打字猴:1.703576661e+09
1703576661
1703576662 出于这些目的,我们有必要寻找并画出准确代表中线趋势的线条,然后辨识出该趋势线有效突破的时间。我们先前仅简要介绍了怎样画趋势线,但尚未全面讨论这个问题。
1703576663
1703576664 14.4 效力检验
1703576665
1703576666 以下检验标准可用于判断上升趋势线的技术效力。
1703576667
1703576668 (1)在股价短线逐波上涨的过程中,落在趋势线上(或很近处)的低点越多,则该趋势线的技术效力就越强。每经受一次“考验”,这条趋势线的效力就增强一点。只要有两个低点出现(第2个高于第1个),就能画出一条初步的上升趋势线;但如果股价第3次回到该趋势线,形成第3个低点后重拾升势,那么这条线用来界定趋势的有效性就得到了市场的确认。接下来,如果股价又回落到这条线上、形成第4个低点后重拾升势,那么这条趋势线的效力就得到了强化。
1703576669
1703576670 (2)趋势线的长度(即不被击穿的时间)越长,其技术效力就越强。然而,这条原则受到一些限制。如果这条趋势线最初的两个低点离得非常近(比如相距不到一周时间),那么这条趋势线可能过于陡峭或平坦。如果这条趋势线过于平坦,那么股价可能会长时间地高悬于趋势线之上,此时如果股价掉头向下,那么在到达该线之前投资者就已经蒙受了较大损失。但如果这条趋势线最初的两个低点离得足够远(属于两波独立的短线行情),且之间有明显的反弹和落差,那么这条线更有可能是真正的趋势线。与趋势线的长度(第2项检验标准)相比,落在趋势线上的低点数量(第1项检验标准)更重要。
1703576671
1703576672 (3)在一定程度上,趋势线的角度(与水平线的夹角)也是判断其界定中线趋势效力的标准。一条非常陡峭的趋势线很容易被短暂的横盘整固走势(例如旗杆式直线上涨过程中的旗形)击穿,然后股价继续快速上涨。对于技术分析人士来说,此类陡峭的趋势线无助于趋势预测。趋势线越是平坦、接近于水平,其技术意义就越重要,股价向下击穿此类趋势线的技术意义也就越重要。
1703576673
1703576674 但是我们必须承认,“陡峭”是一个相对的概念,无法精确定义。你只有在研读大量图表、经过数月实战后,才能获得一定的经验,从而能够凭借直觉判断一条趋势线是否过于陡峭。不同股票有不同的“股性”,因此会有不同的趋势线坡度。此外,在长线周期的不同阶段,趋势线的坡度也会不同。你对某只股票的历史了解得越久,你就越能够判断其当前趋势。
1703576675
1703576676 (这种说法实际上不仅适用于趋势线,也适用于其他所有的技术形态与现象。)
1703576677
1703576678 本书大部分图示所用的特克尼普拉特(TEKNIPLAT)半对数坐标纸有助于判断趋势线的相对陡峭程度。大多数10~50美元个股的日线图放到这个坐标系里后,其中线上升趋势线坡度约为30度。有些更为平坦,有些更为陡峭,但巧的是,对于波动性和成交活跃度一般的个股,它们的中线趋势线坡度常常接近30度。投机型小盘股和投资型大盘股是例外,前者的中线趋势线通常很陡峭,后者则很平坦。半对数坐标系的优点是,无论价格水平怎样,都能按照比例或百分比来体现股价的波动。而在等差坐标系中,股票的价格水平越高,其趋势线越陡峭。
1703576679
1703576680 周线图的中线上升趋势线的坡度比日线图更陡峭。不同的坐标系会产生不同的坡度。特克尼普拉特半对数坐标纸上常出现的30度夹角完全是个巧合。
1703576681
1703576682
1703576683
1703576684
1703576685 图14-4 这张图展示了商业溶剂公司1946年的中线下降与上升趋势线。请注意,该股于3月30日放量突破基本下降趋势线(同时突破一个较小的头肩底形态)。2月末跌穿较低的一条平行线并无技术意义。6月14日该股击穿了始于3月低点的上升趋势线,同时向下突破了一个下降三角形,该股的牛市行情最终见顶
1703576686
1703576687 14.5 趋势线被穿透的有效性
