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跌势中的旗形形成的方式和意义都跟涨势中的旗形相同。当然，下降旗形会向上倾斜，也就是上升旗形倒转过来的样子。在形态形成的过程中成交量逐渐减少，而在形态突破后会增加。
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11.2 三角旗形：带尖角的旗形形态
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三角旗形和旗形之间唯一重要的区别在于，三角旗形的两条界线逐渐收拢，而旗形的两条界线相互平行。也就是说，常规的三角旗形是一个紧凑、倾斜的小三角形。三角旗形在涨势中向下倾斜，而在跌势中向上倾斜。一般来说，三角旗形出现在股价经历一段急涨（或暴跌）后，在整个过程中成交量明显萎缩。其实成交量在三角旗形中萎缩的速度比在旗形中更快（考虑到三角旗形中每次的上涨或下跌时间越来越短，幅度越来越小，这也不足为奇）。在三角旗形完全形成且股价突破形态开启新趋势前，成交可能呈地量。
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三角旗形也可以视作一个短小、紧凑的楔形，成交量不断萎缩。当三角旗形的倾斜方向和此前的趋势相反时（大多数情况下都是如此），它的预测原则和楔形一样，即股价的突破方向和形态的倾斜方向相反。但三角旗形和旗形一样也会出现一些罕见的变体，这些变体的持续时间很短，股价振幅很窄，且形态几乎保持水平（类似于对称三角形），或是形态的倾斜方向和先前的趋势一致。当股价突破这种三角旗形时，不会在某一天突然放量，而是会形成一条越来越弯的曲线，且伴随着成交量的逐级放大。整个形态看上去像一个弯曲的号角，以一个细长的尖端结束。但我们不必过于担忧这些变体，因为它们并不具有欺骗性，仍然很像常规三角旗形。
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11.3 最小目标位测算公式
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旗形的测算公式也适用于三角旗形。旗形和三角旗形都是“降半旗”式的形态，通常出现在股价暴涨或急跌后。在应用测算公式时，我们可以观察旗面出现前的那段旗杆，旗杆的起点（前一个整固或反转形态的放量突破点位）到旗杆的顶点（旗面的第一个短线反转点位）就是旗形突破后的最小目标位。事实上，旗形或三角旗形被突破后的涨势通常会超过这个最小目标位，而跌势却有可能达不到。因此，在应用这个测算公式时，我们最好在半对数坐标图上测算实际距离，而不是计算点位。你可以在本章相关图表上检验这一公式。
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图11-3 图上这种“降半旗”式的旗形通常出现在牛市后期交投最为活跃的时期。1月出现的旗形是1937年牛市见顶前的最后一次整固。请注意3月出现的箱体反转形态以及之后的逐波下跌形态
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11.4 旗形和三角旗形的可靠性
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旗形和三角旗形这些较小的整固形态都很可靠，可用来预测股票的走向和涨跌幅。这些形态当然也会失效，但失效的旗形和三角旗形几乎总会在自身构筑完毕前发出警报。要防范这些形态失效，只需严格应用下列形态判别标准。
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（1）整固形态（旗形或三角旗形）应出现于“竖直”的走势之后。
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（2）在整固形态的构筑期间，成交量应持续显著萎缩，直到形态突破。
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（3）股价应于4周内按原方向突破整固形态。如果过了3周还没突破，就要开始怀疑该形态的效力。
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图11-4 有时，股价会在一波升势中走出连续的整固形态。在这个过程中，一些投资者建仓吸筹，同时另一些投资者获利了结。此图中钒业公司股价不断走高，1937年1月出现的旗形几天后就被突破，但2月4日的放量突破明确地告诉我们股价将持续上涨。最终，该股在3月见顶于39½美元。请注意12月14日发出的强烈买入信号。在第13章讨论支撑位和阻力位时请回顾本图
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本书第二部分将介绍怎样根据这些形态进行交易，即具体的交易策略。但我想在这里对以上第2条标准加以说明。如果股价开始走出旗形或三角形，但与此同时成交量不明显萎缩，那么随后的走势更可能是相对于先前趋势的快速调整，而非先前趋势的延续。换句话说，如果它们伴随着较大或不规则的成交量，则说明这是短期反转区域，而非整固形态。所以，要时刻关注成交量。
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图11-5 布里奇斯制造公司的股价在1936年2月走出一个看涨旗形，然后在4月走出一个看跌旗形。2月和4月间的顶部是一个对称三角形态，股价于4月30日反转，后来于1936年11月反弹至64½美元，与此前3月的顶部形成了长线双顶形态。图中51～53美元的支撑/阻力区（以虚线表示）的效力一直持续至1946年（见第13章）
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11.5 旗形和三角旗形可能出现在什么阶段
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旗形和三角旗形整固都是短暂的走势，大多出现于牛市末期，而非建仓和稳步上涨阶段。因此，这些形态的出现可能预示着涨势已进入最后几周。而在熊市中，熊市的第二阶段是接近直线式的恐慌性下跌，其中若出现旗形或三角旗形，只会延续短短的三四天而非几周。在熊市的最后几个月里，出现在图上的旗形或三角旗形常会延续更长时间（4周或更久），在旗面中短线上涨时伴随着成交量的放大，短线回调则伴随着成交量的萎缩。
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图11-6 安纳康达铜业公司股票1936年11月4日至12月9日的走势可被视为一个向下倾斜的楔形或三角旗形。请注意10月的小旗形、11月4日和2月19日的逃逸缺口、12月10日的突破缺口
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一般来说，旗形和三角旗形最常见于上升趋势中。若股价在长线跌势后开始走出下降旗形或三角旗形，则必须谨慎看待。除非它们完全满足前文所述的可靠性判断标准，否则不要依据它们进行交易。
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