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有现金储备才能一直保有良好的交易心态。没有良好的心态，再高的技术，也无法发挥作用。当你患得患失时，你会失去大部分判断力。
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当我们满仓被套时，再强的心理素质，也无法长期保持良好的交易心态，离失败就已经不远了。
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无论如何都要保留一些现金。可以避免我们全线被套的恐慌，不要轻视这种恐慌，当全线被套，天天下跌时，再理性的投资者，也会难以承受。甚至理性本身就会成为我们的敌人，因为理性不断在嘲笑我们，当年为什么不能理智一点，为什么要以那么高的非理性价格买入股票，我们甚至会想，如果给我一次重新开始的机会，我一定不再做这种蠢事。
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接下来，我们又会想，既然重新开始，那就从现在开始，清仓所有股票，而当我们理性而冷静地寻找更安全的价格时，市场却突然让我们措不及防地见底回升，追之不及，账面损失变成了现实损失。
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如果我们有一些资金在手，哪怕是只有10%～25%的资金，你就永远也不用承受这种恐慌，相反，在下跌的过程中，我们想得更多的不是卖，而是什么时候买，这才是投资的本质要义。
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（4）保有现金，阴阳鱼才有眼
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现金与仓位控制体现了道家哲学。资金与股票的运转就像道教的阴阳图，至阴中孕育了阳眼的变化，至阳中潜藏了阴极的出现。道法自然，是最反对走极端主义的。道家观点，可以适用于任何规律，确实是至高的哲学。
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而在投资方面的具体诠释也被大师们以精彩的话转换出来。
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投资大师费雪说：“保守的投资人夜夜安枕。”
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巴菲特说得没有那么精彩，但是，却很实在：“持有足够的现金能令我感到舒服，不会在睡觉的时候感到担忧。”
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而格雷厄姆说得更加具体：“更进一步，在上升的市场中，一个真正的防御型者将会满足于他的组合投资的一半所显示的收益；而当严重下跌时，他可能从他的境况要比更喜欢冒险的朋友的境况好得多中得到更大的安慰。”
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在现金与仓位的控制上，关键不在于谁说得漂亮，而在于谁说出了真话，在这点上，我认为格雷厄姆说得最清楚。
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（5）少赚是为了长赚
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时刻留有现金可以保持风险意识，从而能够把事情持续做得成功。
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如果你始终是控制在80%～90%的仓位，在获利上只是略逊一筹而已，由于你一直有保留现金这种概念，现金时刻提醒着你，不要做过于极端的事情，所以在高位的时候，你想得最多的是保住现金，也很容易顺便想到是不是该多卖出一些股票，以保留充足的现金。
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当然，什么时候卖出，这个度的确不好把握，我也承认，我经常把握得也不是很好，有些股票为了回收现金，确实卖得过早。但是，这个事情应该客观地看，从概率上来说，如果我没有卖，我也不一定能够卖在顶峰上，更不排除另外一种情况，在高位没卖着，等到跌下来后，为了防止损失扩大，而被迫卖出的可能。
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不管怎么说，会卖的才是师傅，能够先赚钱的时候卖，总要胜过赔钱的时候卖。
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现金管理并不会导致你在股市中落后多少，在下跌时却是威力无穷的抗风险法宝。
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如果仔细研究巴菲特的收益率，就会发现，当市场走牛时，巴菲特经常没有什么神奇表现，甚至有时还输给大盘，但是，在大盘狂跌时，他的收益却往往好于大盘，他用最好的行动诠释了：要避免负复利，防守制胜。
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为什么会出现这样的结果呢？
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一方面是因为巴菲特手中不管牛熊总持有一定的现金，而且手中持有的股票很大一部分是消费类的防御股票，这些股票由于在熊市抗跌，在牛市自然就抗涨，所以在牛市初期大多表现不佳，加上其他投资者在熊市底部往往满仓（注意不是主动满仓，往往是因为套牢所致），人家火力全开，并且大多是在超跌股票上，所以市值增加起来自然特别快，而并不满仓的巴菲特在牛市中往往跑输不少投资机构。
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但是，到了牛市后期，由于消费类股票的稳定增长作用，加上市场资金进入防御阶段，会自然而然地追捧巴菲特手中的股票，这时候巴菲特的投资业绩开始与市场持平，进入下跌阶段后期，巴菲特手中有大量现金，可以大规模抄底，所以他总是在熊市表现得比别人好。
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这是一个循环的过程，而现金流转控制则起到了重要作用。
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