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这种假突破多玩几次，就足以证明我的结论：止损是最快的亏钱办法。只要连续来三次7%～10%的止损（实际的交易损失往往更大），你就很快损失了近30%，我们知道损失30%，要上涨近50%才能挽回损失，可真正实打实地赚到50%以上收益的又有几回？
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以前，我对待止损的态度是坚决不止损。
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我认为，只要确实是在低位买的，不止损的话，下跌也并不一定会跌去30%，而且还经常会涨回来。更不会错失底部机会，而那些在市场低位还频繁止损的，往往会错失真正的底部。
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这样的理念是好的，但是，实际操作起来却是有问题的，因为，人的主观努力毕竟是有限的，很多时候，即使你提了十二万的小心，仍然有十五万的不可测风险等着你。
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很多时候，不止损会给交易者带来巨大的伤害。
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后来，随着交易经验的积累，我慢慢建立了容错交易系统，在我的系统中增加了两个实战措施：组合、现金比例控制后，止损问题就基本解决了。
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止损，通常是因为买错了，而不得不进行的措施。但很多时候，在某只股票上建观察仓、轻仓时，就会发现买错了，因为数量微小，全亏光的话，也没多大危害，也并不一定要马上止损，运气好的时候，还有机会在市场整体性反弹中收回该笔投资。
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这是组合的第一层保护。
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有时候，发现问题较迟，建立仓位过重，已变成重仓时，因为手中有足够的现金，在深跌后，及时补仓，反弹之后再出局，也是一种策略。
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这是现金的第二层次保护。
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有这个双层保护，止损是多余的，当然，我们还应坚持原有的观念，在挑选股票与进入价位上应慎之又慎，而不因为有完善的保护系统存在，就任意妄为，频繁交易，如果是这样的话，那还不如保留原有的止损习惯。
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现在，我依然是不赞同用止损，但同样也不赞成重仓交易的方式，而更倾向于分散成1%～5%的仓位，所以，真正出了错的话，轻仓股要处理很简单，该卖就卖了，以免仓位越补越重，越亏越多。
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（4）关于纠错卖出
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对于第二种基本面判断错误的卖出，我目前也没有更好的办法，像我以前买中国中铁、中国铁建、中国石油、中国神华，在基本面的研究上都犯了重大错误，尽管价格都买在当时的历史低点附近，但经历了较长时间的折腾，依然还下跌了一大段，如果像现在一样采用目前的极限底价分档低吸，回升减持，仅留底仓的做法的话，肯定不会犯那么大的差错。首先，仓位一开始就不会买得太重，其次，能够把出错成本降得更低，最后，回升时减持可以把高档位的资金先撤出来（事实上，这些股票都曾经多次到达过我的实际建仓位，但因为我没有低档的底仓做支撑，所以一直没减），循环套做下去，虽然不能完全避免伤害，但这样最多也就持有一份极底价的底仓而已，无非是不赚钱，但至少能达到不亏钱的次优要求。
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（5）关于解压卖出
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对于第三种心理面无法承受的卖出，我本人已经较少出现这种状况了，但是，有时候也还是会有，比如说对前面提到的中国中铁、中国铁建、中国石油、中国神华等蓝筹股，由于我本身仓位不重，加之也熬了好几年，长远也看不到什么希望，长期看着它们半死不活，很难有什么好心态，所以我趁招商银行突然利空大跳水的机会，而它们相对跌得比较不多，全部割掉都换成了低位的招商银行。虽然换招行也没有多涨出来些什么，但是在卖掉后，它们后来又跌了30%～40%，而招行基本保持原位不动，这也为我将来从中调出资金，继续分档低吸其他好股票创造了条件。保持良好的心态很重要，虽然我不赞成轻易卖掉低估的股票，但是，确实长期没办法涨，影响到内心安定时，明知是最艰难的决定，也只好作出挥手告别这种明智选择。
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（6）关于调仓卖出
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换股调仓的卖出，是最复杂的决定。本节“望断天涯路”的茫然，大多是指这个经常要面对的问题，大多数普通交易者在这点上也做得不好，经过不断地实践，吃了无数次亏后，我慢慢总结出了自己的具体操作规则，基本上解决了这个棘手问题，概括起来，换股调仓的总要求应是：“胜兵先胜”。
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胜兵先胜在本文中有两个含义：
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一是大胜的兵种，先行取得胜利后，要让它先胜到底，不能轻易撤换；
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二是落后的兵种，先要等它取得一定胜果后，才能允许它调换战场。
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原则一：“强不换弱，胜极才换”
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我在以前《重剑无锋——小小辛巴投资手记》中提到的吉林敖东调换张裕的例子，就是先胜到底的典型，如果一个股票能够走出长线数倍庄的态势，就不能轻易把它的仓位撤换出来，一定要把它持有到登峰造极，最好能够从熊市一路持有牛市顶峰，以获取数倍甚至十数倍的涨幅。
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目前为止，只要我所持仓的小盘成长股走出强势先胜表现，很难再威胁我的底仓时，我就安定持股不再动弹了。
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在牛市的发展过程中，有一条要牢牢记住，没有数倍以上的涨幅，千万不能将强势股换成弱势股，很多时候，强势股短期回调个20%～30%，却能再涨个200%～300%，为了回避短期风险，而错失握有底仓的大牛股是相当不智的。
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