1703572470
小小辛巴的辨股析图15（世纪瑞尔之四）
1703572471
1703572472
（2012-02-0522：42：10）
1703572473
1703572474
小盘成长股是一个在树上找钱的奇迹。
1703572475
1703572476
格雷厄姆说：“我把成长股总体上作为防御型投资者的一个很不确定和有风险的媒介。当然，奇迹能够通过正确的个人选择而出现，即在一个正确的水平上买入，在大幅上涨之后和不可避免地下跌之前卖出。但普通投资者不可能期望实现这点，就像他不能在树上找到钱一样。”
1703572477
1703572478
一、我相信奇迹，更相信奇迹来源于坚实的大地
1703572479
1703572480
小盘成长股的奇迹之所以难以把握，主要是难以找到格雷厄姆所强调的买入价格的“正确水平”。小盘成长股是很多人的噩梦，也能让极少数人赚到最多的钱。要想把他人的噩梦变成自己的良机，根据我的多年经验，戴维斯双杀或小小辛巴三杀是最好的方法。
1703572481
1703572482
小盘成长股的危险主要是价格高估，以及高估之后的泡沫清除。
1703572483
1703572484
所以，要想在买入价格上有格雷厄姆所要求的“正确的水平”，没有非常狠辣的泡沫清除力度是不行的。
1703572485
1703572486
“小小辛巴三杀”法解读：
1703572487
1703572488
1.漫长的熊市是最好的清除力量；
1703572489
1703572490
2.业绩下滑，预期降低；
1703572491
1703572492
3.类股狂跌。
1703572493
1703572494
前两杀当然是戴维斯的原创，但第三杀才是小小辛巴的独有知识产权。虽然三杀也是前两杀的体现，但它要更具体一些，分析起来更容易形成内心确认。
1703572495
1703572496
第一杀的熊市，固然杀伤力巨大，但身处熊市的投资者在开始时大多并不知晓，所以未必轻易抛出；第二杀的业绩下滑，即便因此而导致的股价预期降低，但实践告诉我们，股票的泡沫也不会被清除掉多少，特别是在类股比较强的时候（酒类、医药等熊市牛股或小盘成长股）。
1703572497
1703572498
最典型的例子是2010～2011年熊市，市场在2010年走熊时，大盘蓝筹股虽早已进入熊途，但小盘成长股、稳定增长股下跌的并不多，有不少甚至还很活跃，逆势上涨。
1703572499
1703572500
很多人要么是意识不到熊市的可怕，要么是认为强者恒强，管它什么大盘牛熊的。
1703572501
1703572502
如果没有类股意识，又不懂得什么才是真正的低估值，而盲目地过早利用戴维斯双杀进入抄底的话，那就会在2011年下半年的小盘股狂跌、2011年年末稳定增长股的最后杀跌中死得很惨。
1703572503
1703572504
什么是小盘成长股的真实底部？很难判断，但是，如果经历过三杀的，大部分都会到达相对安全的低估值区，再结合负债率、市盈率、市净率、成长速度及公司素质就可以大致把握一个较安全的区域。
1703572505
1703572506
以世纪瑞尔为例：
1703572507
1703572508
1.第一杀：于2010年12月22日上市，有经历过熊市的第一杀；
1703572509
1703572510
2.第二杀：业绩出现过下滑趋势；
1703572511
1703572512
3.第三杀：从行业属性上，高铁行业类股的整体跌幅巨大，中国中铁、中国铁建远远跌破净资产值（这两个破铜烂铁我也有，虽然不多，大跌之后也就2%、3%左右，但套得我是没有一点脾气，不知哪年哪月才能解套），中国南车跌回原位，新筑股份、辉煌科技等均有巨大跌幅。
1703572513
1703572514
从板块属性上看，创业板类股在2011年年末中数次狂跌，创业板指数比最高点下跌了一半，绝大多数的创业板股票都被腰斩。
1703572515
1703572516
经过这三杀后，我认为以十六七元的股价买入净资产达到10.13元，每股收益达0.66元（根据业绩预报，取最低预计值保守估计），仍将保持年均20%以上速度高速成长的世纪瑞尔，安全性还是很高的，这种分析也符合安全边际大打折扣的估值。
1703572517
1703572518
二、我相信奇迹，更相信那些伟大的奇迹创造者
1703572519
[
上一页 ]
[ :1.70357247e+09 ]
[
下一页 ]