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图33-3 联合干货公司的走势在牛市中以一个圆顶告终。该图为这只股票在1946年上半年的日线图。
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从月线图来看，联合干货公司股价从4美元升至72美元仅用了3年半，呈现平滑上升走势，在该趋势出现之前，股价1938～1942年一直维持长期底部形态。
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在到达最终顶点前的6个月里，1、2月的股价运行值得我们留意。联合干货公司在1945年第4季度刚刚完成了一次快速拉升，接下来可能出现整固和二次修正。在升至48美元后，股价回落到45美元，随后升至50½美元、51美元，直至52美元，之后股价在2月底回落至44美元。如果1月22日的走势继续下行，收盘价低于1月3日的低点，并且在2月26日收于更低点位，那么1、2月的形态将被看作一个完整的扩散顶，即确定的反转信号。然而该形态并不完整，因此不是一个有效信号。此类不规则的价格运行表明初期趋势并不明显。
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当散户参与增多，股价在最后几个阶段内迅速放量上涨并不足为奇。从该图中可以看出这一现象：3月25日出现了5个点的突破缺口，随后股价上涨并在63½美元处回调，之后再次上涨至68美元以上。
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之后，股价缓慢爬升，预示将出现收敛趋势以及连续的“头部”和“肩部”，当触及顶部后，交易量开始下降。6月4日股价下跌至5月7日短线底部以下，并伴随交易量上升，形成一个圆顶，如果此刻仍有多头仓位，则建议立即抛售；6月18日的“颈线”突破是一次决定性的突破
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图33-4 灰狗公司股价在1945年走出圆底形态。股价5月上涨至29美元后，走出持续形态，后回调至24美元的阻力位，这是1944年的高点。
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7月，股价下跌时，成交量放大，后陷入低迷，直至8月。8月10日，成交随股价上涨放量，后再次陷入低迷。
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8月和9月的股价波动不足以形成任何交易的条件。8月31日，股价在形态内创新高，预示股价将转而上攻。9月19～20日，股价再次上攻至26美元。但此时仍没有任何决定性的信号出现。
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10月13日之前一周的股价变动给出了决定性的线索。股价垂直上涨，突破“碗形”，且成交放量。虽然涨幅不算大，但已经清晰地预示了未来的趋势。我们接下来应寻找买入该股的最佳时点，比如股价的回调幅度达到从底部到高点这段距离40%～50%的时候，或股价回调至26美元的支撑位时。我们可以将26½美元作为买入点。请注意股价回调至该价位时，成交量的萎缩。
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股价随后立即上攻至30美元，创牛市新高。11月3日，股价随天量收于30美元。因为该成交量并未出现于突破日，且股价周一已到达29⅞美元的紧密止损位，我们应该已经平仓（除非我们调高了止损位，等待下一波短线回调和另一波涨势）。
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2周后，根据回调至支撑位的原则，我们应该于29美元再次买入该股（在任何回调中，你都无法等股价降至最低点时买入）。股价在两天内就涨到了34¼美元。此时，投资者应该已经获利了结或打算长期持股。该股最终涨至54美元
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33.1 头肩顶
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A.如果你正在做多某股票，那么一旦股价跌破颈线，收于颈线以下至少3%处，那么次日一早，你就应在比前一日收盘价低1/8美元的价位下达止损指令。如果第1天股价没有触及止损位，那么在第2天继续下达此类“紧密跟进止损位”，位置依然比前一日收盘价低1/8美元。每天这样继续下去，直到股价触及止损位。
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图33-5 联合百货公司股价在1946年的跌势中走出了一个对称三角形，这是一个整固形态。请注意，9月10日，该股股价暴跌至形态第一个反转点时爆发出的天量。此后，股价在三角形内波动时，成交量逐渐萎缩。在圈叉图中，类似形态称为钟摆走势，与钟摆渐渐停摆的表现相似。有时，成交量会在每个反转点放大，但有效的三角形会展现出成交量逐步萎缩的特征。
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如果你恰好此时持有该股，那么你应该在33⅛美元处设置保护性止损位，即36美元的底部以下8%的位置。10月4～5日（周五和周六），股价向下突破三角形，虽然成交量不大，但确是有效突破（向下突破不需要成交量的配合）。所以，你有理由在周一立刻清仓，以38½美元的价格成交。如果要做空，那么你就必须等股价向下突破三角形至少3%。股价反弹到形态边界40美元处的这波走势非常有趣。你会发现，随着股价在10月9～10日持续下跌，成交放大。
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该突破并不存在假突破的可能性。我们应在股价反弹至三角形下界线时做空，或股价反弹幅度达到突破幅度的40%～50%，即38½～39美元时做空。股价反弹至三角形顶点价位后，迅速跌至33美元。在这个价位上，10月30日出现了抛售高峰和单日反转，这是获利了结的信号。
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请注意该股在8月走出了一个小头肩顶。这是一个持续形态，代表了这波涨势已见顶，随后股价在9～10月大跌
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图33-6 本图展示了一个上升三角形。大陆发动机公司股价走出1943年的阴霾后，于1945年年初到达12美元。在1945年1～8月，该股走势在月线图上展现为一个上升三角形，顶部在12¼美元。但在日线图上，我们可以看到该形态的细节。例如，该形态在8月出现了最后一波回调，这波回调以对称三角形的形式出现。对称三角形被突破后，股价上攻至最小涨幅目标，即12¼美元的顶部。随后，股价出现回调，止步于11美元，即三角形顶点。三角形被突破后，如果我们在股价回调至11½美元时买入，且设置了跟进性止损位，那么该股会在股价于9月28日到达14美元时被自动卖出，直至股价于10月2日到达14½美元。这笔交易会为我们带来可观的收入。
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此类获利了结的交易可以解释涨势的终止以及另一个整固形态的形成。这是一个上升三角形，顶部为16¼美元，持续8周。请注意，11月7日股价突破16¼美元时的成交量，但最终股价收于三角形内。11月30日，三角形被决定性突破，请注意此时的成交量。突破后，股价涨至20美元，我们应该在股价回调至18美元或更低时买入。该股在下一波走势中达到牛市顶部：1月，股价触及24美元。在比例坐标图上，上升三角形的顶部刚好出现在9月底部（11美元）和最高点（24美元）之间的中点。这类出现在中点的整固形态常常以旗形或三角旗形的形式出现。本图也是一个经典的图形表现
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