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1703579183 当你依据长线或中线支撑位买入股票时,或依据长线或中线阻力位卖出股票时,你可为股价击穿支撑位或阻力位留出一定余地。此时,你应仔细考察支撑或阻力区域,凭视觉估计其核心或中轴所在的位置;换句话说,尝试估计该区域的“重心”位置,该价位往往是该区域的成交均价,此时还要考虑成交量,因为最重要的是确定大量股票集中换手的大致价位。确定了这个价位后,就可按第27章介绍的方法设置止损位。
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1703579185 到目前为止,我们一直在介绍怎样逃离不利的境地,这与通常的介绍顺序相反。我们尚未介绍何时买入、何时获利了结。
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1703579187 就何时买入而言,你可能觉得,依据支撑位或阻力位来操作,和依据趋势线或从前期高点回调涨幅的40%~50%的尺度来操作,这三者之间似乎存在矛盾。有些时候的确存在矛盾,而我们无法用明确的规则来调和这3种不同的交易尺度。然而在许多情况下,你会高兴地发现,股价回调涨幅的大约45%后,正好落在趋势线上,且在支撑位或阻力位附近。当股价到达一个新的短线高点后,它往往会回调①涨幅的40%~50%;②至基本趋势线;③至前一个的短线高点(支撑位)。你在买入时,就需要考虑所有这三项因素。如果你仅依据其中一项因素“过早”买入,那么你可以预期股价将再回调一小段距离,但股价不能超出这三种尺度从而触及止损位。你最好按最小的回调幅度设置买入点,而按最大回调幅度设置止损位。通常,这三项因素之间没有太大差异。这个方法一般也适用于卖空,只不过方向相反。
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1703579189 当你在股票出现中线下跌之后买入,或在股票出现中线上涨之后卖出时,你会更多地依赖于支撑位或阻力位,而非中线涨跌幅的特定百分比或趋势线。你会查看该股的走势历史(首先最好在月线图或周线图上),观察其长线趋势,寻找重要的支撑或阻力区域,并且测算调整的最大幅度。然后,你会在日线图上仔细检查这些数据。随着股价在中线调整后到达离支撑位或阻力位仅4%或5%的位置,成交量可能在某一天急剧放大,股价可能在这一天出现单日反转。果真如此的话,你就应立即买入,同时设置止损位。否则,你可以在股价开始震荡或横盘时买入,或在股价到达离支撑位或阻力位不到3%的位置时买入。
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1703579191 在中线走势的情况下,关于何时获利了结的问题比在短线走势的情况下更难一些。你预期中线调整走势会出现反转,股价会沿着长线趋势的方向确立新的中线趋势。但此时市场的走向并不明朗。你必须认识到,股价可能在支撑位或阻力位停留一阵,构筑横盘或箱体形态,然后最终突破该支撑位或阻力位,从而确立长线趋势的反转。或者,股价可能在支撑位或阻力位止步、调头,小幅回调后卷土重来,然后可能成功突破支撑位或阻力位。又或者(这是你所希望的),股价沿着长线趋势,量价配合,向着对你有利的方向逐波前进、攻城略地。
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1703579193 现在让我们分别讨论这些情况。如果股价停留在支撑位或阻力位长达数日或数周,然后突破该价位,收于明显突破该价位的位置,你就应立即卖出。如果股价沿着你希望的方向运行一小段后回到支撑位或阻力位,你就应做好准备,一旦股价有效突破该价位,就立即卖出。然而,如果股价沿着你希望的方向运行,你就应密切关注成交量的变化,设置紧密跟进止损位,以便在成交放量后及时获利了结(除非是在突破当日)。一旦出现了这样的信号,你就应在股价每次短线调整时持续买入,因为股价的长线趋势未改。
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1703579195 这里还应提到另一种情况。到目前为止,我们一直假设你的每一笔买入都旨在从长线趋势中获利。现在,假设出现这种情况:股价展开一系列短线攻势,连续创出新高,接着构筑一个反转形态,然后从该形态中突破出来。此时我们必须寻觅中线走势。我们可以在股价反弹至短线阻力位时卖空,然后如果股价继续下跌,就在第二甚至第三个短线低点买入。但在这种情况下,我们预期跌势将止步于最近一个中线高点附近,而该高点已成为支撑位。类似地,在熊市中,当股票清晰地构筑一个反转形态并放量向上突破后,我们可以预期股价的中线反弹能达到前一中线低点水平,而此处可能出现强劲的阻力。当长线趋势难以把握时,老练的交易者能利用中线趋势获利;但你应当牢记,逆长线方向的中线行情往往小于顺长线方向的中线行情。
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1703579197 最后我们想再次提醒读者,短期支撑位和阻力位可在日线图上清楚地观察到,而中线与长线支撑位和阻力位很容易在周线图或月线图上识别出来。
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1703579199 (第9版编者按:本书编辑觉得,迈吉在此处对支撑位和阻力位应用的讨论很适合建仓和金字塔型加码,以及对突破的分析。我强烈建议交易者密切关注股价的首次突破。追逐并跳上行驶中的列车是一件危险的事。同时观察上千只股票,对于常人而言是一件不可能完成的任务,但对于计算机来说只是小菜一碟。例如,计算机可以在某只股票放量跳空或异常放量时提醒你。因为现在有非常丰富的相关服务,所以交易者有很大机会在潜力股爆发之前将其纳入关注清单。
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1703579201 理论上,投资者不应漏掉股价的任何一次突破,因为他们只应关注少量的交易对象。在我看来,它们主要是指数和ishares基金。当然,投资者也可在自己熟悉的领域(如生物科技、互联网等)内精挑细选一些公司,将其纳入自己的资产组合。
