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这两次被迫换股是我多年来少见的两次大失败，主要是对如何捕捉其极限低价的研究工作做得不够。说到底，没有建立“胜于易胜”的底仓，导致没有胜兵可用，自然也就没有乘胜追击的展开。
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乘胜追击的实例主要是两类。
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一类是长线获利后的换股调仓，着眼于锁定利润，用于防御。
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我曾经在2009年，以16元持有周期股吉林敖东至56元，卖出后在57元买入了张裕，换股后，相当于我在17元买的张裕，即使是在57元的高位也敢持股（张裕之前最低也就30元左右，下跌空间只有50%，当然那个时候谁也不知道它在几年后会跌得那么深），而且利用熊市牛股的特性来锁定利润，结果，后来吉林敖东跌到了二十多元，而张裕却涨到一百多元，虽然我没有卖到最高，从现金管理的角度看，在七十几元卖掉了，但是，从保住利润、高台起跳的角度看，无疑是成功的。
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这样的例子有很多，这里就不多说了。
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另一类是布局阶段的以弱换强，着眼于更长远的未来。
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大家也知道，我基于行业较好、估值便宜的原因，曾经于2012年年初在上海医药上多次建仓（第一次2%、二次3%，第三次1%），但上海医药在底部躺了近两年，只有到2013年才因市场炒作上海自贸区及上海国资整合的概念，才实现价值回归，跑出一波飙升行情。
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而我刚好又错过了几只小盘成长股的建底仓机会，看着它们涨上去，没有来得及追买，等到它们在高位横盘，构筑第二个起跳平台时，想加仓又不想动用宝贵的现金，所以正好利用上海医药的后期飙升，涨幅也不少于它们的前期涨幅，然后调换，这样，既可以回避上海医药冲高后的再次调整，也可以把守底上药的时间转换置换成目标股的强势横盘时间，等待即将到来的突破。
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例如，我于2013年9月24日将10.89元买入的部分上海医药以14.91元卖出，置换成14.91元的上海凯宝。等价交换，素质更佳。上海凯宝整理一段时间后，于2014年1月10日公布2013年业绩预报，净利润同比增长20%～40%，上海凯宝也突破盘局，创出三年以来的新高，2014年1月16日最高价为17.16元，至2014年1月17日收盘价为16.34元（涨幅为10.06%）。而上海医药至2014年1月17日却滑落至13.10元（收盘价，跌幅为12.24%）。通过这次换股，虽然长远效果还有待观察，但短期来看，不仅锁定了盈利，还换入了更强、更好、更快创新高的小盘成长股。
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如图8-1所示。
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图 8-1
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又如，我于2013年9月24日将11.38元买入的部分上海医药以14.05元卖出，置换成11.15元的振东制药。振东制药整理一段时间后，突破盘局，于2014年1月8日创出两年以来的新高，最高价为15.9元，至2014年1月17日收盘价为14.85元（涨幅为33.18%）。而上海医药至2014年1月17日却滑落至13.10元（收盘价，跌幅为7.77%）。
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如图8-2所示。
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图 8-2
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此外，同时同价换股的还换入了14.05元的博晖创新。博晖创新目前还在整理中，期间还于2013年11月19日创出历史最高价，为16.5元，至2014年1月17日收盘价为14.66元（涨幅为4.34%）。
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于2013年9月24日将10.89元买入的部分上海医药以14.35元卖出，置换成14.31元的好想你。不久后，好想你于2013年12月13日创出两年以来的新高，达28.40元，至2014年1月17日收盘价为21.93元（涨幅为53.25%）。
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如图8-3所示。
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图 8-3
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呵呵，有换得好的，就有换得差的，每当我偏离方向时，上帝就会惩罚我。
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于2013年9月25日将10.89元买入的部分上海医药以14.8元卖出，置换成134元的贵州茅台。至2014年1月8日，创出三年以来的新低，达118.01元，至2014年1月17日收盘价为120.30元（跌幅为10.32%），同期上海医药下跌（跌幅为-11.49%）。
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