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有关“过时”的解释
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对于长期交易成功知之甚少的批评者认为“1929年的市场状况”或“1946年的历史图表”和新千年的市况完全没有关系。他们会指出AT&T公司早已转型;如今市场上已经没有纽黑文铁路公司这只股票;很多图表所展示的公司早已消失。但这种看法忽视了图表的象征意义。图表展示出的人类行为会重复出现,可能明天就出现在一只名为today.com或是willtheynevergetit.com的股票上。更重要的是,这种看法忽视了历史图表对于当下交易的重要性。在此,我引用杰克·施瓦格在《新金融怪杰》一书中与阿尔·韦斯的对话:“你在做图表研究时会回看多久的历史图表?”回答:“这要看特定市场和可供研究的图表数量。如果是粮食市场,我能追溯到19世纪40年代。”“真的有必要回看那么久以前的图表吗?”回答:“当然了。长期图表分析的一个要点就是认识到市场在经济周期的不同阶段有不同的表现。辨识出这些重复出现、不断演变的长线形态需要大量的历史数据。认识到你正处于经济周期的哪个阶段,比如是通胀期还是紧缩期,对于解读图表形态至关重要。”
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有关原文和修订内容
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本书的忠实拥趸(以及怀疑派)可以在本版找到爱德华兹和迈吉几乎全部的原文,包括他们的图表及图释。我重新整理了第5版之后的所有编者评注,并相应标明了评注来自哪一版的编辑。
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考虑到现代科技发展和市场状况,当编辑认为有必要增加更新时,编辑会在这些内容前加上“编者按”。(编者按一开始是第8版编辑采用的方法。)
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所以,呈现在我们面前的是一个更简洁、更清晰的新版著作。这一版可读性更强,也更易于使用。原作的优点都得到了保留。在此基础上,我增加了一些内容:迈吉的基准点法(见第28章)和组合控制与风险(见第42章)。
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此外,我也听取了读者对于本书的手工图表的批评意见。这些手工图表是本书精华,也是技术分析的要义。它们也适用于现代市场,这一点毋庸置疑。我可能过于老派了,所以我决定将本书的一部分手工图表上传至http://www.edwards-magee.com,同时在该网站上展示计算机根据同样的数据画出的图表。怀疑者可以自行对比两种方法。读者可以在http://www.edwards-magee.com/manualcharts.html找到这些图表。
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互联网极大地扩展了我们的能力,且操作十分简单,因此我们没有道理弃之不用。图9-2和图9-3需要用大图分析。读者可以在http://www.edwards-magee.com/supercharts.html上找到这两幅图。
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我强烈建议读者阅读第8版和第9版的序言。我在本版序言中省去了之前两版序言的编辑惯例内容。
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W.H.C.巴塞蒂(W.H.C.Bassetti)
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加利福尼亚州旧金山
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第10版致谢
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本书的编写得到了太多同事和朋友的帮助,因此作者很容易陷入奥斯卡演讲症——无休无止地感谢给予过帮助的人,直至观众再也无法忍受,将获奖者从台上拖下去。所以,尽管我的父母、妻子和很多家人都值得感谢,但我不一一列出他们的名字了,谨以此统一致谢。
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在此,我要特别感谢我的编辑和研究助手:卡洛斯·巴塞蒂(Carlos Bassetti)。
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金门大学的同事为我提供了无价的建议和支持,特别是亨利·普鲁登教授。他是威科夫(Wyckoff)研究的权威专家,享有国际盛名。金门大学的很多研究生也对我的作品和想法做出了重要贡献。尼希米·布朗(Nehemiah Brown)帮我整理了大量电子数据表。马特·穆伦斯(Matt Mullens)和布莱恩·布鲁克(Brain Brooker)协助我进行了大量基准点研究。斯特吉奥斯·马里奥普洛斯(Stergios Marinopoulos)协助我测试了交易系统,并对其提出了宝贵意见。这些都是当地技术分析同业成员,同时也是旧金山技术分析师协会(Technical Securities Analysts Association of San Francisco)的成员。
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此外,还有很多远方的同事对我的工作提供了无价的支持。杰克·施纳普(Jack Schannep)和罗伯特·科尔比(Robert Colby)提供了与道氏理论相关的数据;蒂姆·奈特(Tim Knight)提供了Prophet数据(Prophet现已并入http://www.think-orswim.com和http://www.tdamertrade.com);http://www.stockcharts.com的奇普·安德森(Chip Anderson)以及Metastock的斯考特·布朗(Scott Brown)在制图软件方面提供了大量帮助。
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本书节选了拉尔夫·文斯(Ralph Vince)和尼尔逊·弗里伯格(Nelson Freeburg)的著作内容,这极大提升了本书价值,我向他们深表感谢。
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最后,我要感谢我的朋友弗朗西斯(Francais)和图表分析同好克里斯·科隆(Chris Clon)(htto://www.publicharts.com)对我的帮助,克里斯为本书提供了许多有趣的图表。
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W.H.C.巴塞蒂
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股市趋势技术分析(原书第10版) 第9版序言
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金融市场瞬息万变。本书第8版问世于新千年即将到来、美国股市一片繁荣之际,股价如郁金香狂热时那样似乎将永远上涨,人们蜂拥入市,不问价格地争抢网络股,道指水涨船高。当然泡沫终将破裂,但在泡沫破裂之前,形形色色的年轻创业者一夜暴富。我最津津乐道的一个故事是,有个年轻企业家说:“我为什么不值那个价(他在自己的公司上市后挣了1亿美元)?我为这个项目贡献了3年生命!”(现在他的公司早已倒闭。)
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在上述一夜暴富的人当中,很多现在还蹲在监狱里,而泡沫破裂的影响也仍未消散。从安然到安达信,谎言、欺骗、偷窃此起彼伏,大量资金流入黑洞。当这一切渐次发生时,我在网上的“约翰·迈吉投资通讯”(John Magee Investment Letters)里警告市场即将崩盘。看到正在发生什么,这并没有什么神奇或特别聪明之处。我们的眼光源自爱德华兹和迈吉在本书中教授的课程。
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我努力尝试更新并扩展他们的著作,使其符合今天的情况,能为今天的交易者和投资者所用。
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