1703576688
1703576689 对评估中线上升趋势线的效力,我们有3个标准:①趋势线受到考验(股价触及趋势线却没有穿透)的次数;②趋势线的长度,即持续的时间;③上升的角度。通过应用以上标准(最好同时满足两条以上),趋势线应该可以合理准确地界定趋势,那么接下来的问题就是如何判断趋势线被有效穿透。
1703576690
1703576691 同样,我们也可以设三个标准来检验趋势线被穿透的有效性,其中两个跟前述章节中关于反转或整固形态的突破标准一样。第一条标准是穿透的幅度。收盘价需要跌穿趋势线达3%。这有时在一天内完成,有时则需要两三天。
1703576692
1703576693 第二条标准是成交量。我们已经知道,股价如果要从一个区域形态真正向上突破,成交量会显著放大。我们也知道,在很多情况下,如果股价刚开始向下突破一个下降三角形时,成交量并不会明显增加,但随着股价的继续下跌,成交量往往会迅速扩大。我们现在讨论上升趋势线,其突破情况也跟其他形态的向下突破相似。总的来说,其他形态的向下突破标准也适用。在应用了收盘价向下突破趋势线达3%这条标准之后,不一定要再强调成交量的扩大。
1703576694
1703576695 但在实际情况中,中线上升趋势线的打破常常伴随着明显的成交扩大。从这个意义上说,可以把成交量的扩大视为趋势线突破的印证。如果股价走势模棱两可,成交量的印证就特别有用。比如说股价从趋势线以上某点开始下跌,成交量明显放大且跌穿了趋势线,收盘时跌幅达2%,接近当天盘中最低价格。这种情况下,3%的标准虽然没有达到,但考虑到成交量,也可确认趋势线被突破。
1703576696
1703576697 但请注意,不要仓促地做决定。有时候震仓盘会在短时间内(比如数分钟)以高成交量击穿趋势线,然后再迅速拉升,收盘时仍收于趋势线之上或非常接近趋势线的位置。这种情况下,我们需要密切关注后续几天的股价变动。
1703576698
1703576699 第三条规则也适用于突破幅度不大的情况。假设一只40美元的股票向下跌破了中线上升趋势线,收盘时低于趋势线1美元,也就是不到3%,且成交量没有明显放大,然后在这个价位徘徊了一两天后又开始反弹,成交量不放大,股价仅轻微触及或略微超越趋势线,那么这种情况就该引起关注。一旦再次看到抛压,就可认为上升趋势已被决定性地突破。
1703576700
1703576701 这种股价突破趋势线又折返的情况我们在前文已提到过,称其为回踩或反抽。在头肩形态和其他形态突破后的股价走势中,我们描述过类似现象,后文在讲趋势线的回踩或反抽时会再详述。
1703576702
1703576703
1703576704
1703576705
1703576706 图14-5 本章几乎所有图表都展示了趋势线的有效穿透及引发的调整或整固。其他章节许多图例也有展示。但是,菲利普斯石油公司的这张周线图却是个极佳的例外。始于1936年9月并穿过10月初和11月底这两个低点的这条中线趋势线,于1937年5月决定性地被向下突破。此外,从1937年2月开始,该股形成了一个头肩顶反转形态,颈线为52美元处。当时牛市已经持续了4年之久,股价一开始仅为2美元!从1937年7月1日后的走势可以看出,技术派有充足的理由不用等到52美元颈线被突破就卖出该股。但是,我们说了,这是技术图形和规则的一个典型例外。该股在颈线被突破后继续上涨并一路冲高至64美元的峰值。但不可否认,趋势线的突破还是有非常宝贵的警示价值,只有在长线趋势几乎结束时才会出现;即便后续再出现上攻,追涨也须谨慎
1703576707
1703576708 上述这3个标准可以帮助我们判断趋势线被突破的有效性,但不宜机械地运用它们。大多数中线趋势线不能说是严格的形态界线,即便是,也有一定探讨余地。我们也反复讲过,价格变化的每一个技术标准都有例外情况。但是,判断重要趋势线的确立和对趋势线突破的解读确实需要经验的积累。
1703576709
1703576710 14.6 趋势线的修正
[ 上一页 ]  [ :1.703576661e+09 ]  [ 下一页 ]