1703579198
1703579199
（第9版编者按：本书编辑觉得，迈吉在此处对支撑位和阻力位应用的讨论很适合建仓和金字塔型加码，以及对突破的分析。我强烈建议交易者密切关注股价的首次突破。追逐并跳上行驶中的列车是一件危险的事。同时观察上千只股票，对于常人而言是一件不可能完成的任务，但对于计算机来说只是小菜一碟。例如，计算机可以在某只股票放量跳空或异常放量时提醒你。因为现在有非常丰富的相关服务，所以交易者有很大机会在潜力股爆发之前将其纳入关注清单。
1703579200
1703579201
理论上，投资者不应漏掉股价的任何一次突破，因为他们只应关注少量的交易对象。在我看来，它们主要是指数和ishares基金。当然，投资者也可在自己熟悉的领域（如生物科技、互联网等）内精挑细选一些公司，将其纳入自己的资产组合。
1703579202
1703579203
人们一直在试图清晰地解读市场，包括识别支撑与阻力区域。MetaStock（http://www.metastock.com）是一套优秀的软件，包括多款增值软件，其中由Adaptick公司（http://www.adaptick.com）的约翰·斯劳森（John Slauson）开发的PowerStrikeTM尝试用数学方法界定支撑与阻力区域。斯劳森的软件值得关注，而其背后的理论及实证依据也值得研究。市场分析的根基是对市场运行情况的敏锐观察。查尔斯·亨利·道对市场进行了经年累月的观察，对市场的波浪形走势了然于胸，从而为道氏理论奠定了基础。沙巴克和爱德华兹基于道的观察与评论，核对并观察了更多的数据，识别了一些在市场上反复出现的形态，并吸收了迈吉对交易战略与战术的极富实用性的研究成果。20世纪80年代，我的一位朋友是芝加哥的期权交易池做市商，他注意到在期货交易池发出数据和期权交易池收到数据之间，有一段90秒钟的时滞。于是他搭建了一套“人力行情显示系统”，将一部直线电话连进自己的交易池，从而与其他做市商相比占得了90秒钟先机，直到这个漏洞被发现并弥补。
1703579204
1703579205
斯劳森和其他一些人注意到，期权标的股的重要交易和支撑与阻力往往集中在期权的行权价附近。实际上，期权的行权价对股票的价格有一定的影响，因此往往成为“重要”的买入和卖出区域。显然，支撑位和阻力位是多空双方集中交战的产物，这可以用战场来比喻：自古希腊时代以来，同样的那些地点发生过一次又一次的战役。原因很简单：你需要空间来部署军力。所以，军队统帅往往选择在平原或开阔地带交战，若想坚守的话，就会选择地势较高处。期权的行权价吸引交易者集中交易，这恰如理想的战场吸引军队统帅前来交战，它们都是检验对手实力的好地方。
1703579206
1703579207
PowerStrikeTM能分析交易品种在期权行权价附近的成交价与成交量，以此来判断支撑或阻力的强弱程度。该软件巧妙地将量化技术应用于支撑和阻力的分析，可为图表分析提供补充参考。
1703579208
1703579209
1703579210
1703579211
1703579213
股市趋势技术分析（原书第10版） 第31章 不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里
1703579214
1703579215
（编者按：小额分散投资现已变得极其容易。）
1703579216
1703579217
技术形态并不会每次都应验原有的预测，因此分散投资的重要性不言而喻。如果你将所有的资金都用于购买同一只股票或同一行业中的几只股票，那么市场的波动可能只对你持有的股票产生不利影响，你会因此遭受损失，而市场中的其他股票可能保持坚挺或延续长线趋势。根据平均数法则，分散投资可以令你的持仓免受个股波动的影响。当然，有时反转可能波及整个市场或大部分股票。
1703579218
1703579219
