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10.12 单日反转
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我们在第6章中提到过有一种价格形态叫单日反转。单独来看，这种特定的技术反转只具有短线趋势意义。的确，单日反转可能正好出现在长期涨势的最高峰，甚至刚好是头肩形态触顶那一天，但也不能因此认为它预示了整个熊市的到来；单日反转仅表示头部的反转。单日反转也可能出现在整固对称三角形初期（第1个高点），并非表示趋势将逆转。即便如此，单日反转至少意味着短期上涨动能的枯竭。
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单日反转常见于恐慌性抛盘的末期，被称为抛售高峰日。这种形式常常具有特殊意义，我们将在稍后具体探讨。但是，首先，什么是单日反转呢？
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首先，这一天的成交量极高，远超过去几个月内任何一天的成交量。在此之前，股价已经经历了长时间的稳步上涨（或持续下跌），成交量也不断放大。当天开盘后，股价立即飙升或急跌，势不可挡。而且，这一天的开盘价常常会远高于（或低于）前一天的收盘价，在图表上留下一个明显的缺口（后续章节会详细讨论）。在涨势（或跌势）停止之前，股价已经在一两个小时内完成了一般需要三四天才能达到的涨/跌幅。但这波涨势（或跌势）迟早会止步，可能是开盘1小时后，也可能是快收盘时。之后，股价小幅波动，交投持续活跃。然后，趋势突然反转，股价迅速朝反方向运动。尾盘时，交投大增，将股价压低（或拉升）至当日的开盘价附近。总体看来，这一天成交量骤增，股价盘中波动达2%～3%，但收盘价与前一个交易日相差不大。
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顶部单日反转常见于流通盘较小的股票。这些股票经过一段时间的稳定上涨，吸引了大量投资者。但这种反转形态基本不会在平均指数的图表上出现。抛售高峰日（底部单日反转）明显可见于平均指数出现恐慌性或异常下跌时。
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前文已经提到过，单日反转不会影响长线趋势。短线客可以通过单日反转获利，如果时机把握得好，手头资金又充足的话，他们可以赚得好几个点的利润。但一般来说，新趋势（即收盘时的趋势）的效力并不强，股价通常会在收盘价附近徘徊一段时间，呈现出某种形态，之后再走出一段中线趋势。单日反转常常是意义更大的技术形态中的一部分，是我们预测趋势发展的重要线索。无论如何，一旦单日反转出现，我们就要更加小心，密切注意后续走势，准备迎接意义更重大的趋势。
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图10-16 楔形很少出现在长线趋势反转时，但申利蒸馏酒公司1946年的牛市高点却形成于一个为期8个月的上升楔形的末端，周线图上可以看得很明显。60美元的虚线表示支撑位（见第13章），股价在此附近停留了约9周
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图10-17 跨大陆及西部航空公司的这张日线图跨越12个月，包含很多有趣且重要的技术形态。请注意12月3日走出的标志着其长线顶部的单日反转形态。尽管此后4周的走势勉强可称为下降三角形，但这个单日反转才是明确无误的卖出信号。在学习三角旗形时，请重温此图，观察11月的形态。该股中线跌势于1946年8月暂告一段落，但没有得到成交量（见第14章）的印证。请注意在此跌势中，没有出现任何买入形态
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图10-18 灰狗公司在1946年的牛市顶部走出了一个明显的单日反转形态。请注意这一天的天量。另一个反转日在8月26日出现。同时，图上的缺口（G）是测量缺口（见第12章）。如果读者回顾前面几章的话，就能发现前几章的图表中也出现过效力或大或小的反转日
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第8章曾经讨论过对称三角形顶点附近会出现假突破或震仓现象，这些现象也常常以单日反转的形式出现。
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10.13 抛售高峰日
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过去监管还不那么严格的时候，买股票只需要10%的保证金，卖空不受限制，市场主力常常进行空头打压，对融资盘进行震仓。他们在投资者手头资金紧张时大量卖空，压低股价。券商就会通知投资者追加保证金，而许多人拿不出或不愿拿出这笔钱，于是被强制平仓，而这又进一步加剧了股价的下跌。这时，主力会开始补仓，赚上一笔，同时吸纳了足够的筹码，为下次的牛市做好准备。后来，美国证监会（SEC）出台了法规，有效地抑制了空头打压的行为。但只要允许保证金交易，追加保证金和强制平仓的现象就会一直存在，且进一步影响股价的涨跌。
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大多数真正的抛售高峰日都是由上一段所讲的强制平仓引发的，往往出现在快速普跌之后。这一过程是逐波展开的，一波强制平仓引发一批保证金账户爆仓，进而引发又一波强制平仓，最终导致巨量抛盘涌入市场，形成抛售高峰，此时的单日成交量可能已创下新高。对于已在高位离场、手握现金的投资者来说，此时正是进场扫货的好时机。
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图10-19 苹果公司在1987年里根执政时期的暴跌。此次暴跌难道是毫无预兆的吗？其实在暴跌发生之前，股价走势已经发出了大量信号：长线趋势线被突破；暴跌前，虽然市场仍处于疯狂的牛市，但该股短期上涨势头已经减弱；在暴跌期间，恐慌抛售出现了典型的空头回补现象；最后，跌势持续
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显然，抛售高峰会迅速扭转市场的技术面貌，因为在此过程中，股票以极低的价格从实力较弱的一方转移到了实力较强的一方，之前威胁股票上涨的潜在抛盘得到消化。此外，股票估值往往比保守的估值水平还要低得多（当然只是暂时性地）。
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抛售高峰和趋势反转并不一定要在一天内完成。我们将其归类为“单日反转”形态，但该形态有时需要两天，因为第一天下跌时间过久以至于来不及反弹，第二天开盘即强劲上攻，市场上显然已不再有强制平仓盘。
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道琼斯指数有史以来最大的单日跌幅出现在1929年10月29日。那天道琼斯工业平均指数的开盘点位252.38即为全日最高点，比前一日收盘点位低8点以上。市场开盘后立即迎来了大量恐慌抛盘；离收盘还有2小时时，工业指数已跌去40.05点，此时该指数从212.33点开始反弹，上涨近18点到230.07点。第2天该指数接着涨了28点。1929年的这个抛售高峰还创下了日成交量的最高纪录：5小时内成交了16410000股，两倍于之前整轮牛市中任何一天的成交量。但是10月29日的低点一周后即被跌破，指数直到11月13日才到达1929～1932年这轮熊市初期的底部。（编者按：请见下文关于1987年里根当政期间股市暴跌的评论。）
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图10-20 1937年10月19日股市发生了“大恐慌”，几乎所有大盘股都放量暴跌。这张图上，纽约中央铁路公司股价7～8月构筑了头肩顶后向下突破，然后构筑了一个整固箱体，该箱体演变成了三角形，股价于10月初突破三角形下行，该股票在次年3月最终见底于10½美元。在对数坐标图上，该股自1937年8月开始的下跌趋势线直到1938年6月才被突破