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这样，我们针对持续的趋势，有3种设置止损位的方法：趋势线法、形态法、基准点法。是否还有其他止损法？实际上有很多，但我们先讨论趋势中的止损法这一关键问题。
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如果止损位设置得离市价太近，那么交易者会很容易失去自己的仓位。止损位必须给市场调整留出一定的空间。当股价逐波上攻时，根据基准点法，止损位必须离各波段的最低点有足够距离，以免太早触发止损。据《金融怪杰》一书记载，该书作者杰克·施瓦格问交易高手布鲁斯·柯夫纳（Bruce Kovner）在哪儿设置止损位，对方回答：“股价不容易到达的地方。”
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这正是基准点止损法的原则。因为场内自营商和市场投机客会试探波段低点及支撑区的止损设置情况，所以在设置止损位时要留出一定的余地，设得比波段低点（或波段高点）低一些。这样的止损位就是“股价不容易到达的地方”。
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当使用移动平均线时，上述原则也适用。迈吉对趋势线使用2%或3%的止损位，此类止损位基本上也适用于移动平均线。同时，如果市场人气火爆、股价剧烈波动，那么交易者必须调整为止损位留出的余地。在市场上涨的过程中，如果你使用移动平均线来观察走势，那么移动止损位应该逐日升高。当然，止损位离移动平均线要有一定的余地，它可随着市场波动率的增加而扩大。
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27.3 关于止损方法的简述
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我们在这里主要讨论离场止损位。（我的专著《信号》（Signals）详细分析了把握趋势进行交易的方法。）许多交易者利用止损位进入仓位，但那不是我们此处的讨论重点。我们希望知道怎样保护初始仓位、怎样调整止损位，从而锁定利润。初始止损位可以随基准点设置（如第28章所述），或设在支撑/阻力区的上方或下方，或设为一个百分比（威廉·欧尼尔认为止损位应在买入价以下8%处），或是交易者资金总额的一个百分比，例如每笔交易的风险控制在2%，对于10万美元资金就在亏损达到2000美元时止损。
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如果市场的走势与我们预计的相反，那么保护性止损位就能有效地限制损失。而如果市场的走势正如我们所愿，那么我们就面对着一个不同的问题。市场迟早会出现较大的向下调整，考验我们的持仓信心。我们是趋势追随者，因此我们买入强势股、卖出弱势股。但是，我们的对手是反向操作者（contrarian），其行为与我们相反。因此在市场出现一波合理的上涨后，反向操作者将获利了结，从而打压股价。波段交易者会做同样的事。我们希望在趋势不变（即使有调整）时坚定持仓，直到趋势反转。基准点止损法能做到这点，其必然结果就是持仓价值的波动。长期经验显示，在市场小幅下行时就离场，势必导致长期利润偏低；接受市场的下行与利润的波动，则能获得较高的长线利润。请参见道指和基准点的表现列表。在表中，道指调整10%乃至30%后维持原有趋势的情况屡见不鲜。除了趋势分析和基准点分析，还有其他一些关于止损的理念及方法。
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27.4 其他止损方法
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27.4.1 真实波动幅度均值
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真实波动幅度均值（ATR）实际上是一个波动率指标，能向我们提供一些有用信息。真实波动幅度（true range）的定义是以下3项中的最大者：今日最高价减今日最低价之差；今日最高价减昨日收盘价之差；今日最低价减昨日收盘价之差。
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ATR是特定时期内真实波动幅度的平均数。这段时期通常取14天或20天。5天的ATR非常敏感，既有优点也有缺点。
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ATR可以用于设置止损位。例如，我们可将初始保护性止损位设在买入价以下2（或x）个ATR的位置。我们还可按同样的方法，将移动止损位设在近期高点（或近期高点中的较低者）以下x个ATR的位置，以此来保护利润。
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将止损位设得这么高的，一般是短线交易者。在我认识的职业交易者中，至少有一位（艾瑞克·克里滕登（Eric Crittenden），http://www.blackstarfunds.com）认为，如果股价触及最近高点以下10个ATR处的止损位，那么上涨趋势就已经反转。这一般被称为“吊灯止损指标”（Chandelier Exit）。此类概念可以通过趋势线和反转形态来检验。ATR是一种衡量市场波动性的自然方法，它会有节奏地根据市场行为而调整。因此，与固定百分比或固定金额相比，ATR更加灵活。关于克里滕登的方法，你可在网址http://www.trendfollowing.com/whitepaper/Does_trendfollowing_work_on_stocks.pdf上找到一篇有用的介绍。克里滕登发现10个ATR的距离平均约为27%，因此27%的回撤就意味着趋势反转。
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27.4.2 抛物线状止损和反转指标
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威尔斯·怀尔德（Welles Wilder）于1978年提出了“抛物线状止损和反转指标”（SAR），其中应用了一个“加速因子”（acceleration factor）。在这一方法下，止损位呈抛物线状上升。显然，这种方法既有优点，也有缺点。后来查克·勒博（Chuck LeBeau）对加速因子进行了微调，提出了“修正抛物线状止损指标”（Modified Parabolic Exit），你可在网址http://lcchong.files.wordpress.com/2011/05/precise-exits-entries-manual.pdf上找到相关介绍。
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27.4.3 目标止损法
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我并非目标止损法的拥趸。但是，许多交易者会分析股价走势形态或市场情况，计算股价可能到达的目标位，然后在股价到达目标位时离场。他们还会使用金额、百分比等其他目标标准，或按照比尔·司各特（Bill Scott）的做法，若股价连续5天下跌就抛出一半持仓，若第6天还下跌就抛出另一半。
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与目标法相似，当利润达到x%时提高移动止损位，然后随着股价的上涨继续提高它。日本有一句老话：“当价格创下8次新高时卖出一半，当价格创下10次新高时再卖出一半，然后在价格创下12次新高时清仓。”
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类似地，有的交易者在市场沿自己预期的方向出现极端走势时，往往选择清仓。
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27.5 海龟交易员使用的自然止损法
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海龟交易员使用的标准是，当股价跌破10日通道时，就抛出多头仓位。这个标准可修正为3日通道，此时若市场继续上扬，则交易者会根据3天的低点，设置一个非常贴近市价的止损位。这种情况也可用迈吉的紧密跟进止损法来应对，即逐日提高止损位，使其略低于当日最低点。
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最后，想必读者也能看到，有多少交易者，就有多少止损方法。而对我们自己来说，一个方法越是自然、需要的演算越少，这个方法就越好。于是我们又回到了趋势线、形态、基准点。这些方法可根据个人的偏好微调。
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如果存在一条关于市场的真理，那么它就是：若不懂得止损，很快就会亏本。
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