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（2）组合中的类股应在两三种以上
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有些人构建组合，可能会过于集中于某个行业，比如说集中买了七八只牛奶行业的股票，这样的组合，存在两方面的问题：
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一方面，由于同类股齐涨齐跌，较短时期内，一类股的总体涨跌幅与单只股票的涨跌幅差别不大；
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另一方面，集中于一类股虽然能够回避个股挑错的风险，但是无法回避行业风险，比如说当年三聚氰胺事件爆发的时候，整个牛奶行业无一幸免。
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还有些人，虽然也注意回避于一个行业，挑选了两三个行业，但是行业相关度大，比如银行、保险、证券，虽然是三个行业，但是这三个行业实际上是金融业的细分行业，相关度高，一荣俱荣，一损俱损，也回避不了行业风险。
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即使有人注意了大的类别，但是行业相关度依然存在，如金融业与房地产业、钢铁与汽车、水泥与基建，大而广之的话，基本上，大部分周期性行业都有相关性。
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因此，要回避行业风险的话，在选择时应注意相关性，通常来说，稳定增长股与周期股相关度不高，例如医药行业与钢铁行业基本没有什么关联，饮料行业与船舶制造行业没有什么关联。
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所以，种类的选择主要在于风险度的偏好，取决于投资者想要回避的是个股风险、还是行业风险。
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（3）组合的类股应攻守兼备，才能保证错了也能赢
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如果你细心研究巴菲特的投资组合，就会发现，他的组合大致也是稳定增长股与周期股各占一半的。
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而以我们的市场表现来看，大致是分为三类股票波动。不管市场风格怎么变，炒来炒去总是这三种类型：周期波动股、稳定增长股、小盘成长股。
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而交易者们只要遵循安全边际的原则，以尽量便宜的底价分散买入各类型的股票（切记：计算底价的思路、依据不同），其结果往往是三种：
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震荡市：一类表现较差（如2013年的周期波动股），一类表现平庸（如稳定增长股），一类表现杰出（如2013年的小盘成长股）；
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长期上升市：三类轮番表现；
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长期下降市：周期与小盘都表现较差（稳定增长股通常会有良好表现）。
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但总体而言，不管市场风格喜好什么，严守安全边际总能够让赔钱的那一两类股少赔，又能通过组合使持仓覆盖到一些表现杰出的类股，而随着时间的拖长、复利的累加、风格的转换，迟早会使得保守的安全边际交易者慢慢超越一般交易者，成为卓尔不群的那一个。
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（4）组合中的个股限额
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本来，个股限额是组合类股的当然组成部分，情理之中的事，本不应多说，但是，这个问题特别重要，很容易忽略，所以，我特别再次说明。
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如果研究巴菲特的常年持仓组合就会发现，巴菲特虽然喜欢集中投资，但是，最大仓位也不会超过总组合（个别年份因为股票增值而超过，但是他会通过减持或者增加其他股票的投资把仓位比给降下来）的40%，这样设定是有其通盘考虑的。
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因为重仓股一旦发挥威力，对整个账户的增值可以起相当大的作用，但是，一旦出错，其结果也是灾难性的。所以，虽然巴菲特说如果篮子够结实，他宁愿把鸡蛋放一个篮子里，但是，实际上，他还是有风险控制的，从来也没有见他把鸡蛋放在一个篮子里的，并且其最高限额大概就限制在40%左右。
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40%这个数字是相当重要的，一旦翻倍，就可以给总账户带来近40%的收益，是相当好的业绩，而即便是一时不慎，或者遇到什么难以预测的天灾人祸，40%哪怕是亏掉一半，给总账户所带来的损失，也只有20%左右而已，还不算太大的失败。
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（5）重仓偏好与分散偏好
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同样是做组合，有的人喜欢在配置重仓股，也即某只重仓股即达到整个类股的分布，整个组合也就是四五只股票，这种是偏好重仓。
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而有的人某类股可能就多达好几只，几个类别加在一起有二三十个，这种是偏好分散。
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我以前是有重有轻，对于风险度较小的稳定增长股我采取重仓配置，风险度高的周期波动股、小盘成长股，我采取分散配置，这样的仓位布局，有集中有分散，既重点突出，又分散寻机，效果尚可。
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