明智的分散投资需要对股票买卖的成本（特别是小额买卖的成本）进行考量。你可能希望组合能囊括道指中所有的成分股，或在每个行业组中至少纳入一只股票。但如果资金有限，则每种股票只能购买寥寥几股，根据最低佣金收费标准，操作成本可能较高，对短线交易来说，就更不划算了。短线交易者必须时刻关注这些成本。相比持有期较长的长线投资者，这些成本对短线交易者更为重要。对交易者来说，如果交易次数过多，1/4或1/2个百分点的成本不可小觑。
1703579220
1703579221
券商可以提供佣金和所得税的明细，如果费率出现重大变化，你应着手研究这些变化在不同股价下对交易成本造成的影响。（编者按：也可以通过以下网站对费用进行评估：http://www.gomez.com、http://www.scottrade.com、http://www.etrade.com以及http://www.tdameritrade.com。谷歌也是进行价格查询的重要工具之一，《巴伦周刊》每年会发布券商评估报告。本版编者认为，除非券商的附加值可以量化且能被证实，否则使用电话和券商人员等“传统方式”交易的投资者并不占优势。）
1703579222
1703579223
投资低价股产生的双向交易成本率高于高价股；不足整手的交易成本率高于整手交易；股份数下降也会引发成本率上升；投资金额少，成本率就较高。
1703579224
1703579225
假设你有资金1000美元或2000美元，则可按每单位500美元进行平均分割，并只限于卖价为40美元以上的零股交易。如果资金较多，则可扩大单位金额，并将交易范围扩展至低价股。无论如何，分散投资都是投资的重点。通过运用资金分割及上述投资方法，你可以避免不必要的高成本，并能在个别股价异常波动时更有效地保护组合。
1703579226
1703579227
当然，如果你的资金规模足以支撑更为分散的投资（活跃交易账户最多可以投资8～10只股票），你就可以增加单位金额。关键取决于投资每只个股的最低金额；如果金额翻倍，那么成本可能不升反降。
1703579228
1703579229
编者按：分散投资及其成本
1703579230
1703579231
迈吉曾讨论过兼顾成本和分散投资的问题。在当前市场中，我们可通过标准普尔存托凭证（SPDR或SPY）、思柏达道琼斯工业平均指数交易所交易基金（DIAMONDSTM或DIA）及ETF基金等类似工具，进行分散投资并合理控制成本。指数基金及公募基金同样可帮助普通投资者实现分散投资和成本管控。公募基金对成本和费用的控制不及指数基金和ETF基金，原因是投资于公募基金会产生额外的费用：管理费、滑移价差、利差、换手费用以及资本利得税，而对独立投资者来说，只要稍加小心，这些成本就可以避免。
1703579232
1703579233
普通投资者必须学会控制成本。交易越频繁，券商、专家、场内交易者、做市商、税务局、交易所等其他参与者就赚得越多。资金转手越多，意味着分食蛋糕的人越多，有时电话公司也要求分一杯羹。
1703579234
1703579235
券商很少考虑交易成本的问题。（参见《客户的游艇在哪里？》（Where Are the Customer’s Yachts？）[1]一书。）金融机构和交易所多年来一直将佣金维持在较高水平。但在互联网时代，游戏规则的改变令竞争更加激烈，传统交易所和券商不得不面对来自后起之秀的威胁以及监管者的控制。
1703579236
1703579237
分析交易成本并非本书的主旨。互联网时代的企业竞争增加了交易成本的不确定性。
1703579238
1703579239
我们可以通过美国证监会的公募基金计算器来计算公募基金的成本。公募基金在评估投资者成本时很难做到十分严谨。研究公募基金的另一渠道是网站http://www.morningstar.com。
1703579240
1703579241
再重申一下，如果投资者运用本书介绍的简单流程进行分析，那么ishares基金和ETF基金可能比公募基金更有价值。
1703579242
1703579243
[1] 此书中文版已由机械工业出版社出版。
1703579244
1703579245
1703579246
1703579247
[
上一页 ]
[ :1.703579198e+09 ]
[
下一页 ]