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企业是有分内生性成长与外延性增长。
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内生性成长主要是通过加强内部管理，减少不必要的销售费用、管理费用，控制产品成本等手段，从而提升净利润率；而外延性增长，主要是扩大产品销售，增加市场份额，从而增加收益。
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虽然内部管理很重要，但相较而言外延性增长更重要，因为，内生性成长的空间是有限的，能够提升20%～30%就很了不起了，而外延性增长从理论上来说，是空间无限的，只要有能力，可以逐渐增加市场份额，直至赢家通吃的垄断地位。
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营业收入代表着产品的需求、市场的份额，有些产品一旦能够占领市场，哪怕前期亏点钱，也是一种销售策略，市场占领以后，可以通过控制成本，提高售价，慢慢再把利润做上去，而这一切都是以营业收入的健康表现为前提的，离开了营业收入，净利润就像无源之水，如果你连产品都卖不出去，什么控制成本、高毛利的经营手段都是空的。
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钱是靠赚出来的，不是靠省出来的。
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而困境中的企业，营业收入更是先行指标。
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困境往往表现为净利润增速下滑，甚至负增长，由于利润低，每股收益也低，可能只有一两分，甚至是零点几分，而企业如果曾经是好企业的话，市场也不可能给出太低的市值与股价，如果用每股收益去算市盈率，那一定是市盈率高企的垃圾股。但买股是买未来，交易者对一个股票的定价，往往是用将来的收益来考虑的，如果将来的营业收入与净利润很高的话，那么，现在的低股价与高市盈率只是假象而已。
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而好企业为了摆脱净利润下滑或微利的困境，要么选择转型生产新产品，要么加强渠道管理和建设，不管怎么样，都是要额外付出研发与渠道费用的，这些措施必然要短期吞噬净利润，有的还需要持续投入，即使措施见效，产生了良性后果，也只能先表现为市场份额的恢复或扩大，报表上体现为营业收入增长的先行恢复，但是，由于投入还在持续，净利润暂时还出不来，所以，每股收益仍有可能很低，照样维持高市盈率的垃圾形象。但有能力的交易者却早已听见营业收入增长这只报喜鸟的欢唱，勇敢地逢低买入，等到净利润恢复正常甚至是高增长，市场也开始热捧，而每股收益也恢复甚至提升到较高水平，这个时候市盈率也就不高了，部分先知先觉的交易者却选择了离开。
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（4）反转标志（营业收入增长的报喜鸟）的实证研究
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下面，以我曾经挖掘过的三只股票来进行说明。
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①数字政通
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数字政通从2010年第一季度～2011年上半年，连续6个季度的净利润增长率增幅都在30%上下，最高38.54%，最低22.86%；营业收入增长率也是相匹配的，增幅差不多。
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但是，到了2011年第二季时，突然出现了不良信号，净利润增幅虽然达到了29.06%，而营业收入的增幅却只有11.78%，显然落后净利润增幅很多，让人开始担心是不是虚增利润，造假粉饰报表，前面我也说过，半年报如果不理想的话，三季报往往会更差，有不少机构也是预见到了这点，所以选择了退场。果然，第三季度季报显示，净利润增长幅度首次出现了负增长，为-12.44%，股价暴跌赶底。
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而我经过研究认为，这个股票身处智慧城市建设的好行业，行业仍在成长期，而数字政通在数字城管领域占据一半以上的市场份额，是细分龙头，这种好企业陷入困境时正是加大关注力度的时候。
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然后，我仔细研究了三季报，发现虽然净利润出现首次负增长，似乎是最差一季，但是它的营业收入却仍维持在正常水平，增长率依然达到了32.59%，并没有大家想象的那么差。
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考虑到这个行业仍处于成长期，暂时性的遇冷，恰是介入良机，因此，我入场了。极少数听懂报喜鸟叫声的交易者，也开始买入，股价提前见底。
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到了2012年年初公布了2011年业绩快报后，显示第四季度净利润增长0.44%，依然比较差，营业收入增长还不错，达到23.63%，报喜鸟仍在歌唱，股价也开始慢慢上扬。
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终于，2012年第一季报亮丽登场，净利润增长达到109.93%，营业收入增长更是达到273.67%，报喜鸟开始引吭高歌，股价已彻底脱离底部，走出了长牛行情。
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②理邦仪器
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理邦仪器类似，只是反转时间较长而已。
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2011年第二季度，净利润负增长，为-13.62%，营业收入增速也大为下滑，只有5.8%，股价开始下滑。
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2011年第三季度，净利润负增长，为-46.04%，但是营业收入却增长29.09%，股价深跌。
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敏感的交易者，开始注意报喜鸟的首次歌唱。
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而2011年第四季度，净利润负增长减缓，为-2.29%，营业收入增长8.03%，缓慢恢复，股价反弹。
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我认为这个企业身处医疗器械这个好行业，是监护仪的细分龙头，素质不错，在乐观心理的作用下，没有看到营业收入恢复力度较小，过早进入。报喜鸟如果刚开始唱得比较艰难的话，可能预示着反转没有那么容易。
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