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（3）波动虽不测，但也有其价值
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很多人认为市场波动不重要，无法预测，也没有研究的必要。
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在我看来，你可以无视它的存在，但不可以容忍它对你的巨大伤害，而真正的理性投资的大师，并不回避市场波动。
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格雷厄姆认为：“价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义：当价格大幅下跌后提供给投资者买入的机会，当价格大幅上涨后提供给投资者出售的机会。”
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可见，他反对的只是预测，但并不拒绝市场波动带来的机会，试想，你不观察市场波动，又从何知道机会的到来？
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格雷厄姆甚至还说过：“股票市场上的绝大多数理论收益并不是那些处于连续繁荣的公司所创造的，而是那些经历大起大落的公司创造的，是通过在股票低价时买进、高价时卖出创造出来的。”
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这段话，如果不是价值投资的鼻祖说出来的，换成是我说的，恐怕早就被人打成了投机分子。
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至于巴菲特，对于市场波动更是充满诗意想象，他自己经常准备一大堆现金，等待市场大跌的到来，还说什么“当退潮的时候，才知道谁没穿裤子裸泳”，结果很明显，整个海滩都光着屁股，就他还穿着裤子。
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只有退潮的时候，大多数人才发现自己是没穿裤子在裸游。
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当然，如果你训练有素的话，不用退潮，你也知道谁在没穿裤子光屁股游泳（这个行业通常是男的，兄弟，别想歪了，女生在这方面有一种天生的谨慎）。
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百箭穿杨 2.依据事实而不是依据预测行动
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人们之所以会忍不住去追涨杀跌，主要还是因为贪心，想卖时，跌了怕继续跌，涨了想继续涨；反过来想买时，跌了还希望继续跌，涨了害怕继续涨。价格波动则放大了这种贪婪心理。
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大多数人，不会去想现在这个价格事实，相对于长远会怎么样。
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其实，我们真正要用的是，市场波动所带来的事实，至于这个事实将会再发生什么短期变动，则不必太多考虑。
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（1）态度的差别，也就带来了后续行动的分野
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同样是面对下跌所带来的低价，想法不同，追求目标自然也就不同，一个是在想这个事实的运行方向，它是为了那个短期未知方向所带来的不确定性机会而行动；另一个却只衡量这个事实是否已经便宜，至于还会不会更便宜，则不去多想。
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同样是面对底价出现的反弹，如果想的是利用市场波动的预测赌方向赚一笔短期快钱，那么就是在做危险的投机生意；因为错的话，交易者出于投机的考虑，既然赌错了，只能赶快离场，但股票可能只是多来了一次反向波动，甩脱投机者后，再掉头向上，让投机者后悔莫及。
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如果想的是市场波动之下出现了便宜价格这个事实，有了安全边际，虽然不能保证短期赚钱，但长远来看，价格会回归价值，至于短期价格是涨是跌并不知道，反正进入极限底价区间，买进去就是了，就是一种理性的投资行为。即使出现了误判，价格继续下跌，让交易者先赔了些钱，但因为其精神态度是追求长线的价值回报，往往能坚持到最后胜利。
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正如格雷厄姆所云：“对待价格波动的正确的精神态度是所有成功的股票投资的试金石。”
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买卖无差别，差别的是交易时心里想的是什么。
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（2）同样的策略，不一样的心理出发点
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同样一把刀，有的拿来切菜、削苹果，有的则想着去怎么伤人。
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同样的策略，出于短期投机赚钱心理，还是出于长线安全交易心理，是有很大差别的。
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