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1703576872 以上这些都可能令读者打退堂鼓。有些股票这样,有些股票那样,有什么可以帮我们进行甄别么?答案是你需要研究你感兴趣的那些个股的历史。即使牛熊市交替,大多数股票也不会改变它们的股性和技术特征。比如说通用汽车公司,很有可能在下一轮长线涨势中复制前一上涨周期中的(等差图中的)直线上涨轨迹。(第10版编者按:预计通用汽车在下跌之后会维持之前的股性,我们拭目以待。)
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1703576874 但是,从很长的周期来看,有些股票确实会改变。有些刚上市时被认为极具投机性的股票可能会随着其在实体经济中地位的提高变得越来越具投资价值。这些股票的上涨趋势将渐渐从上弯曲线变成直线,最后变成减速曲线。而一些老牌公司则可能失去其地位和投资级别,从投资类变成投机类。但是总的来说,长线形态往往会重复上演。
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1703576876 如果你保留一套自己的手工绘制的月线图,你可以选择你愿意选择的标度。不过,大部分研究技术图像的人宁愿购买他们所需要的长线的图像,因此,除了他们自己有可能制作图像的股票之外,他们还可以对更多的股票有深远的了解。如果想用合理的价格买到概括全面的月线图的集成,那么只有算术标度的图像可供选择,你也许不得不用它们来满足你的各种需要。(编者按:现在这不再有必要了,因为已经有很好的软件和网站可以利用。见附录B。)稍许做一些试验,你会发现,在许多正常牛市趋势线为坡度陡化、偏离一条直线的股票上,一条建筑师的法国曲线板可以用来绘制漂亮的主要趋势的向上趋势线。
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1703576878 对长线趋势线技术意义的考验和前文所述对中线趋势线的考验基本一样。但是,对趋势线被穿透的判断要稍微多留一点余地。具体还是要靠经验。
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1703576880 关于构筑长线牛市趋势线还有一个要点:最有用的趋势线并不始于前一个熊市的最低点,而是随后的中线低点。牛市一开始的建仓阶段通常较为平缓,且耗时较长。因此,如果从熊市的最低点开始画第一条趋势线的话,它会过于水平,不能预示真正的牛市已经到来。本章有几幅图可以说明这一点(编者按:特别是图15-14)。这条规则也适用于很多始于区域形态的中线走势。以头肩形态为例,真正的中线趋势线往往始于右肩,而不是头部。
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1703576885 图15-1 在这张等差月线图中,通用汽车公司股价走出了一条直线牛市趋势线,其1941年低点为28⅝美元,1946年高点为80⅜美元
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1703576890 图15-2 这张图上,哈德森汽车公司股票(一只投机性颇强的股票)走出了一条上弯曲线。请与通用汽车公司走势比较,其1941年低点为2⅝美元,1946年高点为34美元
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1703576895 图15-3 这张图展示了一只典型的高评级优先股在长线牛市趋势中的下弯上涨曲线。柯蒂斯出版公司的优先股价格在1942年低点为12美元,1945年高点为154美元
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1703576900 图15-4 此图展现了柯蒂斯出版公司普通股加速上涨的趋势。该股在1942年的低点为3/8美元,在1946年的高点为26美元
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1703576905 图15-5 国民爱迪生公司的股票是保守投资型的公用事业股。图中,该公司股价在长线牛市中走出了单边上涨趋势。该股在1942年的低点为17⅜美元,在1946年的高点为36⅛美元。杠杆是影响趋势的一个重要因素
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1703576910 图15-6 国际水电公司的股票是小盘低价公用事业股。该股在1942年的低点为1/4美元,在1946年的高点为15?美元
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1703576915 图15-7 休斯敦石油公司的股票是投机型石油股。该股在1942年的低点为2¼美元,在1946年的高点为30美元。请对比该图与图5-8
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1703576920 图15-8 俄亥俄标准石油公司的股票是投资型石油股。图中,该股走出单边上涨趋势,1942年的低点为10⅛美元,1946年的高点为30美元。请注意趋势线在1948年之前都未被击穿
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