个观念，我们研究10家顾问服务在1986年的交易结果，对指定交易月份的建议做出结论，而忽略被指定不做交易的月份所做的建议。如我所预期的，它们就和使用净值曲线法一样好。这个增加了以最近表现为基准的进场与停止交易方法的可信度。
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若做了1986年的所有交易，10家顾问服务的总利润为282575
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美元。跟随方法六，使用净值曲线法，则占总利润的72%，但几乎是月实际交易利润的两倍（180%）。跟随方法六，使用前述的新交易法，你会赚到总利润的64%，月实际交易利润为160%。因此。你的交易会比你所接受的所有交易的效果高出60%。跟随方法六，并使用新交易法，赚钱交易的百分比会由接受所有交易的43%提高到48%。
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以一个表现突出的顾问服务为例，戴维斯·日瓦格的《期货热线》（Futures Hotline）在1986年12个月的交易中亏损超过10000美元。若依净值曲线法使用方法六的规则，再有8个月的交易时间，即可赚46586美元。若使用新交易法，你会赚32716美元。《商品聚焦》在1986年的12个月中共有11770美元的盈利。使用方法六，搭配净值曲线法，则你只需交易7个月，就能赚到10822美元。使用新交易法你会赚到6391美元。在接受所有交易建议的情形下，能达到大致相同的效果，但正确率较高且最大资金回撤低。
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虽然以上数据只表示模拟交易的结果，但本质是一致的。我已经向你表示过，可以凭借在顾问服务或系统上多做选择，而增加交易效率并减少最大亏损。等到整个损失月份出现后再开始交易是有益的。在一段特别好时期之后停止交易，并在恢复交易之前等待另一段损失的时期也是有利的。还有更多未被发现的方法可以使用。我希望你会受到启发，为自己做一些额外的研究。
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我现在已经介绍了成功的商品期货交易以及机械式系统设计的所有成功要素。你现在应该已经准备好使用本书或其他来源的概念设计并交易你的系统。可能性是无限的。为了帮助你复习所学的内容，下一章将简要说明并总结本书的重点，还是会有新的惊喜。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 第17章 摘要与结论
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读完前面的16章，你应该能了解，成功的商品交易虽然涉及许多细节，但基本要点并不复杂。成功需要努力，但不一定要聪明过人。任何已经累积到足以开立账户的资金并有耐心与纪律的人都能够抓住合理的利润。
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商品投机只不过是对未来价格变动方向的智力博弈。投机客并不占有或经营他们所交易的商品。保证金交易可能创造不可思议的利润，同样可能造成无法想象的损失。虽然巨额亏损在期货交易中司空见惯，但实际上期货市场却不见得像一般人迷信的那样具有高风险。承受多少风险在自己的控制之中。长期的成功机会取决于你究竟是想快速致富，还是能满足于赚取与你的投资相匹配的报酬。预期的盈利越高，你就会变得越没有耐心，也降低了最后成功的可能。假如你有合理的盈利目标，并且能主宰自己，你就能主宰市场。
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虽然表面上看来，盈利的投机交易取决于准确的价格预测，事实上持续准确的价格预测（达到保证金交易所要求的精确度）是不可能的。幸运的是，它们并非不可或缺。盈利的关键并不在预测趋势，而在跟随趋势。一个交易者最成功的做法是，顺应一个强大趋势的方向建立头寸，并且只要趋势延续就继续持有该头寸。趋势只有在它存在的时间段内才有实际意义。在一个市场的某一时点，短、中、长期趋势可能相互矛盾，交易者必须根据其交易个性，选择适当的时间框架进行操作。滑点与佣金是每笔交易都会发生的额外成本，必须考虑在内。因此，买卖频率较低的长期交易系统通常也最具有盈利性。
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成功交易的基本规则有三：顺势操作、尽早认赔、做足盈利。从有交易行为开始，这些规则就一直存在，相关书籍都会加以强调，交易者也熟知这些规则。就连失败的交易者也都知道这些规则，只是他无法遵守它们。
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商品交易者的成功率如此之低，有6个主要原因。对市场缺乏了解，可能是最不重要的因素。通常知识代表力量，但在商品交易中，光有知识是不够的，最难的部分是实践。交易者两个最大的误区就是让潜意识中的自我破坏了良好的交易计划，以及错误地依赖技术分析来预测市场。技术分析固然有用，但并不完美。
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在失败的原因中，唯一超出交易者控制的就是缺乏资本。资本的缺乏只是相对的。你在交易账户中存入的钱越多，你的交易就越能灵活与分散化。只要你适当地管理你的交易，资本越多而且越是愿意认赔，成功的机会就越大。
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通往盈利之路的最大障碍之一就是不切实际的预期。商品交易者的合理盈利目标是每年持续实现50%的账户总资金回报率，这也是经验交易者的目标。新手应该制定更低的目标。假如市场新手在第1年达到盈亏平衡，那他就已经领先其他大部分的人。假设能够达到上述结果，他在第2年可能迈向20%的回报目标，从第3年开始起就向50%的目标发起冲击。当然，遇上丰收年你的成绩完全可以远超过50%的目标。
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