1703571788
1703571789
事实上，不少企业的收益都存在季节性特征，而在大客户集中采购的软件行业则表现得更明显，所不同的只是客户广泛度的差别而已，与启明星辰同行业的蓝盾股份、卫士通、东软集团等也都是这样，而不同行业的数字政通、美亚柏科、用友软件也是这样。
1703571790
1703571791
看多了，也就见怪不怪了。
1703571792
1703571793
2.营业收入增长的疑点
1703571794
1703571795
有雪球网友指出：启明星辰2011年主营收入4.26亿元，而2012年全年7.28亿元，网御星云3.3亿元，如果扣掉网御的合并报表，只有3.98亿元，也就意味着公司原有业务，2012年反而比2011年下降了。
1703571796
1703571797
这个计算有误，应该注意的是，两家公司是2012年8月才合并报表，所以，网御星云2012年8月之前的营业收入不能计算在内。
1703571798
1703571799
3.如何看待股东减持
1703571800
1703571801
由于我持仓的创业板股票种类比较多，碰到的减持也就比较多，不少人也反复问我这个问题，我的标准答案是：“只影响短期波动，不影响长期价值。”
1703571802
1703571803
被问得烦了，我的答案就是：“少看别人的买卖，专注于自己的基本面分析。”
1703571804
1703571805
作为一个打算在市场中长期独立生存的交易者，一定要有一个信念，那就是：没有谁比我更懂这个股票的真实价格，包括那些似乎更知道核心秘密的内部人士、高管人员，他们也不懂。
1703571806
1703571807
高管人员的一时增持、减持行为确定对股票的短期波动有影响，但是，决定股票长期价格的是股票价值与大众看法。
1703571808
1703571809
只有坚持自己独立判断，内心里把这些内部投资者以及一些所谓的专业机构，看作平等对象（我一般都把他们看低成愚蠢的交易者），也只有把这些人看成是炒股票的普通人，才会发现，他们的眼光未必有多高。
1703571810
1703571811
我们怎么能因为别人在那里乱买乱卖，就跟着乱跑呢。
1703571812
1703571813
事实上，这些内部人员的减持，有对也有错，大家只看到了这两三年他们的高位减持，似乎是卖对了，但是，在那种价位，我们本来也不会进入，要是我们手上有，一样也会卖的，所以，并不能显现出多少聪明。
1703571814
1703571815
而有些大牛股如大华股份、海康威视等，高管的减持是一直都在进行的，前后价差达10倍，那些低位减持的高管们并没有足够聪明地看到这些行业发展远景。
1703571816
1703571817
决定一个企业长期未来的是企业的基本素质，而不是某个高管人员的交易行为。
1703571818
1703571819
即使是最了解软件行业的比尔·盖茨十多年来的持续抛售，持股比例已从最初创业时的60%减至目前接近5%，也无法阻碍微软再创新高。
1703571820
1703571821
所以，对于高管人员的减持，所引发的短期波动，我们应予以重视，但切不可把它作为分析判断企业内在价值的依据，只有专注于基本面研究，才能以强大的自信不理会各种市场交易愚行。
1703571822
1703571823
不理会他人的交易，只相信自己的研究，是一种独立自主的信念。
1703571824
1703571825
也只有具备了这种信念，我们才可以自信地对一些行业人士说，你懂得技术，但我更懂得股票。
1703571826
1703571827
也正是有着坚定的信念，才使我们从普通的炒股人群中区分出来。
1703571828
1703571829
我们要把这种信念建立在对企业的深入研究上；
1703571830
1703571831
建立在对投资的深入思考上。
1703571832
1703571833
天道即我，笑看鼠辈横行。
1703571834
1703571835
1703571836
1703571837
[
上一页 ]
[ :1.703571788e+09 ]
[
下一页 ]