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而大量的分散投资与组合构建,是最快的提升途径。
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既然是做组合,少的也得买个三五只,多的也得买个七八只,我最多的时候,曾经同时运作过五十多只股票。
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构建组合之前,自然要先看各种股票的基本资料,因此必须对各种股票进行行业分析、财务研究、价值比较,视野会更宽阔;同时,因为要确定各个目标股的预测极限底价,必须得理解不同类股在市场波动共振中的不同特点;而投钱在众多股票组合上后,更是会反复跟踪这些企业进展,比起单买一只,所需要研究、学习、了解的东西要多得多。
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虽然暴饮暴食容易消化不良,但是,要想有所提高,阶段性的题海战术还是有必要的,只有足够的量的积累,才能引发质变。
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自行构建投资组合就是一个从量变向质变的积累过程。
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心态的训练也会在组合构建中大大加强,不会再为单押一只个股能否押中而患得患失。很多人之所以失败,最关键的心理问题出在单押一只上。
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如果,只有一次一箭定生死的机会,哪怕是养由基那样的神射手,也难免在巨大的心理压力下射偏。
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相反,如果用一百支箭去射一群猎物,可以气定神闲地慢慢射,决定成败的就是射术,而不是我们的心态,如果通过刻苦的大量训练后,真的能力够强,百发百中也不是不可能。
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我想,大部分人哪怕资质普通,没有当射神的潜质,但只要认真训练,都有可能成百发七八十中的优秀射手,这样就已经很可以了,何必梦想去做那种一生只射十几箭,箭箭都是神迹的事情。
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百箭穿杨 6.组合如何构建
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构建投资组合要考虑三个问题:数量多少?种类如何?比重安排?
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(1)组合中的个股应该有多少呢
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分散型组合与集中型组合的问题,在十多年前的拙作《孤独者生存》里,我有分析过组合的集中度与战胜指数的概率问题,就单个集中投资组合而言,集中投资组合有更大的机会获得高于市场的收益,也有更大的机会低于市场的平均收益。
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根据统计:拥有股票数量减少,击败市场的可能性增加。拥有15只股票,你击败市场的概率是4∶1,拥有250只股票你击败市场的概率是50∶1。
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但是集中投资的成功与至关重要的英明选股是分不开。
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两三个太少,不足以分散风险;太多的话,会照顾不过来。组合应该相对集中、适度分散,大部分投资大师的建议是5~20个,投资者可以依据自己的研究能力、风险喜好,在这个范围内自行把握个数。
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(2)组合中的类股应在两三种以上
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有些人构建组合,可能会过于集中于某个行业,比如说集中买了七八只牛奶行业的股票,这样的组合,存在两方面的问题:
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一方面,由于同类股齐涨齐跌,较短时期内,一类股的总体涨跌幅与单只股票的涨跌幅差别不大;
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另一方面,集中于一类股虽然能够回避个股挑错的风险,但是无法回避行业风险,比如说当年三聚氰胺事件爆发的时候,整个牛奶行业无一幸免。
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还有些人,虽然也注意回避于一个行业,挑选了两三个行业,但是行业相关度大,比如银行、保险、证券,虽然是三个行业,但是这三个行业实际上是金融业的细分行业,相关度高,一荣俱荣,一损俱损,也回避不了行业风险。
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即使有人注意了大的类别,但是行业相关度依然存在,如金融业与房地产业、钢铁与汽车、水泥与基建,大而广之的话,基本上,大部分周期性行业都有相关性。
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因此,要回避行业风险的话,在选择时应注意相关性,通常来说,稳定增长股与周期股相关度不高,例如医药行业与钢铁行业基本没有什么关联,饮料行业与船舶制造行业没有什么关联。
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