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1703579203 人们一直在试图清晰地解读市场,包括识别支撑与阻力区域。MetaStock(http://www.metastock.com)是一套优秀的软件,包括多款增值软件,其中由Adaptick公司(http://www.adaptick.com)的约翰·斯劳森(John Slauson)开发的PowerStrikeTM尝试用数学方法界定支撑与阻力区域。斯劳森的软件值得关注,而其背后的理论及实证依据也值得研究。市场分析的根基是对市场运行情况的敏锐观察。查尔斯·亨利·道对市场进行了经年累月的观察,对市场的波浪形走势了然于胸,从而为道氏理论奠定了基础。沙巴克和爱德华兹基于道的观察与评论,核对并观察了更多的数据,识别了一些在市场上反复出现的形态,并吸收了迈吉对交易战略与战术的极富实用性的研究成果。20世纪80年代,我的一位朋友是芝加哥的期权交易池做市商,他注意到在期货交易池发出数据和期权交易池收到数据之间,有一段90秒钟的时滞。于是他搭建了一套“人力行情显示系统”,将一部直线电话连进自己的交易池,从而与其他做市商相比占得了90秒钟先机,直到这个漏洞被发现并弥补。
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1703579205 斯劳森和其他一些人注意到,期权标的股的重要交易和支撑与阻力往往集中在期权的行权价附近。实际上,期权的行权价对股票的价格有一定的影响,因此往往成为“重要”的买入和卖出区域。显然,支撑位和阻力位是多空双方集中交战的产物,这可以用战场来比喻:自古希腊时代以来,同样的那些地点发生过一次又一次的战役。原因很简单:你需要空间来部署军力。所以,军队统帅往往选择在平原或开阔地带交战,若想坚守的话,就会选择地势较高处。期权的行权价吸引交易者集中交易,这恰如理想的战场吸引军队统帅前来交战,它们都是检验对手实力的好地方。
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1703579207 PowerStrikeTM能分析交易品种在期权行权价附近的成交价与成交量,以此来判断支撑或阻力的强弱程度。该软件巧妙地将量化技术应用于支撑和阻力的分析,可为图表分析提供补充参考。
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1703579212 股市趋势技术分析(原书第10版) [:1703573861]
1703579213 股市趋势技术分析(原书第10版) 第31章 不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里
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1703579215 (编者按:小额分散投资现已变得极其容易。)
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1703579217 技术形态并不会每次都应验原有的预测,因此分散投资的重要性不言而喻。如果你将所有的资金都用于购买同一只股票或同一行业中的几只股票,那么市场的波动可能只对你持有的股票产生不利影响,你会因此遭受损失,而市场中的其他股票可能保持坚挺或延续长线趋势。根据平均数法则,分散投资可以令你的持仓免受个股波动的影响。当然,有时反转可能波及整个市场或大部分股票。
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1703579219 明智的分散投资需要对股票买卖的成本(特别是小额买卖的成本)进行考量。你可能希望组合能囊括道指中所有的成分股,或在每个行业组中至少纳入一只股票。但如果资金有限,则每种股票只能购买寥寥几股,根据最低佣金收费标准,操作成本可能较高,对短线交易来说,就更不划算了。短线交易者必须时刻关注这些成本。相比持有期较长的长线投资者,这些成本对短线交易者更为重要。对交易者来说,如果交易次数过多,1/4或1/2个百分点的成本不可小觑。
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1703579221 券商可以提供佣金和所得税的明细,如果费率出现重大变化,你应着手研究这些变化在不同股价下对交易成本造成的影响。(编者按:也可以通过以下网站对费用进行评估:http://www.gomez.com、http://www.scottrade.com、http://www.etrade.com以及http://www.tdameritrade.com。谷歌也是进行价格查询的重要工具之一,《巴伦周刊》每年会发布券商评估报告。本版编者认为,除非券商的附加值可以量化且能被证实,否则使用电话和券商人员等“传统方式”交易的投资者并不占优势。)
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1703579223 投资低价股产生的双向交易成本率高于高价股;不足整手的交易成本率高于整手交易;股份数下降也会引发成本率上升;投资金额少,成本率就较高。
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1703579225 假设你有资金1000美元或2000美元,则可按每单位500美元进行平均分割,并只限于卖价为40美元以上的零股交易。如果资金较多,则可扩大单位金额,并将交易范围扩展至低价股。无论如何,分散投资都是投资的重点。通过运用资金分割及上述投资方法,你可以避免不必要的高成本,并能在个别股价异常波动时更有效地保护组合。
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1703579227 当然,如果你的资金规模足以支撑更为分散的投资(活跃交易账户最多可以投资8~10只股票),你就可以增加单位金额。关键取决于投资每只个股的最低金额;如果金额翻倍,那么成本可能不升反降。
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1703579229 编者按:分散投资及其成本
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1703579231 迈吉曾讨论过兼顾成本和分散投资的问题。在当前市场中,我们可通过标准普尔存托凭证(SPDR或SPY)、思柏达道琼斯工业平均指数交易所交易基金(DIAMONDSTM或DIA)及ETF基金等类似工具,进行分散投资并合理控制成本。指数基金及公募基金同样可帮助普通投资者实现分散投资和成本管控。公募基金对成本和费用的控制不及指数基金和ETF基金,原因是投资于公募基金会产生额外的费用:管理费、滑移价差、利差、换手费用以及资本利得税,而对独立投资者来说,只要稍加小心,这些成本就可以避免。
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