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第一种是基于价格短期波动判断错误的卖出，主要表现为止损；
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第二种是基于基本面判断错误的卖出，主要表现为认赔纠错；
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第三种是基于心理承受能力不足的卖出，主要表现为无法坚持。
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对于第一种止损卖出，我是反对的。
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投资大师大多不试图用止损的办法保护自己，因为没有止损这种工具，所以，不得不高度重视风险，多在企业基本面上下工夫，在价格安全折扣上花力气，也就有利于提高投资水平。
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如果能够学会谨慎地拉开幅度，分批买入，早期的不轻易止损，反而更能促进投资者加强研究，坚定持股，在越跌越买的长期等待中，不断降低成本，实际投资效果反而要好于那些反复止损频繁交易的投机者。
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相反，投机者以为止损是保护自己的紧急刹车、安全阀、保险，也正因为有了这个强大工具，所以，会产生轻视风险的倾向，自然要努力把握一切机会，可市场经常反向波动，多止损几回，就亏得没有脾气。而且，止损会使投机者再次获得行动能力，投机者为了捞回损失，往往会很快又投入市场，结果是一错再错，因此止损是导致频繁交易的恶因之一。
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此外，止损位也很不好设定，股票经常是上下波动的，设定的止损位过窄，就会频繁震荡出局，而设定得过宽，则失去保护意义，有不少技术大师都建议设在5%～7%，但是，实际操作起来却很困难，因为喜欢这种方法的人大多喜欢赚快钱，所以出击时间经常选择在密集交易区的上限，但股票经常是假突破的，先假突破向上，再狠狠掉头向下，跌破各种止损位，就在不少人纷纷止损，正在肉痛还来不及反应时，才迅猛回升开始真正的上升。
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这种假突破多玩几次，就足以证明我的结论：止损是最快的亏钱办法。只要连续来三次7%～10%的止损（实际的交易损失往往更大），你就很快损失了近30%，我们知道损失30%，要上涨近50%才能挽回损失，可真正实打实地赚到50%以上收益的又有几回？
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以前，我对待止损的态度是坚决不止损。
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我认为，只要确实是在低位买的，不止损的话，下跌也并不一定会跌去30%，而且还经常会涨回来。更不会错失底部机会，而那些在市场低位还频繁止损的，往往会错失真正的底部。
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这样的理念是好的，但是，实际操作起来却是有问题的，因为，人的主观努力毕竟是有限的，很多时候，即使你提了十二万的小心，仍然有十五万的不可测风险等着你。
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很多时候，不止损会给交易者带来巨大的伤害。
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后来，随着交易经验的积累，我慢慢建立了容错交易系统，在我的系统中增加了两个实战措施：组合、现金比例控制后，止损问题就基本解决了。
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止损，通常是因为买错了，而不得不进行的措施。但很多时候，在某只股票上建观察仓、轻仓时，就会发现买错了，因为数量微小，全亏光的话，也没多大危害，也并不一定要马上止损，运气好的时候，还有机会在市场整体性反弹中收回该笔投资。
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这是组合的第一层保护。
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有时候，发现问题较迟，建立仓位过重，已变成重仓时，因为手中有足够的现金，在深跌后，及时补仓，反弹之后再出局，也是一种策略。
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这是现金的第二层次保护。
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有这个双层保护，止损是多余的，当然，我们还应坚持原有的观念，在挑选股票与进入价位上应慎之又慎，而不因为有完善的保护系统存在，就任意妄为，频繁交易，如果是这样的话，那还不如保留原有的止损习惯。
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现在，我依然是不赞同用止损，但同样也不赞成重仓交易的方式，而更倾向于分散成1%～5%的仓位，所以，真正出了错的话，轻仓股要处理很简单，该卖就卖了，以免仓位越补越重，越亏越多。
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（4）关于纠错卖出
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对于第二种基本面判断错误的卖出，我目前也没有更好的办法，像我以前买中国中铁、中国铁建、中国石油、中国神华，在基本面的研究上都犯了重大错误，尽管价格都买在当时的历史低点附近，但经历了较长时间的折腾，依然还下跌了一大段，如果像现在一样采用目前的极限底价分档低吸，回升减持，仅留底仓的做法的话，肯定不会犯那么大的差错。首先，仓位一开始就不会买得太重，其次，能够把出错成本降得更低，最后，回升时减持可以把高档位的资金先撤出来（事实上，这些股票都曾经多次到达过我的实际建仓位，但因为我没有低档的底仓做支撑，所以一直没减），循环套做下去，虽然不能完全避免伤害，但这样最多也就持有一份极底价的底仓而已，无非是不赚钱，但至少能达到不亏钱的次优要求。
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（5）关于解压卖出
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对于第三种心理面无法承受的卖出，我本人已经较少出现这种状况了，但是，有时候也还是会有，比如说对前面提到的中国中铁、中国铁建、中国石油、中国神华等蓝筹股，由于我本身仓位不重，加之也熬了好几年，长远也看不到什么希望，长期看着它们半死不活，很难有什么好心态，所以我趁招商银行突然利空大跳水的机会，而它们相对跌得比较不多，全部割掉都换成了低位的招商银行。虽然换招行也没有多涨出来些什么，但是在卖掉后，它们后来又跌了30%～40%，而招行基本保持原位不动，这也为我将来从中调出资金，继续分档低吸其他好股票创造了条件。保持良好的心态很重要，虽然我不赞成轻易卖掉低估的股票，但是，确实长期没办法涨，影响到内心安定时，明知是最艰难的决定，也只好作出挥手告别这种明智选择。
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（6）关于调仓卖出
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