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格雷厄姆的这段话有几点可以提炼，首先，一个股票具有安全边际，只能说有很大几率能赚钱，但是，并不保证不可能损失，因为企业不断变化，随着时间推移，经营不断恶化或者管理者任意毁害股东利益的话，原来很大的安全边际折扣会逐渐消耗殆尽，以至于导致安全边际消失。
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其次，从概率上来说，既然划定了安全边际，那么，总体而言实现收益的可能性是较大的。但是这个概率是相对于一定数量的不同标的而言。
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最后，当拥有一定数量具有安全边际的股票后，扣除了个别未能实现目标的亏损后，总体取得盈利是可以预期且确定的。
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很多时候，我们如果能够通过买底原则，使得组合中买错、买差的标的亏钱很少，不会或很少产生负面拖动效应，然后组合中多数（甚至是少数）出现惊人涨幅，平均的结果也会远远超越指数，取得不错的正收益。
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当众狗狂奔时，即使我们没有现代化的雪地车，也能穿越冰原，到达南极。
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百箭穿杨 5.神箭手是如何养成的
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百步穿杨的秘诀是什么？
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答案是：要想百步穿杨，先得百箭穿杨。
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神射手的水平表现在两个方面，从质量上来说，质的表现为神准，一箭封喉，百步穿杨；量的表现为稳定，百发百中，随射随中。
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百步穿杨是箭术的至高境界，但是没有哪个人是天生的箭神，要想成为箭神，只有通过日复一日的反复磨炼，达到百发百中的训练效果，当心理素质足够强大时，才能成为一箭定江山的人物。
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交易的神准同样表现在两个方面，一方面是挑到了好股，另一方面在好股上买到了最好的价格。
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但是，大部分交易者都无法做到一开始就具备这种能力。
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而大量的分散投资与组合构建，是最快的提升途径。
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既然是做组合，少的也得买个三五只，多的也得买个七八只，我最多的时候，曾经同时运作过五十多只股票。
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构建组合之前，自然要先看各种股票的基本资料，因此必须对各种股票进行行业分析、财务研究、价值比较，视野会更宽阔；同时，因为要确定各个目标股的预测极限底价，必须得理解不同类股在市场波动共振中的不同特点；而投钱在众多股票组合上后，更是会反复跟踪这些企业进展，比起单买一只，所需要研究、学习、了解的东西要多得多。
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虽然暴饮暴食容易消化不良，但是，要想有所提高，阶段性的题海战术还是有必要的，只有足够的量的积累，才能引发质变。
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自行构建投资组合就是一个从量变向质变的积累过程。
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心态的训练也会在组合构建中大大加强，不会再为单押一只个股能否押中而患得患失。很多人之所以失败，最关键的心理问题出在单押一只上。
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如果，只有一次一箭定生死的机会，哪怕是养由基那样的神射手，也难免在巨大的心理压力下射偏。
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相反，如果用一百支箭去射一群猎物，可以气定神闲地慢慢射，决定成败的就是射术，而不是我们的心态，如果通过刻苦的大量训练后，真的能力够强，百发百中也不是不可能。
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我想，大部分人哪怕资质普通，没有当射神的潜质，但只要认真训练，都有可能成百发七八十中的优秀射手，这样就已经很可以了，何必梦想去做那种一生只射十几箭，箭箭都是神迹的事情。
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