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普通缺口的预测意义几乎是零。它们之所以对技术派来说有一定意义是因为它们有助于辨识形态本身，也就是说这类形态的出现表示震荡形态正在形成。如果某只个股的股价先从10美元涨到20美元，回调至17美元后，又回升至20美元，并在最后一波回升中出现缺口，那么我们就可以推测股价可能会继续在17～20美元的区间中震荡。这个结论很容易得出，有时还能帮短线交易者获利。
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普通缺口更多地出现在整固形态而不是反转形态中。所以，如果箱体或对称三角形态中出现很多缺口，那么也进一步证明该形态最终会演变成整固而非反转形态。
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12.3.2 突破缺口
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突破缺口也常出现在股价震荡形态中，多见于震荡形态构筑完毕、股价突破形态之时。任何一次对形态水平界线（如上升三角形的上界线）的突破都可能留下一个缺口。事实上，大部分此类突破都会产生缺口。如果我们考虑一下平顶形态的成因，就不难理解为什么会出现突破缺口。例如，上升三角形是由源源不断的买盘遭遇在固定价位出货的大量卖盘而形成的。假设该出货价位是40美元。其他股东也许本希望在40½或41美元卖出，但现在看到股价屡次冲击40美元失利，就或者也在40美元卖出，或者持股待涨（预期股价会在突破40美元后飙升）；也就是说，这些股东的卖出价要么调低，要么调高。结果是在图上形成一段“真空”区域，即形态上方一段卖盘稀少的区域。所以，当这个上升三角形中40美元价位的卖盘最终被全部消化后，后续的买家也许无法在40⅛～40¼美元的区间内买到股票，只得将报价提升1美元或更多，从而造成突破缺口。
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如本章前文所述，每当股价有效突破横盘震荡形态时，几乎都会造成此类缺口，但它们往往不体现在图上，原因是这些缺口发生在盘中，而不是某日的收盘价和后一日的开盘价之间。突破缺口还见于其他反转及整固形态的突破之时，例如，它们可能出现在股价突破头肩形时，也可能出现在股价突破趋势线时。趋势线将在后文详述。
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图12-2 这张图上，伯利恒钢铁公司股票7月5日留下了一个较大的突破缺口，股价有效突破复杂的底部形态，展开了7～8月的中线反弹行情。（请将这张图与图7-14对比。）而到了8月26日，该股向下击穿趋势线，形成另一个突破缺口。图上9月7日的缺口是除息缺口，而9月18日的缺口则是击穿支撑位的缺口。4月26日的缺口是逃逸缺口，它使整个4～6月的复杂底部成为“岛形”
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那么，突破缺口有怎样的预测价值？首先，它们会引起市场对突破的关注。当股价以显著跳空的方式脱离形态区域时，这几乎可以肯定是一次真突破，因为假突破很少伴随着缺口。其次，与不带缺口的突破相比，带缺口的突破意味着推动股价突破形态的买盘（或卖盘）更强劲，故可预测股价会上涨（或下跌）得更快、更远。这一推断合乎逻辑，且得到了大多数实际情况的验证，但偶尔会有例外发生。不管怎样，在其他因素相同的情况下，当两只股票同时突破上升三角形时，我们应选择跳空突破形态的那只。
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图12-3 珍妮斯无线电公司股票在1942年年初突破头肩底形态，在周线图上留下了一个强势突破缺口。请注意缺口后的成交天量，它表明缺口不会迅速回补。4月的回调未能回补缺口。到了14年后的1956年，这个缺口还留着
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除了可以判断股价的动能较强外，突破缺口不具有其他预示意义。接下来的问题是：突破缺口是否会在较短的时间内回补？我们是否应该推迟买入、等候回补？
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为了回答这个问题，必须考察缺口前后的成交量。如果在股价跳空突破原有形态时成交量放大，而在缺口形成后成交量萎缩，那么接下来的短线回调就有可能（也许有50%的概率）达到原有形态的突破位，从而回补缺口。另一方面，如果缺口形成后成交量随着股价的继续前行而放大，那么缺口在短期内回补的可能性就较小，此时股价即便回调，也不会回到缺口内。
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（追求非黑即白的明确答案是人的天性。然而，本书的作者从未发现过绝对正确的技术法则。有法则就有例外，所以务必时刻提防例外的发生。许多例外走势的成因是股市的大环境与个股的技术趋势相悖，因此在盯个股的同时别忘看大盘。）
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当突破缺口出现于盘中时，日线图显然无法反映成交量的分布状况。此时需要查阅当日的具体成交数据。（编者按：现在这些数据很容易获得，请见附录D“资源”。第9版编者按：现在流行的K线图已能显示盘中突破缺口。）若成交量变化趋势不明显，则最安全的假设是股价只有在到达缺口形成前的形态所预示的最小目标位（涨跌幅达到道氏理论的中线级别）后，才会回补突破缺口。
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图12-4 珍妮斯无线电公司的这张月线图可与图12-3相互参照。图上有一个清晰的头肩底
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12.3.3 持续或逃逸缺口以及测算规则
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持续或逃逸缺口不如普通缺口和突破缺口常见，但具有重要得多的技术意义，因为它们对走势的幅度有大致的预测意义。因此，它们有时候也被称为“测量”缺口。
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普通缺口和突破缺口都与震荡走势的形成相关，前者常见于震荡形态内，后者则发生于股价脱离震荡形态时。逃逸缺口和后文将讨论的衰竭缺口则与震荡形态无关，而是发生于直线式的暴涨或暴跌时。
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图12-5 布鲁-诺克斯公司1946年上半年的走势有几个有趣的技术特征。该股1945年12月股价从19美元飙升至25美元，其后走出了一个为期9周的箱体整固形态，上图可以看出此箱体的最后阶段。1946年2月11日该股形成了一个典型的突破缺口，向上跳跃突破形态。4天后，另一个缺口形成，成交量更大，并报收于当天的最高价。这看起来是一个逃逸缺口，根据前文所述规则，股价可以继续涨至32美元。（如果按照箱体的测算规则，只能涨到31美元。）但是，第2天股价走出了一个单日反转，从31美元跌至30美元。接下来的一个交易日股价继续下跌并回补了2月15日的缺口，因此这个缺口应被重新判断为衰竭缺口。此后股价回落至9周箱体的支撑位，然后逐步沿着一条已形成的中线上升趋势线缓慢上移，于4月24日向下突破该趋势线，再次回到25美元支撑位。5月，该股发起了另一场上攻，股价逼近前期被向下突破的趋势线，触及30美元。这已经是最后一搏了。7月底，25美元附近形成的“谷底”被穿透，并形成了一个长线双顶形态。再回看2月15日的缺口，我们可以看出，要观察缺口形成后两三天的走势才可以判断该缺口是持续缺口还是衰竭缺口
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在一段建仓区域后，股价往往会先缓慢上涨，再加速上攻1～2周，然后随着获利盘增加而开始失去动能。成交量在第1次跳空时达到峰值，在涨途中间的位置慢慢减少，然后再次飙升至极高的水平，直至涨势停滞。在急涨的过程中，形态出现逃逸时，股价随成交量迅速变化，很有可能出现较大的缺口（急跌走势也同样适用）。这种缺口经常出现在前一个形态突破至下一个反转日或震荡区间开始的走势中间。因此，出现持续或逃逸缺口时，我们大致能估算出其后走势的目标位，一般会大大超过缺口前这一段走势的高度。
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因为就点数来看，上涨运动有超出这条规则从算术上隐含的价格水平的倾向，下跌运动受到的限制则较为严格，因此，这个借缺口来衡量的规则在直接用在半对数标度的图像上的时候就特别有效。在算术标度的图像上，在上行的方向稍微多看一些，在下行的方向则稍微少看一些（无论是哪种情况，在理论目标同实际目的之间留一些空间，都是聪明的做法）。
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